減持、捧殺、創(chuàng)紀(jì)錄 喜憂參半的2020啤酒資本市場(chǎng)

少仁/文

2020年啤酒企業(yè)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)可以用喜憂參半來(lái)形容，部分頭部企業(yè)遭遇股東減持，轟轟烈烈上市的百威亞太卻股價(jià)遇冷。與之形成對(duì)比的是，重慶啤酒成為首支突破百元的啤酒股、青島啤酒總市值邁入“千億俱樂(lè)部”。

市值高位遇減持朝

與白酒資本瘋狂買入以及收購(gòu)相比，啤酒企業(yè)卻在2020年慘遭資本“拋棄”。

2020年，復(fù)星集團(tuán)、高管以及多家持倉(cāng)機(jī)構(gòu)減持青島啤酒。與青島啤酒有著同樣遭遇的還有燕京啤酒。

自2020年8月至11月，上海重陽(yáng)投資管理股份有限公司、上海重陽(yáng)戰(zhàn)略投資有限公司和重陽(yáng)集團(tuán)有限公司共減持了1.262%；此后，11月5日-9日，這三家公司又通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集合競(jìng)價(jià)交易減持1.4248%，減持后持股比例為7.3124%。

事實(shí)上，股東減持與燕京啤酒董事長(zhǎng)、總經(jīng)理趙曉東事件不無(wú)關(guān)系。對(duì)此，酒類營(yíng)銷專家肖竹青分析表示，燕京啤酒董事長(zhǎng)職務(wù)違法領(lǐng)域很容易發(fā)生在市場(chǎng)政策、市場(chǎng)費(fèi)用審批和權(quán)力主導(dǎo)的企業(yè)基建、企業(yè)采購(gòu)和選人用人方面，未來(lái)也將引發(fā)一系列變動(dòng)。

不僅如此，珠江啤酒控股股東連續(xù)6個(gè)月減持。

2020年6月珠江啤酒收到廣州國(guó)發(fā)發(fā)來(lái)的《廣州國(guó)資發(fā)展控股有限公司關(guān)于一致行動(dòng)人減持廣州珠江啤酒股份有限公司股份計(jì)劃的告知函》。截至2020年9月，永信國(guó)際減持股份計(jì)劃全部完成。

就此，從2020年8月25日到2020年9月2日，永信國(guó)際共減持珠江啤酒股份1200萬(wàn)股，減持均價(jià)11.22元/股，減持股份占公司總股份為0.54217%。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，由于減持方并非第一大股東，因此小范圍的減持對(duì)于啤酒企業(yè)而言并不會(huì)造成較大影響。

縱觀2020年啤酒企業(yè)減持原因，有珠江啤酒這樣的股東套現(xiàn)，也有燕京啤酒股東對(duì)于未來(lái)企業(yè)發(fā)展存不確定性所導(dǎo)致的避險(xiǎn)逃離。對(duì)此，酒類營(yíng)銷專家肖竹青指出，“事實(shí)上，目前啤酒行業(yè)各股東在高位減持，多數(shù)意在套現(xiàn)，這種減持大部分都是為了幫助大股東變現(xiàn)?！?/p>

“捧殺”中的資本

轟轟烈烈的上市，冷冷淡淡的股市，這樣“打臉”的狀態(tài)用于形容百威亞太的表現(xiàn)再合適不過(guò)。

2019年9月底，百威亞太成功在港交所敲鐘，曲折的上市路也終告一段落。同年“十一”過(guò)后，在首個(gè)交易日百威亞太開盤價(jià)30.30港元，最高32.10港元，漲幅3.61%，總市值4184.91億港元。

似乎這個(gè)開局相比于其他啤酒股票而言，可以說(shuō)是“高開”。然而，頂著這頂帽子的百威亞太并沒(méi)有持續(xù)“高走”。

2020年首個(gè)交易日，百威亞太收盤價(jià)達(dá)26.295港元，最高觸及26.645港元，漲幅達(dá)0.77%。而在同年最后一個(gè)工作日，百威亞太收盤價(jià)不進(jìn)反退達(dá)25.9港元，最高觸及26.5港元，漲幅達(dá)0.97%。

對(duì)此，瑞信報(bào)告中，降百威亞太評(píng)級(jí)至“中性”，目標(biāo)價(jià)27港元。將公司2020至2022年的盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)6%、9%及5%，以主要反映毛利預(yù)測(cè)的下降。

事實(shí)上，百威亞太資本市場(chǎng)遇冷很大一部分原因來(lái)自于業(yè)績(jī)下降。在“單飛”登陸港交所后，所交出的成績(jī)單并不令人滿意，與此前轟轟烈烈的上市過(guò)程相比，略有些“捧殺”之意。

2020財(cái)年上半年度，百威亞太實(shí)現(xiàn)收入25.75億美元，同比下降26.89%，內(nèi)生增長(zhǎng)-23.5%，每百升收入下跌1.7%；股權(quán)持有人應(yīng)占溢利1.85億美元；實(shí)現(xiàn)銷量387.33萬(wàn)千升，同比下降22.89%。

“隨著各企業(yè)旗下中高端品牌不斷加碼市場(chǎng)布局后，百威亞太的中高端市場(chǎng)份額進(jìn)一步受到擠壓和蠶食。雖然中國(guó)疫情結(jié)束焦躁，但是整體消費(fèi)力卻受到限制。加之，韓國(guó)、日本等消費(fèi)市場(chǎng)也受疫情影響，因此對(duì)于百威亞太今年在亞太地區(qū)的發(fā)展增添很大阻力。”業(yè)內(nèi)人士指出。

百元股和千億市值

盡管2020年啤酒出現(xiàn)資本減持、高開低走現(xiàn)象，但是似乎行業(yè)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)也并不是都那么糟糕。

在經(jīng)過(guò)資本市場(chǎng)不斷“廝殺”之下，啤酒企業(yè)也成功出現(xiàn)了首只百元股。然而，它既不是行業(yè)業(yè)績(jī)領(lǐng)先者青島啤酒，也不是布局高端超越對(duì)手的華潤(rùn)啤酒，而是剛剛與嘉士伯完成重組的重慶啤酒。

2020年首個(gè)交易日，重慶啤酒收盤價(jià)僅為50.31元，最高觸及51.42元。經(jīng)過(guò)近9個(gè)月累計(jì)上漲后，重慶啤酒于同年9月15日首次觸及百元，但當(dāng)日收盤價(jià)為98.55元。此后，再次經(jīng)過(guò)近38天上漲后，重慶啤酒成功站穩(wěn)百元股價(jià)，并在2020年最后一個(gè)交易日中，收盤價(jià)達(dá)118.99元，最高觸及119.86元。

簡(jiǎn)單計(jì)算，如果2020年年初購(gòu)買了1000股重慶啤酒股票，花費(fèi)5.031萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)一年等待之后，在2020年最后一個(gè)交易日全部拋售，凈賺6.868萬(wàn)元。

除重慶啤酒在年末能夠得以狂歡慶祝之外，啤酒行業(yè)的“老大哥”雖然遭到復(fù)星集團(tuán)減持，但通過(guò)這一年勤勤懇懇的努力，青島啤酒成功站上“千億市值”的臺(tái)階。

7月15日，青島啤酒盤中分別以A股87.7元、H股68.95港元的成交價(jià)格，總市值突破千億大關(guān)，達(dá)到1018.6億元人民幣，相比2020年3月19日市值增加566億元，增長(zhǎng)125%。

在疫情的影響之下，啤酒企業(yè)遭受了前所未有的打擊，資本市場(chǎng)變現(xiàn)也有所疲軟。但隨著2021年整體緩慢復(fù)蘇，終端市場(chǎng)需求以及動(dòng)銷逐步回暖，啤酒資本市場(chǎng)也呈現(xiàn)出高速拉升之勢(shì)。如今的啤酒資本市場(chǎng)已經(jīng)形成了重慶啤酒、青島啤酒領(lǐng)跑，華潤(rùn)啤酒伺機(jī)部位反超的態(tài)勢(shì)，并留給百威亞太、燕京啤酒以及珠江啤酒更多發(fā)展空間。

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