民企重組債務(wù)保交付時刻,銀行的責(zé)任天平卻“失重”了-天天熱推薦

日前，據(jù)彭博社報道，龍光與合景曾以凱玥作為抵押擔(dān)保，從匯豐銀行等銀團獲取102億港元開發(fā)貸。據(jù)接近銀團人士稱，項目一直如期付息，正常運作，長實在兩家房企重組關(guān)鍵時刻，主動提出向銀行收購債權(quán)，并稱匯豐是這次收購的主動推動者。

此事一旦成功，失去豪宅項目的增信和造血，龍光、合景境外債務(wù)重組將嚴(yán)重受阻，未來，兩家民企、其余大量債權(quán)人利益都受到損害，甚至保交付都或被影響。

(資料圖片僅供參考)

本來，銀行機構(gòu)在房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整期，應(yīng)擔(dān)當(dāng)重要的樞紐與緩和作用，具備強有力的責(zé)任意識，若與長實交易一事成立，銀行的責(zé)任天平，徹底失衡了。

1、 銀行“天平”失重：現(xiàn)金面前，責(zé)任靠后

首先說說凱玥，這是一個曾經(jīng)多人爭奪的“肥肉項目”。

2017年，龍光與合景聯(lián)合體，擊敗長實地產(chǎn)等13名對手成功拿地。

經(jīng)過5年多精雕細(xì)琢打造，凱玥依靠半山與海景，景觀資源得天獨厚，以及強大產(chǎn)品力穩(wěn)坐超級豪宅寶座。

據(jù)悉，6座住宅可售單位僅295套，主打戶型3-4房，還有頂復(fù)、大平層及平臺花園等特色戶型，實用面積約1340-9663平方呎（約124-898平方米）。

盡管外界認(rèn)為凱玥去化不如理想中快速，但這對數(shù)以億計的豪宅單位而言并非如此，從1月正式開盤至今已售3套房源，成交總價在1.64-1.85億港元間，凱玥已成功回收約5.32億港元的現(xiàn)金流。

據(jù)測算，這個超豪項目可售面積約在數(shù)百億港元，長期對合景、龍光“造血”回血，解決債務(wù)危機，都效果顯著。

據(jù)了解，“凱玥”項目有一筆銀團貸款，匯豐銀行等外資中資銀行都有參與。

而據(jù)內(nèi)部人士透露，目前凱玥給銀團債券兌付情況一切正常，項目運作也一切正常。

本來一切向好發(fā)展，近期卻有接近該筆銀團人士稱，長江實業(yè)主動向銀團提出收購著筆貸款的多數(shù)權(quán)益，意欲收購這筆約102億港元貸款的多數(shù)權(quán)益。

該消息人士進(jìn)一步指出，其他銀行本沒有出手該項目的計劃，只是長實的手伸得太長，匯豐配合。

好端端，且項目如此穩(wěn)健，明明可以坐等項目溢價收款，匯豐銀行等銀團為什么配合長實，急著套現(xiàn)？

根據(jù)匯豐控股2022年年報，匯豐列賬基準(zhǔn)預(yù)期信貸損失為36億美元，同比增加45.2億美元，其中有一部分來自“內(nèi)地商業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)行發(fā)展而作出的準(zhǔn)備。

匯豐控股首席財務(wù)官艾橋智透露，截至去年底，對內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)的風(fēng)險敞口總額為168億美元，當(dāng)中香港業(yè)務(wù)入賬風(fēng)險敞口為94億美元?？紤]到目前宏觀經(jīng)濟情況，預(yù)測2023財年的列賬基準(zhǔn)預(yù)期信貸損失提撥約為40個基點。

而早在去年發(fā)布中期業(yè)績報告時，匯豐首席財務(wù)官埃文·史蒂文森（Ewen Stevenson）就表示，匯豐控股將對其超過 120 億美元的中國商業(yè)房地產(chǎn)敞口提出進(jìn)一步指控，因為其中三分之一的資產(chǎn)“不合格”或“受損”。

Ewen Stevenson表示，匯豐今年上半年就中國商業(yè)房地產(chǎn)相關(guān)貸款有3億美元的減值撥備，當(dāng)中第二季度占約1.5億美元，料今年下半年就此會有進(jìn)一步的撥備。

更有報道指出，由于外圍環(huán)境變差，匯豐銀行危機頻現(xiàn)，內(nèi)部裁員計劃頻出。

若消息坐實，匯豐銀行此舉，一方面趕緊出手債權(quán)，甩手干凈，一方面職業(yè)經(jīng)理人完成減負(fù)KPI，完全沒有考慮合作業(yè)主方債務(wù)重組利益和國內(nèi)行業(yè)發(fā)展。

外資銀行利益導(dǎo)向短視也罷了，匯豐此舉最受爭議的是，其就此事主動召集其他銀行開會，有推動嫌疑。

有消息人士指出，匯豐與長實接觸一旦產(chǎn)生效應(yīng)，其作為中外投資界標(biāo)桿，一系列中外資銀行很可能效仿出售債權(quán)，像龍光、合景債務(wù)重組計劃內(nèi)一系列數(shù)十家金融機構(gòu)與上百名債權(quán)人的利益，將直接受損。

要知道，去年至今，中央政府積極出具各項金融政策刺激樓市，尤其是人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》，號稱“金融十六條”，其中涉及信貸市場、非標(biāo)市場、標(biāo)債市場；保交樓，一樓一策；穩(wěn)定開發(fā)貸，穩(wěn)定按揭，穩(wěn)定固融，各機構(gòu)友好協(xié)商，不改變貸款五級分類，暫不納入征信等一系列措施。

按照金融十六條的設(shè)定，中資銀行本該是保交付、為地產(chǎn)企業(yè)排憂解難的緩沖區(qū)，若中資銀行若出售回血風(fēng)險不大的債權(quán)，光顧著現(xiàn)金回籠，且配合利益方低價套取優(yōu)質(zhì)項目，豈非直接無視業(yè)主和其他債權(quán)人權(quán)利，社會責(zé)任和樓市健康發(fā)展的參與，更無從談起。

2、野蠻人“出手套現(xiàn)” 民企從“自救”到“自?！?/p>

2023年，是民企關(guān)鍵的自救保交付之年。

兩會期間，政府工作報告明確表示：支持房地產(chǎn)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，重申房地產(chǎn)行業(yè)是國民經(jīng)濟支柱行業(yè)。

萬事俱備，沒想到，內(nèi)房企沒等來“東風(fēng)”，卻等來資本狙擊手和“野蠻人”。

它們用很低的價格，少量的現(xiàn)金，“慫恿”銀行出售手上，陷入債務(wù)困難的民營內(nèi)房企的債權(quán)，再倒逼企業(yè)馬上還大額全款，走進(jìn)死胡同，再用關(guān)聯(lián)公司低價吸納土地和項目。

而近日長江實業(yè)與其實際控制人李嘉誠高調(diào)回歸內(nèi)地，就引起了行業(yè)的高度關(guān)注。

而相對于一直支持祖國基建與體育事業(yè)的霍家，李家的發(fā)展路徑卻背道而馳。

據(jù)了解，近年來，長江實業(yè)一直拋售內(nèi)地資產(chǎn)，套取大量現(xiàn)金。

2013年-2019年整個中國房地產(chǎn)向上發(fā)展周期，長江實業(yè)就內(nèi)地套現(xiàn)1700億元以上，而近期最為高調(diào)的拋售，則是2021年賣掉的上海市靜安區(qū)的上海世紀(jì)盛薈廣場項目，套現(xiàn)21億。

與新世界、新鴻基、瑞安等港商深度謀劃核心城市高質(zhì)量發(fā)展的路徑不同，李嘉誠的買賣思路更多是“只買賣不發(fā)展”的財務(wù)投資行為。

以上海2021售出的地塊為例，公開信息指出，上海世紀(jì)盛薈廣場緊鄰靜安區(qū)“東八塊”的西斯文里地塊，2005年被李嘉誠購得，此后長達(dá)16年無啟用發(fā)展。

而賣掉國內(nèi)資產(chǎn)后，李嘉誠遠(yuǎn)赴英國讓其“愛國”的形象大打折扣。

如今國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)下行，長實卻高調(diào)出現(xiàn)，但并不是出手“救市”，而是瞄準(zhǔn)那些深受債務(wù)影響的民營企業(yè)，用資本手段進(jìn)一步擠壓僅存的生存空間。

有消息指出，2022年7月，長實集團欲以90億港元購入中國恒大香港總部大樓，該大樓為中國恒大2015年以125億港元的價格購入，彼時成交總價是香港商廈買賣的最高紀(jì)錄，同時創(chuàng)下每平方尺單價的最高紀(jì)錄，因李家介入，需以7折低價慘賣。

雖然最終交易并未達(dá)成，但李嘉誠的真實野心，卻進(jìn)一步暴露。

目前，如果長實真的瞄準(zhǔn)合景泰富與龍光集團旗下的“凱玥”項目，并通過回收銀團債權(quán)的方式，一旦成功，用少量現(xiàn)金撬走困難房企手上優(yōu)質(zhì)項目杠桿。

這種資本操作下，民企原本可以通過正常境外債重組手段，用時間換空間，失去優(yōu)質(zhì)項目增信和長期銷售升值“造血”。

據(jù)悉，合景泰富與龍光集團一共在中國內(nèi)地建設(shè)的地產(chǎn)項目，超過300個，在保交付的關(guān)鍵時刻，如境外資產(chǎn)被搶奪，可謂雪上加霜，境內(nèi)項目的業(yè)主、其他債權(quán)人利益更無從保障，勢必會給國家“救市”帶來更深層的壓力。

帶來的不良效果和壓力，最終很可能由政府與無辜業(yè)主“買單”。

此事走向如何？需待進(jìn)一步觀望。

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