招商銀行2020年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)4.82%，個(gè)人房貸占比超監(jiān)管紅線

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，3月22日，招商銀行披露2020年業(yè)績(jī)報(bào)告。年報(bào)顯示，招商銀行2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2904.82億元，同比增長(zhǎng)7.70%；實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)973.42億元，同比增長(zhǎng)4.82%。個(gè)人住房貸款占比25.5%，超出監(jiān)管“紅線”。各大券商紛紛看好，給予招商銀行買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

個(gè)人住房貸款占比25.5%，超出監(jiān)管“紅線”

在營(yíng)收方面，2020年招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2904.82億元，同比增長(zhǎng)7.70%；實(shí)現(xiàn)凈利息收入1850.31億元，同比增長(zhǎng)6.90%；實(shí)現(xiàn)非利息凈收入1054.51億元，同比增長(zhǎng)9.15%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~4213.28億元，去年同期為44.32億元。

截至報(bào)告期末，招商銀行資產(chǎn)總額83614.48億元，較上年末增長(zhǎng)12.73%；貸款和墊款總額50291.28億元，較上年末增長(zhǎng)11.99%；負(fù)債總額76310.94億元，較上年末增長(zhǎng)12.23%；客戶存款總額56283.36億元，較上年末增長(zhǎng)16.18%。

2020年，招商銀行信用減值損失648.71億元，同比增長(zhǎng)6.23%；其中，貸款和墊款信用減值損失468.82億元，同比下降13.52%；金融投資信用減值損失153.67億元，同比增長(zhǎng)137.11%，主要是對(duì)理財(cái)回表資產(chǎn)按照其風(fēng)險(xiǎn)情況，基于預(yù)期信用損失模型計(jì)提了減值損失。

2020年，招商銀行房地產(chǎn)行業(yè)公司貸款占比為7.7%，同比下降0.43個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人住房貸款占比為25.5%，同比上升0.67個(gè)百分點(diǎn)。按照房地產(chǎn)集中度新規(guī)要求，招商銀行的房地產(chǎn)貸款和個(gè)人住房貸款占比上限分別為27.5%和20%。這意味著招行個(gè)人住房貸款占比超出監(jiān)管“紅線”。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至報(bào)告期末，招商銀行不良貸款總額536.15億元，較上年末增加13.40億元；不良貸款率1.07%，較上年末下降0.09個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率437.68%，較上年末上升10.90個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率4.67%，較上年末下降0.30個(gè)百分點(diǎn)。

2020年，招商銀行逾期貸款565.68億元，較上年末減少67.95億元，逾期貸款占比1.12%，較上年末下降0.29個(gè)百分點(diǎn)。逾期貸款中，抵質(zhì)押貸款占比31.97%，保證貸款占比23.25%，信用貸款占比44.78%(主要為信用卡逾期貸款)。

招商銀行2020年利潤(rùn)分配方案為，按照經(jīng)審計(jì)的公司2020年度凈利潤(rùn)886.74億元的10%提取法定盈余公積，計(jì)88.67億元；按照風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)1.5%差額計(jì)提一般準(zhǔn)備82.47億元。公司擬以屆時(shí)實(shí)施利潤(rùn)分配股權(quán)登記日A股和H股總股本為基數(shù)，向登記在冊(cè)的全體股東派發(fā)現(xiàn)金股息，每股現(xiàn)金分紅1.253元(含稅)，以人民幣計(jì)值和宣布，以人民幣向A股股東支付，以港幣向H股股東支付。

各大券商紛紛看好，給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)

太平洋發(fā)布研報(bào)稱，維持招商銀行買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)，四季度歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)32.7%；2)負(fù)債端優(yōu)勢(shì)突出，息差降幅收窄；3)代銷基金推動(dòng)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng)；4)零售AUM接近9萬(wàn)億，增量創(chuàng)歷史新高，打造財(cái)富管理3.0經(jīng)營(yíng)模式。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)導(dǎo)致的資產(chǎn)質(zhì)量惡化風(fēng)險(xiǎn)，政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。

中銀證券發(fā)布研報(bào)稱，給予招商銀行買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1)招行作為國(guó)內(nèi)零售標(biāo)桿銀行，零售優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，客戶基礎(chǔ)扎實(shí)。公司4季度主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)向好，業(yè)績(jī)?cè)鏊偕闲校Y產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)持續(xù)改善。維持；2)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)向好，下半年零售條線貢獻(xiàn)度提升；3)負(fù)債端表現(xiàn)優(yōu)異，4季度息差環(huán)比收窄；4)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)改善明顯，撥備覆蓋率環(huán)比提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期、監(jiān)管管控超預(yù)期。

東興證券發(fā)布研報(bào)稱，維持招商銀行強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為62.1元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1)營(yíng)收、凈利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)；2)貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)，存款增量創(chuàng)歷史新高、結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化；3)不良實(shí)現(xiàn)環(huán)比雙降，不良生成指標(biāo)改善；4)零售轉(zhuǎn)型起步早、戰(zhàn)略清晰，零售客戶數(shù)、AUM增長(zhǎng)亮眼；5)提出大財(cái)富管理新戰(zhàn)略，深化輕型銀行轉(zhuǎn)型；6)金融科技投入加碼，賦能零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型。風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)失速下行導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量惡化；監(jiān)管政策預(yù)期外變動(dòng)等。

天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)稱，給予招商銀行買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為65.15元。評(píng)級(jí)理由主要包括：1)營(yíng)收盈利增速環(huán)比回升；2)盈利增速大幅回升；3)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)秀，凈息差平穩(wěn)；4)資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)異。風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管趨嚴(yán)超預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)情緒帶來(lái)負(fù)面影響；經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行，資產(chǎn)質(zhì)量顯著惡化等。

華西證券發(fā)布研報(bào)稱，維持招商銀行買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1)核心盈利上行、全年業(yè)績(jī)?cè)鏊俎D(zhuǎn)正，Q4減值計(jì)提放緩貢獻(xiàn)單季利潤(rùn)增速32%；2)四季度貸款投放小幅增長(zhǎng)，存款活期率提升壓降付息成本；3)不良、關(guān)注、逾期率均創(chuàng)新低，信用卡消費(fèi)貸不良率年內(nèi)拐點(diǎn)向下；4)投商行一體化穩(wěn)步推進(jìn)，增持臺(tái)州銀行做大小微業(yè)務(wù)；5)零售AUM超表內(nèi)資產(chǎn)，外引戰(zhàn)投+內(nèi)促上市，描繪零售業(yè)務(wù)新版圖。風(fēng)險(xiǎn)提示：1、整體經(jīng)濟(jì)未來(lái)修復(fù)不及預(yù)期，信用成本大幅提升的風(fēng)險(xiǎn)；2、公司的重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

截至發(fā)稿，招商銀行報(bào)54.03元/股，上漲0.46%，總市值約1.4萬(wàn)億元。

關(guān)鍵詞： 招商銀行 2020 凈利潤(rùn) 增長(zhǎng)