聯(lián)科科技IPO過(guò)會(huì)：20%募資用于償還銀行貸款 “轉(zhuǎn)貸”行為被關(guān)注

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，1月14日，2021年第十八屆發(fā)審委第8次會(huì)議結(jié)果顯示，山東中農(nóng)聯(lián)合生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)科科技”）首發(fā)獲通過(guò)。聯(lián)科科技擬于深交所中小板板上市，本次公開(kāi)發(fā)行的股份數(shù)量為不超過(guò)4,550.00萬(wàn)股，募集資金6.01億元，保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券。

資料顯示，聯(lián)科科技是一家專(zhuān)業(yè)從事二氧化硅和炭黑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，公司兩大系列產(chǎn)品主要用于輪胎和工業(yè)橡膠制品、電纜屏蔽料、色母料及飼料和日化行業(yè)等領(lǐng)域。公司客戶(hù)包括國(guó)內(nèi)外知名輪胎企業(yè)、橡膠制品企業(yè)、橡塑企業(yè)、飼料企業(yè)和鞋業(yè)公司等，產(chǎn)品銷(xiāo)售覆蓋中國(guó)大陸、韓國(guó)、東南亞、歐洲等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司為中國(guó)無(wú)機(jī)鹽工業(yè)協(xié)會(huì)理事單位、中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)炭黑分會(huì)理事單位、中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)工業(yè)分會(huì)會(huì)員單位。

本次發(fā)行前，聯(lián)科集團(tuán)直接持有公司股份9,786.15萬(wàn)股，間接持有公司股份103.42萬(wàn)股，合計(jì)持有公司股份9,889.57萬(wàn)股，占公司發(fā)行前總股本的72.45%，為公司的控股股東。吳曉林和吳曉強(qiáng)合計(jì)間接持有公司76.26%的股份，為公司的實(shí)際控制人。

聯(lián)科科技本次公開(kāi)發(fā)行的股份數(shù)量為不超過(guò)4,550.00萬(wàn)股，占公司發(fā)行后股份總數(shù)的25%。此次IPO保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券，發(fā)行人會(huì)計(jì)師為永拓，律師為澤昌，IPO咨詢(xún)機(jī)構(gòu)為大象投顧。

聯(lián)科科技本次擬募集資金6.01億元，將用于10萬(wàn)噸/年高分散二氧化硅及3萬(wàn)噸/年硅酸項(xiàng)目、研發(fā)檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目、償還銀行貸款項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

20%募資用于償還銀行貸款

此次IPO上市申請(qǐng)，聯(lián)科科技計(jì)劃募集6億元資金，其中“償還銀行貸款項(xiàng)目”募資1.2億元，占募資總額20%；“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”募集資金1.26億元，合計(jì)募資2.46億元，占到了募資總額的40%以上。

2017年至2020年1-6月，公司各期的營(yíng)業(yè)收入分別為66,434.25萬(wàn)元、94,133.79萬(wàn)元、97,152.49萬(wàn)元和44,205.39萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為5,433.41萬(wàn)元、9,538.07萬(wàn)元、6,681.03萬(wàn)元和3,223.09萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,666.40萬(wàn)元、8,823.69萬(wàn)元、6,615.33萬(wàn)元和3,155.27萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)聯(lián)科科技主要依靠銀行借款來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金，2017年至2019年，聯(lián)科科技短期借款余額2.92億元、1.71億元、1.6億元，不過(guò)同期的貨幣資金總額只有2.03億元、1.78億元、1.50億元。根據(jù)招股書(shū)披露，2017年至2019年聯(lián)科科技的合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為72.99%、63.30%、53.28%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月公司采購(gòu)純堿的金額分別為4,485.93萬(wàn)元、9,162.06萬(wàn)元、7,907.88萬(wàn)元、3,293.88萬(wàn)元，占當(dāng)期原材料采購(gòu)金額的比例分別為11.36%、15.95%、12.52%、13.25%；采購(gòu)炭黑油的金額分別為17,333.11萬(wàn)元、16,608.59萬(wàn)元、18,315.66萬(wàn)元、6,714.96萬(wàn)元，占當(dāng)期原材料采購(gòu)金額的比例分別為43.91%、28.91%、29.00%、27.01%；采購(gòu)煤焦油的金額分別為6,722.73萬(wàn)元、12,310.79萬(wàn)元、13,982.79萬(wàn)元、5,832.04萬(wàn)元，占當(dāng)期原材料采購(gòu)金額的比例分別為17.03%、21.43%、22.14%、23.46%。

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為25.47%、24.28%、18.30%和20.67%，二氧化硅毛利率分別為32.04%、38.71%、31.80%和34.08%，炭黑毛利率分別為19.78%、16.41%、11.40%和12.82%。

子公司因內(nèi)控問(wèn)題受處罰

山東聯(lián)科新材料有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：聯(lián)科股份，證券代碼：831458.OC，曾用名：山東聯(lián)科炭黑有限公司、山東聯(lián)科新材料股份有限公司，新三板退市后簡(jiǎn)稱(chēng)為聯(lián)科新材料）是聯(lián)科科技較為核心的控股子公司，曾在新三板掛牌，已于2017年11月26日終止掛牌。

聯(lián)科股份在新三板掛牌期間，曾出現(xiàn)關(guān)聯(lián)公司拆借資金、提供擔(dān)保等內(nèi)部決策程序不合規(guī)，且未對(duì)外進(jìn)行公告披露的情況，公司及其相關(guān)負(fù)責(zé)人因此遭到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處罰。

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)【2016】260號(hào)文件顯示，2014年11月至2015年10月期間，聯(lián)科股份與關(guān)聯(lián)企業(yè)山東聯(lián)科卡爾迪克白炭黑有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：聯(lián)科卡爾迪克）、山東聯(lián)科白炭黑有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：聯(lián)科白炭黑，聯(lián)科科技的曾用名）等發(fā)生資金拆借、擔(dān)保等關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，而這些信息并未在臨時(shí)公告或定期報(bào)告中予以披露。

監(jiān)管文件顯示，自2015年3月25日，聯(lián)科股份開(kāi)具的承兌匯票到期，聯(lián)科白炭黑辦理了托收手續(xù)，同時(shí)將托收款6000萬(wàn)元以存單形式繼續(xù)質(zhì)押于中國(guó)銀行臨朐支行，繼續(xù)為聯(lián)科股份的融資租賃業(yè)務(wù)擔(dān)保，涉及金額較大。因此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在2016年8月31日下發(fā)文件，對(duì)聯(lián)科股份及其董事長(zhǎng)吳曉林、董秘鄧金杰等采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

此外，據(jù)濰坊環(huán)境保護(hù)局2020年公示，聯(lián)科科技及其子公司聯(lián)科卡爾迪克白炭黑有限公司均因?yàn)榄h(huán)保生產(chǎn)問(wèn)題被責(zé)令整改。

同時(shí)，據(jù)山東生態(tài)環(huán)境廳公示的2017年、2018年和2019年度企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)結(jié)果，聯(lián)科卡爾迪克均為黃標(biāo)企業(yè)，在2017年因違反環(huán)保政策而被處罰56000元。

“轉(zhuǎn)貸”70次，被問(wèn)詢(xún)是否存在粉飾業(yè)績(jī)情形

聯(lián)科科技主要依靠短期貸款滿(mǎn)足資金需求。2017年至2019年，聯(lián)科科技從關(guān)聯(lián)銀行臨朐農(nóng)商行、青州農(nóng)商行累計(jì)進(jìn)行銀行借款1.27億元、2.37億元、1.29億元，分別占各年銀行借款總額的31.94%、61.94%、74.04%。

值得注意的是，聯(lián)科科技還存在通過(guò)關(guān)聯(lián)銀行進(jìn)行受托支付貸款“轉(zhuǎn)貸”的情況。

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)科科技多次通過(guò)受托支付進(jìn)行銀行貸款，由于銀行對(duì)受托支付貸款有著較為嚴(yán)格的限制，需要有明確的商務(wù)合同作為貸款依據(jù)，放貸時(shí)商業(yè)銀行將受托支付的貸款資金直接通過(guò)公司賬戶(hù)支付給對(duì)應(yīng)供應(yīng)商。

但2017年、2018年聯(lián)科科技以與部分供應(yīng)商簽訂的原材料供應(yīng)合同為依據(jù)申請(qǐng)相關(guān)貸款，供應(yīng)商收到銀行受托支付的款項(xiàng)后極短的時(shí)間內(nèi)再轉(zhuǎn)回給了聯(lián)科科技。

也就是說(shuō)聯(lián)科科技將本應(yīng)支付給供應(yīng)商的貸款，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)后又轉(zhuǎn)回了自己的手中。而此類(lèi)轉(zhuǎn)貸行為，聯(lián)科科技在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行了70次，總貸款規(guī)模達(dá)5.42億元。

2018年，聯(lián)科科技通過(guò)轉(zhuǎn)貸進(jìn)行的銀行貸款分別達(dá)到了2.94億元，占當(dāng)年貸款總額的76.90%，當(dāng)年聯(lián)科科技通過(guò)關(guān)聯(lián)銀行的貸款也占據(jù)了貸款總額的61.94%。

發(fā)審委會(huì)議也提出詢(xún)問(wèn)，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在“轉(zhuǎn)貸”行為，是否存在借助“轉(zhuǎn)貸”行為進(jìn)行體外資金循環(huán)粉飾業(yè)績(jī)的情形？

發(fā)審委會(huì)議提出詢(xún)問(wèn)的主要問(wèn)題

1、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在“轉(zhuǎn)貸”行為。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）同一筆貸款轉(zhuǎn)出單位與轉(zhuǎn)入單位不同的原因及合理性，轉(zhuǎn)出與轉(zhuǎn)入單位是否具有關(guān)聯(lián)關(guān)系；（2）“轉(zhuǎn)貸”資金通過(guò)多家單位流轉(zhuǎn)后再轉(zhuǎn)回發(fā)行人、部分“轉(zhuǎn)貸”資金轉(zhuǎn)出與轉(zhuǎn)入時(shí)間間隔較長(zhǎng)的原因及合理性，是否存在利用“轉(zhuǎn)貸”行為向發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資金拆借的情形；相關(guān)信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；（3）是否存在借助“轉(zhuǎn)貸”行為進(jìn)行體外資金循環(huán)粉飾業(yè)績(jī)的情形；（4）“轉(zhuǎn)貸”行為涉及的貸款本息是否按期全額歸還，是否存在糾紛或潛在糾紛；相關(guān)事項(xiàng)是否構(gòu)成重大違法違規(guī)行為，是否存在被行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大供應(yīng)商存在一定變化，昊星硅業(yè)為發(fā)行人純堿第二大供應(yīng)商。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）實(shí)際控制人吳曉林退出昊星硅業(yè)的原因，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否公允，是否存在名義轉(zhuǎn)讓仍實(shí)質(zhì)控制或持股以規(guī)避關(guān)聯(lián)交易的情形，是否存在糾紛及潛在糾紛；（2）報(bào)告期內(nèi)向昊星硅業(yè)進(jìn)行采購(gòu)的合理性和必要性；相關(guān)交易價(jià)格是否公允，昊星硅業(yè)是否存在為發(fā)行人分?jǐn)偝杀?、承?dān)費(fèi)用或其他利益轉(zhuǎn)移安排的情形；（3）石英砂及硫酸的主要供應(yīng)商變動(dòng)是否合理，報(bào)告期采購(gòu)單價(jià)波動(dòng)是否正常。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

3、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)扣非后歸母凈利潤(rùn)、收入凈利潤(rùn)率以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~波動(dòng)較大。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)、收入凈利潤(rùn)率以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅波動(dòng)的原因，相關(guān)因素是否已消除，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力造成重大不利影響，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露；（2）主要產(chǎn)品報(bào)告期銷(xiāo)售單價(jià)大幅波動(dòng)的具體原因，是否與市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)一致，發(fā)行人是否具備應(yīng)對(duì)產(chǎn)品及原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，相關(guān)信息披露是否充分、準(zhǔn)確；（3）貿(mào)易型客戶(hù)與行業(yè)經(jīng)營(yíng)慣例是否相符，相關(guān)收入是否真實(shí)實(shí)現(xiàn)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

4、請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）鄭在旺、賽林（香港）將發(fā)行人股權(quán)以零對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給聯(lián)科集團(tuán)的原因及合理性，是否符合外匯、稅收監(jiān)管規(guī)定；相關(guān)外方股東的投資及股權(quán)受讓行為是否真實(shí)，是否存在受托持股或信托關(guān)系等情形；（2）是否存在以較低價(jià)格供貨給鄭在旺、賽林（香港）代理銷(xiāo)售，如是，是否構(gòu)成聯(lián)科集團(tuán)變相侵占發(fā)行人利益的情形，是否損害發(fā)行人債權(quán)人的利益，是否存在潛在糾紛；（3）聯(lián)科新材料從全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)摘牌的原因，與其他少數(shù)股東是否存在糾紛或潛在糾紛，是否存在未披露的利益安排；（4）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與聯(lián)科新材關(guān)聯(lián)交易價(jià)格是否公允；聯(lián)科新材料新三板掛牌時(shí)未完整發(fā)現(xiàn)并披露關(guān)聯(lián)方的原因，相關(guān)內(nèi)控制度是否存在缺陷，對(duì)關(guān)聯(lián)方交易及披露是否有效。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

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