恒光股份IPO過會(huì)：信披存重要信息遺漏等情形 4年連續(xù)分紅超過1億元

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，1月26日，創(chuàng)業(yè)板上市委2021年第7次審議會(huì)議結(jié)果顯示，湖南恒光科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒光股份”）首發(fā)獲通過。恒光股份此次擬公開發(fā)行數(shù)量不超過2,667萬股，募集資金6.20億元，保薦機(jī)構(gòu)為西部證券。

資料顯示，恒光股份是一家圍繞循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，集硫、氯化工產(chǎn)品鏈的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司依托區(qū)域豐富的鹽鹵資源和含硫尾砂礦資源優(yōu)勢(shì)，通過深入發(fā)揮現(xiàn)有循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的優(yōu)勢(shì)，循環(huán)利用氯堿和硫酸等基礎(chǔ)化工產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的聯(lián)、副產(chǎn)品，圍繞氯化合物和硫化合物向下游精細(xì)化工產(chǎn)品延伸，逐步形成了以硫化工、氯化工產(chǎn)品鏈為主線的產(chǎn)品布局。

恒光投資直接持有公司61.13%的股權(quán)，為本公司控股股東；曹立祥、李正蛟、梁玉香、胡建新（衡陽籍）、賀志旺、陳建國、陳朝舜及李勇全八人組成的一致行動(dòng)人為公司實(shí)際控制人。

恒光股份本次發(fā)行全部為新股，原股東不公開發(fā)售股份。發(fā)行人本次發(fā)行前總股本為8,000.00萬股，此次擬公開發(fā)行數(shù)量不超過2,667萬股，占發(fā)行人發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%。IPO保薦機(jī)構(gòu)為西部證券，發(fā)行人會(huì)計(jì)師為天職國際，律師為啟元，IPO咨詢機(jī)構(gòu)為大象投顧。

恒光股份此次IPO擬募集資金6.20億元，用于5.5萬噸精細(xì)化工新材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、13.3萬噸精細(xì)化工新材料及配套產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目（一期）之10.5萬噸精細(xì)化工新材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

凈利潤整體向好，產(chǎn)量超出安全生產(chǎn)許可

2017年-2019年以及2020年上半年（下稱“報(bào)告期”），恒光股份的營業(yè)收入分別為4.6億元、6.59億元、6.07億元、3.06億元，歸母凈利潤分別為0.62億元、1.29億元、1億元、0.41億元。

2020年1-9月，恒光股份經(jīng)審閱后的營業(yè)收入金額為46,492.25萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤金額為6,325.09萬元，公司結(jié)合2020年10月的經(jīng)營情況及對(duì)11月和12月經(jīng)營情況的合理預(yù)計(jì)，2020年度預(yù)計(jì)營業(yè)收入和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤金額分別為63,786.85萬元和8,178.01萬元，相較2020年1-9月經(jīng)審閱的數(shù)據(jù)分別增長17,294.60萬元和1,852.92萬元。

氯化工產(chǎn)品鏈在恒光股份營收中占據(jù)主導(dǎo)地位。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，恒光股份氯化工產(chǎn)品鏈實(shí)現(xiàn)的營收分別為3.14億元、4.02億元和4.15億元，占比分別為68.74%、61.48%和68.73%，占整體營收比重一直超過六成。

化工產(chǎn)業(yè)，也是典型的周期性產(chǎn)業(yè)，這一點(diǎn)，不僅在恒光股份營收變動(dòng)中有所體現(xiàn)，在其凈利潤中體現(xiàn)的更為明顯。上述2017年至2019年，恒光股份同期實(shí)現(xiàn)的凈利潤金額分別為6270.95萬元、1.31億元以及9993.48萬元，起伏跌宕。

需要注意的是，凈利潤整體向好變動(dòng)的背后，與恒光股份的“冒險(xiǎn)”有關(guān)。招股書披露，在報(bào)告期內(nèi)，恒光股份經(jīng)環(huán)評(píng)批復(fù)的燒堿產(chǎn)能為10萬噸/年，經(jīng)安全生產(chǎn)監(jiān)管部門核定的燒堿產(chǎn)能為9.375萬噸/年，其中在2018年和2019年，恒光股份的燒堿產(chǎn)量分別為9.81萬噸和10.21萬噸，兩年度均超出了核定產(chǎn)能。

2020年4月，湖南懷化市洪江區(qū)應(yīng)急管理局出具的《證明》顯示，恒光股份在2018年和2019年的氫氧化鈉（燒堿）實(shí)際產(chǎn)量，超出《安全生產(chǎn)許可證》的許可范圍。

同樣地，在2018年，恒光股份存在氯酸鈉產(chǎn)品超批復(fù)產(chǎn)能生產(chǎn)的情形，彼時(shí)恒光股份該產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量為50395噸，超出經(jīng)環(huán)評(píng)批復(fù)和安全生產(chǎn)監(jiān)管部門核定的產(chǎn)能50000噸/年。

信披存重要信息遺漏等情形，曾發(fā)生氯氣泄漏被罰

恒光股份在按照審核問詢要求披露直銷客戶情況時(shí)，遺漏主要直銷客戶北京通美晶體技術(shù)有限公司的基本情況介紹。恒光股份在更新后的申報(bào)稿中，直銷、經(jīng)銷銷售比例和更新前披露的數(shù)據(jù)存在差異。此外，恒光股份提交的文件中還多次出現(xiàn)前后數(shù)據(jù)不一致、數(shù)據(jù)錯(cuò)漏、重要信息遺漏等情形。

為此，上交所在問詢函中要求，恒光股份和其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，全面核對(duì)申報(bào)文件信息。同時(shí)保薦人內(nèi)核機(jī)構(gòu)切實(shí)履行職責(zé)，保證申報(bào)文件信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

安全生產(chǎn)方面，懷化市洪江區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局在2019年4月對(duì)恒光股份罰款3.8萬元，負(fù)責(zé)人胡建新也被罰款5000元。原因是，恒光股份存在未經(jīng)審批動(dòng)火作業(yè)、隱患排查治理情況未向從業(yè)人員進(jìn)行通報(bào)以及特種作業(yè)人員無培訓(xùn)記錄等行為。

2020年3月27日，恒光股份因110KV供電線路失壓波動(dòng)，造成氯堿生產(chǎn)部和氯酸鈉生產(chǎn)部多臺(tái)設(shè)備電機(jī)跳閘，導(dǎo)致氯氣未經(jīng)堿液中和直接排出，發(fā)生氯氣泄漏。對(duì)此事件，恒光股份并未按規(guī)定向區(qū)應(yīng)急管理部門報(bào)告。

2020年4月，懷化市洪江區(qū)應(yīng)急管理局對(duì)恒光股份作出警告并處罰款7.5萬元。理由是，除了未報(bào)告外，還有恒光股份未按要求對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行安全生產(chǎn)教育和培訓(xùn)、未如實(shí)記錄隱患排查治理情況。

募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，卻4年連續(xù)分紅超過1億元

恒光股份招股書披露，本次發(fā)行前，曹立祥、李正蛟、梁玉香、胡建新、賀志旺、陳建國、陳朝舜及李勇全八人組成的一致行動(dòng)人為公司實(shí)際控制人，上述八人通過直接或間接方式合計(jì)控制公司65.08%的股權(quán)；其中，曹立祥一直擔(dān)任公司董事長兼總經(jīng)理。

雖然凈利潤整體向好略有起伏，恒光股份仍打算募集資金6.2億元，除6000萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金外，將主要投向兩大精細(xì)化工新材料項(xiàng)目建設(shè)，分別是5.5萬噸精細(xì)化工新材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目與13.3萬噸精細(xì)化工新材料及配套產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目，后兩項(xiàng)的投入分別為1.54億元和4.06億元。

募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的同時(shí)，恒光股份連續(xù)4年分紅。招股書披露，自2008年12月成立以來，除2009年、2010年、2016年外，其余年度恒光股份均進(jìn)行了現(xiàn)金分紅。2017年以來，恒光股份的現(xiàn)金分紅金額持續(xù)加碼。

2017年4月，恒光股份分紅1000萬；2018年5月，分紅2000萬；2019年5月，分紅3200萬；而在2020年5月，分紅金額達(dá)到創(chuàng)記錄的4800萬元，此時(shí)距離其首次提交創(chuàng)業(yè)板招股書申報(bào)稿僅僅還有2個(gè)月。

按此，4年時(shí)間里，恒光股份分紅金額高達(dá)1.1億元，簡(jiǎn)要按實(shí)控人65%股權(quán)測(cè)算，8位實(shí)控人獲得的分紅高達(dá)7150萬元。

上市委會(huì)議提出問詢的主要問題

1、恒光投資為發(fā)行人控股股東，其股東曹立祥等8人簽訂了一致行動(dòng)協(xié)議，被認(rèn)定為發(fā)行人共同實(shí)際控制人；恒光投資的其余股東李小月等4人未簽訂一致行動(dòng)協(xié)議，未被認(rèn)定為共同實(shí)際控制人。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）李小月等4人未簽署一致行動(dòng)協(xié)議、未被認(rèn)定為共同實(shí)際控制人的原因及合理性；（2）曹立祥等8人對(duì)恒光投資的控制是否穩(wěn)定、有效。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見。

2、2017至2019年，發(fā)行人維修費(fèi)用逐年上升。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：（1）2019年度維修費(fèi)用較高、未經(jīng)審計(jì)的2020年度以及預(yù)測(cè)的2021年度維修費(fèi)用持續(xù)下降的原因；（2）招股說明書中關(guān)于維修費(fèi)用增長風(fēng)險(xiǎn)的披露是否準(zhǔn)確。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見。

3、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及其子公司曾發(fā)生氯氣泄漏涉險(xiǎn)等事故，存在安監(jiān)行政處罰事項(xiàng)。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合安全生產(chǎn)和環(huán)保的具體情況，進(jìn)一步說明相關(guān)內(nèi)控制度是否健全且有效執(zhí)行。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見。

需進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)

請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合恒光投資的公司治理結(jié)構(gòu)與重大事項(xiàng)的決策程序，補(bǔ)充說明曹立祥等8人對(duì)恒光投資的控制是否穩(wěn)定、有效。請(qǐng)保薦人、發(fā)行人律師發(fā)表明確意見。

關(guān)鍵詞： 恒光股份 IPO