浙商保險(xiǎn)獲20億增資 車險(xiǎn)連年虧損轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)

藍(lán)鯨保險(xiǎn)獲悉，浙商財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“浙商保險(xiǎn)”）的增資計(jì)劃已經(jīng)獲批，注冊資本從此前的30億元提升至50億元，引入兩位新股東，強(qiáng)化資金注入及資源統(tǒng)籌。

回顧浙商保險(xiǎn)發(fā)展歷程，2016年前后，踩雷“僑興債”、高管“老鼠倉”等風(fēng)險(xiǎn)事件，暴露了其在風(fēng)險(xiǎn)管控上的不足之處，元?dú)獯髠ｋm有歷史包袱，但前行亦是必然。2018年，浙商保險(xiǎn)以“全面改革、全面轉(zhuǎn)型”為主線，開始刮骨療傷。從最新數(shù)據(jù)來看，2020年，在連續(xù)減虧基礎(chǔ)上，公司已扭虧為盈。

不過，業(yè)內(nèi)專家指出，受去年險(xiǎn)資投資收益普遍高漲影響，浙商保險(xiǎn)經(jīng)營利潤能否延續(xù)具有不確定性，需要繼續(xù)在承保端加以改善，在經(jīng)過甩包袱、調(diào)結(jié)構(gòu)后，公司經(jīng)營轉(zhuǎn)型也逐步進(jìn)入“深水區(qū)”。此外，浙商保險(xiǎn)總經(jīng)理一職已空缺4年，事關(guān)公司法人治理結(jié)構(gòu)，何時(shí)、何人補(bǔ)位，需要加緊提上日程。

浙江交通集團(tuán)注資加持，聚焦發(fā)力交通板塊保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

在醞釀一年多之后，2021年2月7日，浙商保險(xiǎn)召開2021年第二次臨時(shí)股東大會，審議通過了增資擴(kuò)股方案的提案，擬新增注冊資本20億元，以1元/股發(fā)行20億股，浙江省交通投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“浙江交通集團(tuán)”）認(rèn)購15億股、浙江省經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資有限公司（以下簡稱“浙江經(jīng)投”）認(rèn)購5億股，公司注冊資本金由30億增加到50億元。

這一方案，也得到了監(jiān)管部門的快速放行。2月26日，銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局披露關(guān)于浙商保險(xiǎn)變更注冊資本的批復(fù)。目前，浙商保險(xiǎn)官網(wǎng)已更新股東股權(quán)信息。增資后的控股股東為浙江省交通集團(tuán)，實(shí)控人為浙江省國資委。

從明面來看，浙江交通集團(tuán)以新股東身份，空降成為浙商保險(xiǎn)第一大股東，持股30%；浙江經(jīng)投持股10%，順次為第五大股東；原股東未參與增資，持股比例相應(yīng)縮水。不過，從股權(quán)關(guān)系來看，自2018年7月浙江省國資委將浙江省商業(yè)集團(tuán)有限公司整體劃入浙江交通集團(tuán)后，浙商保險(xiǎn)早已成為后者旗下的成員公司。

一位保險(xiǎn)公司管理人士向藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析指出，此次增資，浙江交通集團(tuán)一方面直接持股浙商保險(xiǎn)，一方面通過子公司浙江經(jīng)投進(jìn)行加持，將浙商保險(xiǎn)地位提升至子公司層面，或是出于整合集團(tuán)內(nèi)部資源、優(yōu)化配置的考慮，也便于直接管控，注入資源。

回顧發(fā)展歷程，浙商保險(xiǎn)也曾走過一段“坎坷路”。2016年，因踩雷“僑興債”，履行提前賠付責(zé)任，浙商保險(xiǎn)元?dú)獯髠?，?dāng)年虧損6.49億元。2017年、2018年分別虧損9.03億元、3.76億元，三年期間累計(jì)虧損約20億，業(yè)績惡化，壓力顯而易見。

受此影響，2017年，浙商保險(xiǎn)償付能力充足率一度逼近監(jiān)管紅線，先收監(jiān)管函，被原保監(jiān)會發(fā)函勒令增資；后收罰單，機(jī)構(gòu)被罰202萬元，停止接受保證保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)1年，對相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行責(zé)任追溯，給公司、給行業(yè)，敲響了關(guān)于信保業(yè)務(wù)的警鐘。

同年，浙商保險(xiǎn)啟動增資擴(kuò)股計(jì)劃，注冊資本從15億元增加到30億元，以滿足償付能力要求及現(xiàn)金流需求，各股東按比例增資。

此后，浙商保險(xiǎn)開始了逐步“卸包袱”的歷程。2018年，浙商保險(xiǎn)以“全面改革、全面轉(zhuǎn)型”為主線，開始采取壓規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、減人員、控成本、關(guān)機(jī)構(gòu)等系列刮骨療傷的措施，并將目標(biāo)定在“發(fā)力交通板塊保險(xiǎn)業(yè)務(wù)”。

浙商保險(xiǎn)在接受藍(lán)鯨保險(xiǎn)采訪時(shí)表示，此次增資后，公司資本實(shí)力得到擴(kuò)充，風(fēng)險(xiǎn)防范能力和市場競爭力將得到顯著提升。公司明確聚焦交通保險(xiǎn)的差異化發(fā)展方向，依托省屬企業(yè)集團(tuán)資源平臺優(yōu)勢，建立覆蓋交通基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸以及相關(guān)業(yè)態(tài)的交通產(chǎn)業(yè)鏈的保險(xiǎn)經(jīng)營體系，有序拓面，形成發(fā)展優(yōu)勢。

車險(xiǎn)業(yè)務(wù)連年虧損，浙商保險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型待突破

藍(lán)鯨保險(xiǎn)注意到，依托浙江交通集團(tuán)在交通領(lǐng)域建設(shè)方面的資源優(yōu)勢，浙商保險(xiǎn)構(gòu)建“保險(xiǎn)+工程風(fēng)險(xiǎn)管理+災(zāi)后保障”的工程保險(xiǎn)特色模式，挖掘浙江高速公路垂直生態(tài)客戶資源，圍繞浙客群建立車險(xiǎn)生態(tài)圈。

另一方面，浙商保險(xiǎn)通過拓展業(yè)務(wù)渠道，提升車險(xiǎn)效益。2020年，浙商保險(xiǎn)著力“總對總”合作渠道開拓，相繼與吉利、奇瑞、覽海等車企和經(jīng)銷商集團(tuán)達(dá)成總對總戰(zhàn)略合作，在統(tǒng)管專營思路下建立健全車商渠道管理體系。

不過，從經(jīng)營表現(xiàn)來看，浙商保險(xiǎn)的調(diào)整轉(zhuǎn)型或者還需要時(shí)間沉淀。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，車險(xiǎn)均為浙商保險(xiǎn)第一大險(xiǎn)種，保費(fèi)收入分別為30.3億元、32.42億元、35.24億元、32.65億元，規(guī)模相對穩(wěn)定，占保費(fèi)比重約8成，但卻逐年虧損，且呈增虧態(tài)勢，分別虧損2.74億元、2.69億元、3.68億元、4.04億元。

“作為一個市場化程度高且競爭激烈的市場，中小公司確實(shí)在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面難以實(shí)現(xiàn)正向收益，渠道費(fèi)用、賠付率以及成本支出等因素都會導(dǎo)致車險(xiǎn)虧損，實(shí)現(xiàn)利潤，需要有龐大的規(guī)模優(yōu)勢來攤薄成本，或是把握業(yè)務(wù)質(zhì)量，盡可以多做一些高質(zhì)量業(yè)務(wù)”，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郭振華分析道。在其看來，地域性財(cái)險(xiǎn)公司盡可能做一些政府業(yè)務(wù)、股東業(yè)務(wù)是比較務(wù)實(shí)的做法，“不一定能夠保證收益，但能夠保持現(xiàn)金流，平攤固定成本和部分變動成本”。

郭振華補(bǔ)充道，圍繞交通建設(shè)領(lǐng)域，工程險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)種方面，實(shí)際上大型公司承保能力更強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)更豐富，浙商保險(xiǎn)聚焦于此拓展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，需要加強(qiáng)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)以及能力培育。

前述保險(xiǎn)公司管理人士則表示，作為一家地方國資背景的財(cái)險(xiǎn)公司，浙商保險(xiǎn)利用股東既有資源和地方政策資源促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，譬如交通、建工相關(guān)的股東業(yè)務(wù)，是可探索方向。更進(jìn)一步，除了承保端，投資端也可以與股東業(yè)務(wù)相結(jié)合，效益最大化。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年，浙商保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.49億元，在連續(xù)兩年大幅減虧的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤2076萬元，扭轉(zhuǎn)了自2016年以來的連續(xù)虧損局面。不過，這樣的成績是否具有延續(xù)性，還是未知。

郭振華指出，從2020年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)整體表現(xiàn)看，多數(shù)公司投資端表現(xiàn)較佳，受疫情沖擊、商車綜改影響，承保端壓力為明顯，浙商保險(xiǎn)綜合利潤也可能來源于投資收益，承保端仍有較大的優(yōu)化空間。

人事層面，國有保險(xiǎn)公司慣常由體制內(nèi)的董事長搭配市場化的職業(yè)經(jīng)理人，來組建領(lǐng)導(dǎo)班子，但浙商保險(xiǎn)的總經(jīng)理一職，尚待補(bǔ)位。

2016年7月，浙商保險(xiǎn)原董事長卸任、總經(jīng)理被免職；2016年10月，高秉學(xué)出任浙商保險(xiǎn)董事長，任期3年；2019年9月至今，現(xiàn)任浙江交通投資集團(tuán)董事、副總經(jīng)理的陳敏擔(dān)任浙商保險(xiǎn)董事長?？偨?jīng)理職位自2016年空缺已超4年，期間業(yè)內(nèi)也有關(guān)于候選人的消息流傳，但一直未落定。

浙商保險(xiǎn)相關(guān)人士表示，公司會將按照監(jiān)管要求，逐步完善法人治理結(jié)構(gòu)，各項(xiàng)事件均在穩(wěn)步推進(jìn)中。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，此前浙商保險(xiǎn)留下的歷史包袱較重，且國有化程度較高，職業(yè)經(jīng)理人考慮到經(jīng)營轉(zhuǎn)型及發(fā)展難度，以及是否能夠取得足夠的話語權(quán)，會更為慎重。

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