原箱和散裝茅臺熱度不一 疫情反復白酒仍然漲勢兇猛？

1月13日，在白酒板塊整體回調(diào)的情況下，A股股王貴州茅臺（600519.SH）依然飄紅，盤中一度上漲至2173.77元/股（人民幣，下同），再創(chuàng)新高。截至收盤，貴州茅臺微漲0.14%，報2164元/股。

不過受到國內(nèi)局部地區(qū)疫情相對嚴峻的影響，茅臺集團今日發(fā)布了《關于進一步加強疫情防控工作的緊急通知》，要求集團在仁懷員工原則上一律不允許離開仁懷，不允許參加任何聚集性活動，不得前往KTV、酒吧、網(wǎng)吧等公共場所。要全面加大督導檢查，確保各項防控措施貫徹執(zhí)行到位。

這則通知的發(fā)布之前，根據(jù)河北省衛(wèi)健委1月12日發(fā)布的石家莊市新增39例新冠確診病例行動軌跡，其中一名46歲確診女士曾于1月4日自駕貨車前往茅臺酒廠裝貨。消息一度引發(fā)外界對茅臺酒廠的關注。

不過當天晚間，貴州衛(wèi)健委發(fā)布通知，確認該病例在遵義地區(qū)活動期間未到茅臺酒廠廠區(qū)。

插曲并未影響貴州茅臺股價不斷刷新，飛天茅臺的熱度也在持續(xù)升溫。1月13日，時代財經(jīng)從一位廣東的茅臺經(jīng)銷商處獲悉，上周以來，原箱飛天茅臺的單瓶售價已經(jīng)超過3000元。

“今天拿貨價是3100元/瓶，明天賣多少錢還不清楚，一天一個價?！痹摻?jīng)銷商說道。

原箱和散裝茅臺熱度不一

原箱飛天茅臺價格的攀升可能與近期茅臺調(diào)整經(jīng)銷商銷售規(guī)定有關。

上述經(jīng)銷商告訴時代財經(jīng)，飛天茅臺原箱價格快速上漲的原因主要是茅臺方面近期推出了新規(guī)定，要求經(jīng)銷商把1月到貨拆箱銷售，拆箱比例要達到80%?！熬瀑u掉之后，裝酒的紙箱還不能扔了或者賣掉，要返還給公司，因為要以此考核開箱率?！?/p>

該經(jīng)銷商進一步對時代財經(jīng)指出，春節(jié)期間，因為有送禮需求，官方這一舉措的目的是為了倒逼市場加快對此前囤積的原件飛天茅臺的消耗，提高開瓶率?！爱吘乖涿┡_在非節(jié)日時間更多還是在酒商之間流轉(zhuǎn)，拆箱零售可緩解市場對于散裝茅臺消費需求，增加真實銷售率，并推動散瓶價格向下回落，但這也導致原箱飛天茅臺供給更少，整箱批價持續(xù)處于高位?！?/p>

酒業(yè)分析師蔡學飛也持有類似的觀點。1月13日，蔡學飛告訴時代財經(jīng)，茅臺方面出臺這類規(guī)定，主要是為了在春節(jié)期間打擊市場炒作的行為。

“原箱飛天茅臺由于保真性更強，禮品價值更高，銷售價格一直要高于散裝飛天茅臺。茅臺強制要求開箱售賣，是為了打擊市場炒作的行為，這必然會加速整箱茅臺的稀缺性，從而推高價格?！辈虒W飛表示。

事實上，茅臺酒價“飛天”早已不是新鮮事，每逢國慶、春節(jié)等銷售旺季，平價飛天茅臺總是一瓶難求。值得注意的是，與此前旺季原箱飛天茅臺和散裝飛天茅臺價格雙雙走高不同，近期散裝茅臺的價格相對穩(wěn)定，甚至有所降低。

一位茅臺黃牛1月13日告訴時代財經(jīng)，最近散裝飛天茅臺的回收價基本在2300元/瓶至2400元/瓶之間，比去年國慶期間的價格稍低?！叭ツ昴甑椎浆F(xiàn)在，超市和電商放量比較大，把散茅的價格壓了下來，現(xiàn)在我們賣出去也是2500元/瓶左右?！?/p>

飛天茅臺酒價高居不下，茅臺方面也開始嘗試提高其他產(chǎn)品的價格。

1月8日，據(jù)藍鯨財經(jīng)等媒體報道，今年貴州茅臺醬香酒營銷有限公司自有產(chǎn)品將提價10%至40%，王子酒、迎賓酒減產(chǎn)75%至80%，部分產(chǎn)品退出市場。

1月13日，對于醬香酒提價的情況，時代財經(jīng)聯(lián)系了茅臺相關負責人，但截至發(fā)稿未獲回復。

上述經(jīng)銷商告訴時代財經(jīng)，茅臺系列酒的出廠價確實提高了，但具體每個產(chǎn)品提多少，尚不清楚。他還透露，“根據(jù)官方政策，精品茅臺的零售指導價已經(jīng)從3199元/瓶調(diào)整為3299元/瓶，市場一批價已經(jīng)超過了4300元。”

疫情反復，白酒仍然漲勢兇猛？

貴州茅臺領漲下，“小弟們”也紛紛按捺不住，追隨“老大哥”的腳步。

2020年12月底，包括瀘州老窖（000568.SZ）、酒鬼酒（000799.SZ）、舍得酒業(yè)（600702.SH）、劍南春、今世緣（603369.SH）在內(nèi)的眾多白酒企業(yè)發(fā)布產(chǎn)品漲價通知，上調(diào)幅度10元至100元不等。

2021年伊始，瀘州老窖打響了新年漲價的第一槍。1月4日，瀘州老窖發(fā)布關于國窖1573經(jīng)典裝價格體系的通知，52度國窖1573經(jīng)典裝團購價建議為1050元/瓶，此前這一產(chǎn)品的團購價在1000元/瓶左右。

提高產(chǎn)品售價將推動酒企業(yè)績的提升。蔡學飛對時代財經(jīng)分析表示，雖然部分酒企存在產(chǎn)品提價后零售價和實際售價倒掛的情況，但提價整體上還是能直接提高企業(yè)的營收和利潤。

近日，四大白酒龍頭相繼發(fā)布了2020年度業(yè)績預告，營收和凈利潤保持了穩(wěn)定增長。

貴州茅臺預計2020年營收為977億元左右，同比增長10%左右，凈利潤455億元左右，同比增長10%左右。五糧液（000858.SZ）預計2020年營收為572億元左右，同比增長14%左右，凈利潤199億元左右，同比增長14%左右。

瀘州老窖和汾酒（600809.SH）也宣布2020年業(yè)績實現(xiàn)了一定程度的增長。瀘州老窖預計2020年凈利潤在55.7億元至60.3億元之間，同比增長20%至30%。汾酒則預計2020年營收增加19.11億元至22.11億元，同比增長16.08%至18.60%，凈利潤增加8.66億元至11.56億元，同比增長41.56%至55.47%。

新的一年，上述酒企也都制定了未來的營收目標。汾酒將2021年的營收目標定為150億；瀘州老窖提出，2022年銷售收入要超過200億元，到2025年銷售收入超過300億元；茅臺和五糧液雖未提出具體增長預期，但也給出了“行穩(wěn)致遠”和“穩(wěn)中求進”的定調(diào)。

蔡學飛認為，酒企在銷售旺季漲價能營造旺銷氛圍，拉升品牌形象。頭部名酒集體漲價還帶有中高端價格帶占位的目的，為新一年整體產(chǎn)品結構升級打下基礎。

盡管白酒產(chǎn)品價格漲勢兇猛，不過近期局部疫情反復，也給春節(jié)期間白酒的銷售蒙上一層陰影。

包括天津、湖南、江西、甘肅在內(nèi)的多個省市倡議就地過年，減少宴請。

蔡學飛指出，考慮到疫情影響，白酒春節(jié)消費可能會受到抑制，但是禮品市場依舊是剛需，名酒的儲存與金融屬性更強，經(jīng)銷商的庫存意識也更高，投資性質(zhì)的打款也比較多，受疫情影響不大；但中小型酒企依靠春節(jié)促銷可能存在較大風險，2021年春節(jié)依然是名酒的優(yōu)勢市場。

疫情出現(xiàn)反復后，各大酒企也在加緊從經(jīng)銷商處回款，以鎖定年初的業(yè)績。

根據(jù)國信證券于1月11日披露的白酒渠道跟蹤周報，五糧液已經(jīng)要求經(jīng)銷商打款21年配額的40%，專賣店打款配額的30%，目前大部分打款已經(jīng)完成；瀘州老窖春節(jié)打款比例在35%至40%，當前正陸續(xù)打款中；洋河預計1月18日開始春節(jié)打款，打款比例在20至25%；今世緣春節(jié)要求打款比例在25%至30%；酒鬼酒春節(jié)打款方面，內(nèi)參系列打款率比較在30至40%，酒鬼系列打款30%左右。

國信證券指出，隨著疫情散點爆發(fā)，預計廠家發(fā)貨會加快，提前鎖定業(yè)績。

關鍵詞： 貴州茅臺