又一家公司終止IPO，年內(nèi)135家主動(dòng)撤回，“一查就撤”成常態(tài)

7月31日，福建省閩東力捷迅藥業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱：“力捷迅”)創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)變更為“終止(撤回)”，原因系該公司申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

(資料圖)

時(shí)代財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，今年以來，共148家企業(yè)IPO進(jìn)程“中道折戟”，終止IPO。其中，導(dǎo)致公司被終止IPO最多的原因?yàn)槌坊夭牧希?35家；其次是被否決，即12家；還有1家企業(yè)因?yàn)槠渌蚪K止IPO。

也就是說，大部分公司IPO進(jìn)程終止的原因是主動(dòng)撤回材料。專家指出，“主動(dòng)撤回材料”、“一查就撤”體現(xiàn)個(gè)別企業(yè)及保薦券商自身準(zhǔn)備不充分，主觀上“沖一沖”僥幸闖關(guān)的心理。

年內(nèi)通過197家IPO審核，過會(huì)率較去年降低

與去年同期相比，今年過會(huì)公司數(shù)量及過會(huì)率均有下滑。

易董合規(guī)信息平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，2023年1月1日-7月31日，上市委會(huì)議共計(jì)審核226次；過會(huì)公司數(shù)量共計(jì)197家，較去年同期降低29.14%；未通過12家，過會(huì)率87.17%，較去年降低4.04%。另有17家企業(yè)被暫緩或取消審議。

其中，科創(chuàng)板過會(huì)率最低，為79.31%；過會(huì)率最高的板塊為深主板，過會(huì)率為95.24%，其次是滬主板。另外，通過公司數(shù)量最少為深主板，共20家；通過公司數(shù)量最多的為創(chuàng)業(yè)板，共81家。

按行業(yè)劃分來看，年內(nèi)過會(huì)率最低的行業(yè)是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，過會(huì)率是64.71%。通過公司數(shù)量最多的行業(yè)為制造業(yè)，通過公司數(shù)量為168家；其次是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，通過數(shù)量是11家。

按地區(qū)劃分來看，年內(nèi)過會(huì)率最高的地區(qū)為安徽，過會(huì)率為100.00%。通過公司數(shù)量最多的地區(qū)為廣東，共36家；其次是江蘇，通過公司數(shù)量為35家。

截至7月31日，今年終止IPO公司數(shù)最多的板塊為創(chuàng)業(yè)板，共63家；終止IPO公司數(shù)量數(shù)最多的行業(yè)為制造業(yè)，共119家；終止IPO公司數(shù)最多的地區(qū)為浙江，共26家。

年內(nèi)，被否率最高的板塊為科創(chuàng)板，被否率為6.90%。被否公司數(shù)量最多的板塊為創(chuàng)業(yè)板，數(shù)量為6家；其次是科創(chuàng)板和北交所，均有2家公司被否。

“主動(dòng)撤回材料”“一查就撤”成常態(tài)？

截至7月31日，年內(nèi)有148家公司被終止IPO上市進(jìn)程，其中135家企業(yè)IPO被終止的原因是公司和保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)申請(qǐng)撤回材料。

按保薦機(jī)構(gòu)來看，海通證券主動(dòng)撤回14次，中信證券撤回13次，中金公司、民生證券均撤回超10次。華金證券、南京證券均只有1個(gè)保薦項(xiàng)目，但都以主動(dòng)撤回告終，因此撤否率高達(dá)100%。

業(yè)內(nèi)人士稱，頭部券商撤回IPO項(xiàng)目數(shù)量較高有兩個(gè)原因。第一，隨著證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO審核監(jiān)管力度加大，對(duì)于審核質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制能力要求也更高，頭部券商更容易被監(jiān)管部門重點(diǎn)審查，同時(shí)也更容易暴露問題。第二，可能與項(xiàng)目長(zhǎng)期來看沒有盈利性、個(gè)別券商投行部門不強(qiáng)勢(shì)有關(guān)。

有數(shù)據(jù)顯示，2021年至2022年，證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和交易所合計(jì)進(jìn)行了9輪現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查，合計(jì)抽查約80家IPO企業(yè)，其中超過40家企業(yè)終止了審核，項(xiàng)目撤回率超過50%。其中 2022 年四次現(xiàn)場(chǎng)檢查引發(fā)的“撤單率”為47%。

然而，“一查就撤”并非沒有后果。7月18日，因投行業(yè)務(wù)存在違規(guī)事項(xiàng)，證監(jiān)會(huì)對(duì)民生證券以及蘇永法、崔勇兩位保代采取監(jiān)管談話監(jiān)管措施。

證監(jiān)會(huì)稱，發(fā)現(xiàn)民生證券及兩位保代在保薦福建福特科光電股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱發(fā)行人)首次公開發(fā)行股票并上市過程中，未勤勉盡責(zé)履行相關(guān)職責(zé)，未發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在多項(xiàng)未披露的資金占用、違規(guī)擔(dān)保信息披露不完整、其他內(nèi)部控制問題較多和研發(fā)人員信息披露不準(zhǔn)確等問題。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，這是一張涉及券商“一查就撤”行為引發(fā)的罰單。福建福特科光電股份有限公司于2021年12月首發(fā)申請(qǐng)過會(huì)，2022年監(jiān)管層現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)該公司出現(xiàn)內(nèi)控有效性不足等問題。隨后，公司和保薦機(jī)構(gòu)民生證券提交申請(qǐng)主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件。

無(wú)獨(dú)有偶，今年上交所對(duì)海通證券三個(gè)保薦項(xiàng)目發(fā)出現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)通知后，海通證券就撤銷了項(xiàng)目保薦。6月16日，上交所對(duì)海通證券亦開出罰單。

在中國(guó)地方金融研究院研究員武忠言看來，“主動(dòng)撤回材料”“一查就撤”體現(xiàn)個(gè)別企業(yè)及保薦券商自身準(zhǔn)備不充分，存在“沖一沖”僥幸闖關(guān)的心理。在全面實(shí)行注冊(cè)制的背景下，強(qiáng)化各方責(zé)任落實(shí)至關(guān)重要，這是目前監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注的方向。對(duì)于保薦券商而言，必須扎實(shí)做好盡調(diào)工作，把好項(xiàng)目“遴選關(guān)”責(zé)任。

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