利歐股份押中理想汽車半年賺18億 王相榮攜30億炒股主業(yè)毛利率不到10%

來源：長江商報

“股王”王相榮攜30億元繼續(xù)炒股征程。

(資料圖)

7月27日，利歐股份（002131.SZ）發(fā)布進行證券投資公告，董事會會議通過，同意公司及下屬公司使用最高額度不超過30億元的自有資金進行證券投資。

2021年、2022年，利歐股份曾相繼發(fā)布了內(nèi)容幾乎相同的公告，不同的是，2021年的金額為20億元。

利歐股份原本主營水泵制造，始于2014年一輪瘋狂并購，數(shù)字營銷成為其第二主業(yè)。如今，公司要將投資作為其主業(yè)“第三駕馬車”。

4.5億元投資理想汽車，讓王相榮“一戰(zhàn)封神”。今年上半年，利歐股份預(yù)計盈利18億元左右，其中，接近15億元靠的是此前投資的理想汽車。

不過，盡管利歐股份口口聲聲稱其水泵制造和數(shù)字營銷兩大主業(yè)表現(xiàn)良好，公司還在重點布局AIGC，但近幾年，公司毛利率均不到10%。

繼續(xù)攜資30億炒股

利歐股份再度宣布，授權(quán)王相榮選擇合適人選成立證券投資領(lǐng)導(dǎo)小組，繼續(xù)炒股。

最新公告顯示，7月27日，利歐股份董事會會議審議通過議案，同意公司及下屬子公司使用最高額度不超過30億元人民幣（或投資時點等值外幣）的自有資金進行證券投資。投資方式為包括新股配售或者申購、股票及存托憑證投資、債券投資、委托理財以及深圳證券交易所認定的其他投資行為。

此前，2021年及2022年7月28日，公司曾分別宣布，使用不超過20億元、30億元自有資金進行證券投資。

由此而見，由于董事會授權(quán)期限為12個月，最新的公告表明，公司延續(xù)了2022年的證券投資操作手法。

王相榮投資30億元炒股，市場上對其的消極評議并不算多，其原因為，王相榮被稱為“股王”，其投資理想汽車，至今仍被稱為經(jīng)典投資案例。

2016年4月，利歐股份通過出資3.5億元，與理想汽車的前身車和家簽署投資協(xié)議，從而持有其11.75%的股份，布局智能電動汽車領(lǐng)域。2017年，公司向理想汽車增資1億元。

2020年7月30日，理想汽車在美國納斯達克上市，總市值一度達到364.98億美元，利歐股份所持理想汽車的公允價值變動損益一度超過百億。

正是如此，2020年，利歐股份實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）達47.72億元，同比增長1451.47%，其中，投資理想汽車的公允價值變動凈收益達59億元左右。

今年上半年，利歐股份預(yù)計凈利潤為18.15億元—18.65億元，較上年同期的9.55億元增長90.01%—95.25%。公司預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為1.45億元—1.95億元，同比增長203.87%—308.65%。

凈利潤與扣非凈利潤之間的差距高達16.70億元，主要原因是是公司持有的理想汽車股票以及報告期出售的部分理想汽車股票合計確認的損益金額約為19.41億元，該部分對凈利潤影響金額約為14.56億元。

2元股位置待了兩年多

豪擲30億元炒股的利歐股份，自身股價長期低迷不振。

7月28日，利歐股份股價小幅上漲，收報2.33元/股，市值為157.39億元。

K線圖顯示，2015年初，利歐股份的股價23元/股左右，2015年6月12日達到99.83元/股。2015年8月21日，公司實施每10股轉(zhuǎn)20股的高送轉(zhuǎn)，2017年6月13日，公司又實施每10股轉(zhuǎn)25股的高送轉(zhuǎn)，2017年12月15日，又進行少量送轉(zhuǎn)股。2021年3月29日，股價正式跌入2元股時代，2021年9月13日、11月19日，盤中短暫突破3元/股，隨即回到2元股行列。至今，公司在2元股地帶待了兩年多。

王相榮、王壯利兄弟是利歐股份控股股東、實際控制人，二人合計持有公司16.90%股權(quán)，持股市值約為26.60億元。

截至今年一季度末，利歐股份總資產(chǎn)201.14億元。

一家總資產(chǎn)超過200億元、擁有新能源汽車、醫(yī)療健康、半導(dǎo)體、數(shù)字營銷、AI等諸多概念的公司，市值不及總資產(chǎn)，讓人有些意外。

備受質(zhì)疑的是，除了投資理想汽車這一亮點外，利歐股份的主業(yè)缺乏亮色。

利歐股份前身為溫嶺市新科水泵研究所，成立于1995年。2001年，公司產(chǎn)品出口歐盟，成為國內(nèi)第一家水泵產(chǎn)品出口歐盟的泵業(yè)企業(yè)。2005年，公司更名為利歐股份，2007年登陸深交所。自此至2013年，公司深耕泵業(yè)領(lǐng)域。

2014年以來，利歐股份相繼收購漫酷廣告、海氬氪、琥珀傳播、萬圣偉業(yè)、微創(chuàng)時代、碧橙網(wǎng)絡(luò)、天津世紀鯤鵬、車和家等22家公司部分或全部股權(quán)，交易金額合計超過50億元。其中，單筆交易規(guī)模最大的收購萬圣偉業(yè)100%股權(quán)及微創(chuàng)時代100%股權(quán)，公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合方式實施，交易價格合計為29.12億元。

上述標的，除了數(shù)字營銷業(yè)務(wù)公司外，還包括汽車、銀行、光伏、公寓等領(lǐng)域公司，利歐股份開啟三駕馬車并駕齊驅(qū)的發(fā)展模式。

然而，從經(jīng)營業(yè)績方面看，公司經(jīng)營并不穩(wěn)定。2018年，公司虧損18.52億元，原因系計提了包括商譽減值在內(nèi)的資產(chǎn)減值損失達20.42億元。2021年，公司再虧10.19億元，當年計提商譽減值14.18億元。2022年，公司虧損4.43億元，除了壞賬損失2.89億元外，對理想汽車、新風(fēng)光的公允價值變動凈收益為虧損10.91億元。

扣非凈利潤方面，2015年、2016年，分別為2.04億元、5.20億元，2017年為3.06億元，2018年至2022年分別為-19.67億元、1.24億元、2.83億元、-14.70億元、1.40億元，呈下降趨勢。

今年上半年，公司扣非凈利潤同比大幅增長，但如果剔除上年同期單獨計提恒大應(yīng)收款項專項壞賬準備對凈利潤的影響數(shù)，增長幅度在20%左右。

公司綜合毛利率偏低，2020年至2022年均不到10% ，今年一季度為6.43%。

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