ST舍得與天洋控股“分手”在即：傳川酒集團、復星集團將參與競拍

原標題：與天洋控股“分手”在即，被擺上貨架的ST舍得接盤方依然撲朔迷離

12月29日，廣州嘉彰投資咨詢管理有限公司董事、總經(jīng)理賴海尊對時代財經(jīng)分析指出，同股不同權的規(guī)定，會削弱大股東在董事會中的話語權和地位。同時，由于射洪市政府有意參與競拍，修改章程等于設置了不讓外方介入的條件，能“勸退”市場上有意向的競購方，幫助射洪市政府重新“掌舵”ST舍得。

隨著天洋控股違規(guī)行為進一步坐實，這場事先張揚的“分手”已經(jīng)迫在眉睫。

12月28日，舍得酒業(yè)股份有限公司（600702.SH，下稱“ST舍得”）發(fā)布公告稱，12月27日收到遂寧市公安局的通知，已發(fā)現(xiàn)間接大股東天洋控股集團有限公司(下稱“天洋控股”)利用ST舍得對外投資方式占用公司資金等犯罪的線索。

去年11月至今，ST舍得與天洋控股的資金糾紛已超過一年，射洪市政府也介入接管，12月31日上午10時，天洋控股持有的沱牌舍得集團70%的股權將進行公開拍賣。

今年8月19日，ST舍得在自爆天洋控股違規(guī)占用資金的“家丑”后，連續(xù)收獲4個跌停板，股價回落至27.47元。但此后ST舍得隨著白酒股一同高歌猛進，截至12月30日午間收盤，ST舍得上漲0.57%至89.72元，已經(jīng)是彼時股價的3倍多。

ST舍得擺上貨架

ST舍得的此番遭遇，主要源于天洋控股對上市公司的資金占用。

今年8月20日，ST舍得“自曝家丑”，間接控股股東天洋控股及其關聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用本金4.4億元，資金占用利息3486萬元，合計4.75億元（人民幣，下同）。（點擊查看相關報道）

一個月后，ST舍得再發(fā)公告，自9月22日起，股票簡稱將變更為“ST舍得”。

此后，隨著天洋控股貸款逾期和向子公司拆借資金等問題全面爆發(fā)，ST舍得二股東射洪市政府對天洋控股徹底失去信心。

11月26日，ST舍得發(fā)布公告，天洋控股將持有的沱牌舍得集團70%股權所對應的表決權和管理權委托四川省遂寧市射洪市人民政府行使，直到天洋控股和其關聯(lián)公司全額償還舍得集團及其子公司的全部債務。

在托管前，射洪市政府已持有沱牌舍得集團30%股權。截至目前，射洪市政府持有沱牌舍得集團100.00%的表決權，也成為ST舍得實控人。

為了給ST舍得重新尋個好“婆家”，射洪市政府將其擺上了貨架。

12月16日，遂寧市聚鑫拍賣有限公司發(fā)布公告，受遂寧市蓬溪縣人民法院委托，將于12月31日上午10時在遂寧市公共資源交易服務中心蓬溪縣分中心對天洋控股持有的沱牌舍得集團70%的股權進行公開拍賣。

據(jù)遂寧市聚鑫拍賣有限公司透露，此次天洋控股所持沱牌集團的股權起拍價為39.9億元，參與競拍者需交納8億保證金。同時，射洪市政府享有優(yōu)先購買權，且有參與競拍的意向。

根據(jù)ST舍得的股權結(jié)構(gòu)，天洋控股持有沱牌集團70%股權，沱牌集團持有ST舍得29.95%的股份，天洋控股間接持有ST舍得20.97%的股份比例。

ST舍得的股權結(jié)構(gòu) 來源：官方公告

截至12月30日收盤，ST舍得總市值約為301.6億元，天洋控股所持股權對應價值約62.2億元，相比2016年接手時花費8億元，已經(jīng)翻了7倍多。

“現(xiàn)在ST舍得股價處于高位，此次拍賣既可以緩解天洋控股的資金情況，也能讓舍得盡快進入正軌?！?2月29日，酒業(yè)分析師蔡學飛在接受時代財經(jīng)采訪時表示。

關于上述股權拍賣事宜，12月29日時代財經(jīng)致電ST舍得董秘辦，對方稱并不清楚集團公司的股權拍賣情況，屆時如有需要，會發(fā)布相關公告宣布拍賣結(jié)果。

遂寧市聚鑫拍賣有限公司相關人士12月29日對時代財經(jīng)表示，此次拍賣參與方已經(jīng)確定，目前不便對外透露?！?1號上午就會出結(jié)果，到時候也會公布?！?/p>

誰是潛在“接盤方”？

目前業(yè)內(nèi)傳聞有意競拍的企業(yè)包括華潤集團、川酒集團和復星集團。

11月，遂寧市委書記邵革軍會見華潤集團助理總經(jīng)理石善博，雙方就進一步加大在遂布局投資力度等交換了意見。這一舉動也被市場解讀為華潤集團有意入股ST舍得。

同時，據(jù)上游新聞等媒體報道，川酒集團和復星集團也有意參與此次股權拍賣。

不論是華潤集團、復星集團，還是川酒集團，與酒都頗有淵源。

華潤旗下有雪花啤酒，也持有山西汾酒股份。2018年2月，山西汾酒作價51.6億元，向華潤集團子公司華創(chuàng)鑫睿（香港）有限公司轉(zhuǎn)讓9915萬股無限售流通股，華潤鑫睿成為山西汾酒的第二大股東。根據(jù)轉(zhuǎn)讓價格，入股汾酒兩年多，華潤賬面浮盈接近310億元。

復星集團則一手“捧紅”了金徽酒，今年5月，復星集團通過子公司豫園股份收購了金徽酒約30%的股份，總價18.36億元，金徽酒開啟暴漲模式，股價翻了近4倍。

而在2017年，復星斥資約66億港元成為青島啤酒第二大股東，后多次減持套現(xiàn)，目前持有青島啤酒股權價值約174億元。

川酒集團則是四川省知名酒類品牌運營商。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2020年川酒集團營收有望突破260億元，將成為全國最大的原酒生產(chǎn)商和供應商。

不過，對于參與競拍沱牌舍得集團股權的傳聞，上述企業(yè)或是直接否認，或是表示并不知情。

12月29日，川酒集團工作人員對時代財經(jīng)表示目前未有相關信息。復星、華潤集團近期在接受搜狐財經(jīng)等媒體采訪時也表示，對于市場消息不予置評。

白酒營銷專家肖竹青對時代財經(jīng)分析指出，省外資本可能更多扮演者“陪跑者”的角色?！吧浜槭姓鼉A向于尋找四川本地國有資本介入ST舍得，這有利于協(xié)調(diào)工作和處理相關債權。此外，白酒是繳稅大戶，也是地方支柱產(chǎn)業(yè)，國資控股是最好的結(jié)果?！?/p>

只是地方政府的“局”？

值得注意的是，就在公開拍賣公告刊登的前一天，沱牌舍得集團的公司章程突然被托管方射洪市政府更改。

天眼查顯示，12月15日，即宣布拍賣消息的前一天，沱牌舍得集團公司更新了章程備案，新增第三章十五條、十六條；第四章二十二條、二十五條、二十六條；第五章二十八條、三十條、三十一條；第六章三十二條、三十七條、三十八條；第七章四十一條。

根據(jù)新的章程，股份公司有11條特別決議需股東會100%投票通過，按照出資比例過半數(shù)通過的普通決議為5條；在董事會7個董事名額中，政府以30%股權可以委派3名董事，天洋或未來新股東以70%的股權也僅可委派3名董事，另設1名職工董事。

新章程還指出，股份公司總裁需由當?shù)卣崦?，由董事會任命?/p>

此外，沱牌舍得集團股權拍賣的公告也明確表明受讓方受讓股權后將受新章程約束。

12月29日，廣州嘉彰投資咨詢管理有限公司董事、總經(jīng)理賴海尊對時代財經(jīng)分析指出，同股不同權的規(guī)定，會削弱大股東在董事會中的話語權和地位。同時，由于射洪市政府有意參與競拍，修改章程等于設置了不讓外方介入的條件，能“勸退”市場上有意向的競購方，幫助射洪市政府重新“掌舵”ST舍得。

賴海尊認為，舍得酒不論是歷史還是品牌沉淀甚至要優(yōu)于洋河，但在天洋控股的操盤下，舍得酒業(yè)未在業(yè)績上實現(xiàn)突破，還成為其挪用資金的棋子，對當?shù)亟?jīng)濟亦沒有太大貢獻。在此情況下，射洪市政府不得不推倒重來。

“從宣布拍賣到成交只有十多天時間，很可能只是一個尋求合規(guī)的過程，先重新掌控ST舍得，之后再另尋下家，對于射洪市政府來說更為理想?！辟嚭Ｗ鹫f道。

射洪市政府的此番操作，也引發(fā)了天洋控股的不滿。

12月23日，天洋控股向射洪市政府和ST舍得發(fā)文，表示將收回此前的表決權、管理權委托，并督促其盡快向投資者和社會公布修改集團公司章程這一重大信息。

天洋控股認為，沱牌舍得集團資產(chǎn)價值被嚴重低估。以不足40億元的起拍價拍賣天洋控股手中近百億元的股權，是對民營企業(yè)合法權益的踐踏，也是對上市公司舍得酒業(yè)廣大中小股東利益的侵害。

不過，天洋控股的反對已經(jīng)無法改變大勢。上述拍賣公司人士告訴時代財經(jīng)，股權拍賣議程已定，不會受其他外界因素的影響，肯定會在31號進行。

關鍵詞： ST舍得