融資難、運營成本高，保險中介陸續(xù)逃離新三板

保險中介機構(gòu)逃離新三板的浪潮依舊。在回購股票、注銷減資等系列操作后，日前，華成保險披露公告，擬申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。不同于此前的掛牌熱，近幾年，多家中介機構(gòu)進行摘牌，究其原因，不外乎經(jīng)營壓力大，業(yè)績下滑，且難以融資，徒增成本，在掛牌后又摘牌，成為過客。

放大至行業(yè)，也能一定程度反映傳統(tǒng)保險中介機構(gòu)的生存壓力，粗放發(fā)展已不能應(yīng)對日趨變化的行業(yè)，需要專業(yè)化、精細化運作。業(yè)內(nèi)人士指出，對于傳統(tǒng)保險中介機構(gòu)而言，只有加強經(jīng)營管理，通過科技賦能，提升效率、降低成本，專注優(yōu)勢業(yè)務(wù)才能免于被市場淘汰。

融資難、費用高，保險中介機構(gòu)摘牌降成本

關(guān)于擬摘牌，華成保險表示，是為促進公司長遠發(fā)展。不過，在表露意向摘牌前，華成保險還進行了回購股票、注銷減資等系列操作。

2020年3月，華成保險公告，擬以自有資金回購不超過6300萬股，每股定價1.28元，注冊資本同步縮減。對于減少注冊資本，華成保險表示，是為提高公司自有資金的使用效率、維護投資者權(quán)益及對公司未來發(fā)展前景的信心和公司價值的認可。

此前，業(yè)內(nèi)人士對藍鯨保險分析，保險中介機構(gòu)減資現(xiàn)象并不多見，主要是因在注資時就以滿足監(jiān)管要求為限，并不會投入過多，相應(yīng)減少注冊資本，多數(shù)是因經(jīng)營壓力，因企業(yè)注冊資本金在使用范圍上存在一定約束，進行減資后，相應(yīng)部分可應(yīng)用于經(jīng)營支出中。

保險中介公司進行摘牌并非單例，拉一條時間線，2021年1月7日，安泰保險終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，掛牌時間約4年；2020年12月24日，廣商保險摘牌，掛牌時間不足3年；2020年7月21日，匯中保險摘牌，掛牌時間3年；2020年3月3日，匯安保險摘牌，掛牌時間2年。而在2018年、2019年，有近10家保險中介公司逃離新三板。

目前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中，僅有21家保險行業(yè)機構(gòu)，扣除永誠保險、眾誠保險以及錦泰保險三家保險公司，僅剩18家保險中介機構(gòu)。

以掛牌時間較短的匯安保險為例，該公司稱，自2018年掛牌以來，一是未能實現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)營效果，同時因保險代理行業(yè)政策等因素導(dǎo)致公司業(yè)績受到一定影響，二是掛牌后支付的中介機構(gòu)費用增加，導(dǎo)致運營成本上升。為了提高運營效率、降低運營成本、實現(xiàn)公司及股東利益的最大化，綜合未來發(fā)展計劃，決定終止掛牌。

“資本方對于新三板掛牌的保險中介公司興趣本就不大，加之行業(yè)面臨壓力，經(jīng)營業(yè)績下滑，更難以融資，在新三板的信息披露壓力之下，不少機構(gòu)難以負擔掛牌成本”，一位保險中介機構(gòu)相關(guān)負責人向藍鯨保險分析道。

日前，眾信易誠保險代理的督導(dǎo)券商國融證券更是對其發(fā)起“催收”，直言“眾信易誠已累計兩年未按照協(xié)議約定向主辦券商足額繳納督導(dǎo)費用”。根據(jù)《持續(xù)督導(dǎo)工作指引》的相關(guān)規(guī)定，若眾信易誠在主辦券商書面催告三次、距首次催告之日已達三個月后仍未足額繳納持續(xù)督導(dǎo)費的，存在被單方解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議的風險；若主辦券商單方解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議后滿三個月，掛牌公司無其他主辦券商承接其持續(xù)督導(dǎo)工作的，存在被全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止其股票掛牌的風險。

事實上，保險中介機構(gòu)在掛牌后，受到信息披露、行政處罰等嚴格管理約束，合規(guī)要求較高，由于新三板流動性不足，一些保險中介機構(gòu)僅僅是“掛名”，并沒有產(chǎn)生實質(zhì)交易或融資行為，在短暫停留后，成為過客，業(yè)內(nèi)人士指出，這一現(xiàn)象短期內(nèi)或難有變化。

“當然，與新三板本身的融資環(huán)境也有關(guān)系，摘牌并非保險中介公司獨有現(xiàn)象，剩余的機構(gòu)還是需要結(jié)合自身的情況來權(quán)衡，是否繼續(xù)掛牌”，中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛對藍鯨保險說道。對于實現(xiàn)摘牌的保險中介機構(gòu)，未來的融資途徑將回歸原途，譬如原股東注資、尋找新的投資人等。

傳統(tǒng)機構(gòu)經(jīng)營承壓，專業(yè)化、精細化運作為出路

更進一步，藍鯨保險注意到，不少保險中介公司在登陸新三板后，經(jīng)營狀況沒有達到預(yù)期，業(yè)績并未實現(xiàn)正增長，而這也是近年來保險中介機構(gòu)生存情況的一方縮影。

“能夠登陸資本市場的這批保險中介機構(gòu)，基本實力還算中上，此前掛牌要么是為了套現(xiàn)，要么是為了融資做大，但實際情況沒有達到預(yù)期，除了多一條宣傳途徑，意義不大”，一家保險中介公司負責人對藍鯨保險表示，近年來，保險公司對保險中介公司的返傭比例大幅下降，導(dǎo)致營業(yè)收入減少，“尤其是以車險業(yè)務(wù)為主的公司，受報行合一、車險綜改等因素影響，新增業(yè)務(wù)下滑”。

以小放大至行業(yè)，該位負責人指出，當前保險中介公司的粗放發(fā)展已不能應(yīng)對日趨變化的行業(yè)，需要專業(yè)化、精細化運作。整體趨勢體現(xiàn)在，部分機構(gòu)經(jīng)營愈加困難，空留牌照但無業(yè)務(wù)運作，甚至消失。此外，基于部分保險產(chǎn)品的標準化、同質(zhì)化，一些保險中介機構(gòu)并未體現(xiàn)、同時也不具備專業(yè)能力，只是單純的銷售機構(gòu)、出單平臺。

“放在短期看，傳統(tǒng)機構(gòu)只要保證一定效率，控制成本，及時結(jié)算資金，就能夠運營維系生存，但放在長期看，需要在專業(yè)能力和渠道價值上多下功夫”，上述負責人說道。

從行業(yè)狀況來看，當前一些以車險為主的保險中介機構(gòu)正逐步調(diào)整業(yè)務(wù)模式，優(yōu)化傳統(tǒng)車險業(yè)務(wù)，重點拓展非車險業(yè)務(wù)，或是向壽險業(yè)務(wù)靠攏，優(yōu)化公司資源配置，提高業(yè)務(wù)經(jīng)營水平。顯然，壽險業(yè)務(wù)前期投入大，資金實力和人才隊伍搭建，是其中關(guān)鍵。

“要想體現(xiàn)中介獨有的價值，‘經(jīng)紀保險化、保險經(jīng)紀化’是一類趨勢”，徐昱琛分析指出，這需要保險中介機構(gòu)深入融入到保險公司的業(yè)務(wù)鏈條中去，體現(xiàn)核心競爭力。

與此同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)保險中介平臺的發(fā)展，傳統(tǒng)保險中介迎來強敵，與傳統(tǒng)保險經(jīng)營模式相比，互聯(lián)網(wǎng)保險中介在組織架構(gòu)、人才團隊、運營方面更加靈活，也加劇行業(yè)變革。

徐昱琛分析，對于傳統(tǒng)保險中介機構(gòu)，只有加強經(jīng)營管理，通過科技賦能，不斷提升經(jīng)營效率，降低經(jīng)營成本，專注優(yōu)勢業(yè)務(wù)才能適應(yīng)市場競爭形勢的變化。據(jù)介紹，保險中介機構(gòu)科技賦能手段多種多樣，包括自建網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺、研發(fā)展業(yè)app，創(chuàng)新銷售渠道；建立與科技轉(zhuǎn)型相符合的組織架構(gòu)、人才團隊；與第三方科技平臺或保險科技公司推進業(yè)務(wù)合作等。

關(guān)鍵詞： 保險中介 新三板