中駿銷售增速26%背后: 千億成色不足與千億負債之拖累

中華網(wǎng)財經(jīng)1月21日訊：“一匹處于奔跑中的良駒”，這是中駿企業(yè)logo形象。自1987年成立以來，中駿集團已走過33年，而2020年最后一個月，中駿集團董事局主席兼首席執(zhí)行官黃朝陽宣布，中駿集團于2020年12月20日提前完成全年1000億的業(yè)績目標；2021年1月12日發(fā)布2020年全年業(yè)績公告，公告顯示，截止到2020年12月31日，中駿集團連同其合營公司及聯(lián)營公司全年累計實現(xiàn)合同銷售金額約1015.37億元。

最新，據(jù)中駿集團21日發(fā)布公告稱可能分拆商用物業(yè)管理及運營服務、住宅物業(yè)管理服務業(yè)務于港交所上市。

一邊業(yè)績高速增長，一邊急著趕趟拆分物業(yè)平臺上市，中駿“缺錢”？

就高速增長的業(yè)績看，最新?lián)氯A財經(jīng)與面包財經(jīng)日前發(fā)布的《2020年銷售額TOP30上市房企排名》顯示，2020年12月，銷售額TOP30房企合計實現(xiàn)銷售額8975.15億元，同比增長32.55%；銷售面積TOP30房企合計實現(xiàn)銷售面積6140.82萬平方米，同比增長24.25%；銷售均價TOP30房企的平均銷售均價為17606.15元/平方米，同比增長6.54%。

全年銷售按年增長26.13%

其中，中駿2020年全年全口徑銷售額為1015.37億元，同比增長26.13%，TOP30房企排名30位；而去年12月單月銷售額為111.64億元，較上年同期增長10.00%。

圖為新華財經(jīng)和面包財經(jīng)發(fā)布的《2020年銷售額TOP30房企排名》截屏

全年銷售面積同比增長16.49%

從銷售面積增速來看，中駿集團控股2020年銷售面積為736.78萬平米，較上年同比增長16.49％，TOP30房企排名26位；而去年12月單月銷售面積為90.68萬平米，較上年同期增長13.00%。

圖為新華財經(jīng)和面包財經(jīng)發(fā)布的《2020年銷售面積TOP30房企排名》截屏

全年銷售均價按年增長8.3%、12月單月銷售均價同比降2.07%

根據(jù)銷售額及銷售面積計算，2020年全年，銷售均價TOP30房企的平均銷售均價為16730.53元/平方米，其中，中駿2020年全年銷售均價為13781.00元，按年同比增長8.27%，TOP30房企排名第23；而在去年12月份，銷售均價為12312.00元/平米，同比下降2.07%。

圖為新華財經(jīng)和面包財經(jīng)發(fā)布的《2020年銷售均價TOP30房企排名》截屏

“千億”成色不足、失守一線大城市

從上述業(yè)績數(shù)據(jù)多維度看中駿均取得很好的增長，然后，根據(jù)克爾瑞2020年top200房企銷售榜單，從全口徑銷售業(yè)績來看，中駿集團銷售業(yè)績?yōu)?015.2億元，但是由于2020年百強房企規(guī)模普遍上漲，中駿集團的排名并沒有明顯提升，與2019年相比，銷售排名僅提升4位至top41，并未躋身行業(yè)40強。

此外，從權益銷售額看，中駿與同級別的時代中國、卓越集團、金輝集團、越秀地產等同梯隊房企相比，其674.7億元的權益銷售額看，明顯“千億”成色不足，且其權益銷售額僅占全口徑銷售額的66.5%。

從近三年來中駿銷售貢獻區(qū)域看已失守多個區(qū)域。長期以來中駿布局的城市涉及北京、上海、深圳、天津、重慶、廈門等54個城市，目前京滬已有2017年業(yè)績貢獻達到41%至2019年已經(jīng)降至11%。

營收上漲45%，凈利率下跌4.42個百分點

此外，中華網(wǎng)財經(jīng)從中駿集團控股今年中報獲悉，2020年中期營收151.35億元按年增加45.21%，毛利率27.91%按年跌0.97個百分點，凈利率下滑4.42個百分點。

圖上數(shù)據(jù)來源中駿集團控股財報2020年中期數(shù)據(jù)

三年來利潤增幅超營收，近一年滯漲

將時間拉至2016年看，中駿集團控股營收由124.81億元增長至2019年的213.7億元，較2016年增長41.6%；而利潤則由2016年的20.72億元，增長至2019年的35.1億元，較2016年增長69.4%，單看2019年增幅較2018年，已現(xiàn)滯漲。

圖上數(shù)據(jù)來源中駿集團控股歷年公開財報數(shù)據(jù)

踩1“紅線”：總負債為1315億元

圖上數(shù)據(jù)來源中駿集團控股歷年公開財報數(shù)據(jù)

從債務情況來看，2016-2020年，中駿集團總負債一直在狂飆，其中2018年和2019年的同比增長分別為60%和50%，超過同期總資產漲幅。截止到2020年年中，中駿集團的總負債為1315億元，同比增長26%，而根據(jù)房地產企業(yè)融資新規(guī)，中駿集團剔除預收款后的資產負債率約為76.33%,已經(jīng)腳踩一條紅線，后期融資受限，超監(jiān)管“紅線”，財務歸屬“黃色”陣營。

圖為公司2020年中報數(shù)據(jù)

總負債高速增長的同時，中駿集團的償債能力隨之降低。2016年至2020年年中，該公司的資產負債率從76.25%走高至81.39%，流動比率從1.35降低至1.05，速動比率也從最高時期的0.57降至0.42。據(jù)其2020年半年報，中駿集團一年內或按要求償還的貸款和債券為207.2億元，而其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為207.38億元，即使不算其他營運等費用，資金情況也依然捉襟見肘。

從中駿“光鮮”業(yè)績數(shù)據(jù)其“千億”成色，到分拆物業(yè)上市籌資，今后很長一段時間對中駿來說，降杠桿、負債的路很長。

（中華網(wǎng)財經(jīng)綜合 文/劉星）

關鍵詞： 中駿集團控股