仕凈環(huán)保創(chuàng)業(yè)板IPO過(guò)會(huì)：應(yīng)收賬款占比高 股份違規(guī)代持被問(wèn)詢

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，1月13日，創(chuàng)業(yè)板上市委2021年第3次審議會(huì)議結(jié)果顯示，蘇州仕凈環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“仕凈環(huán)保”）首發(fā)獲通過(guò)。仕凈環(huán)保本次公開(kāi)發(fā)行的股票數(shù)量不超過(guò)33,333,334股，募資4.64億元，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

資料顯示，仕凈環(huán)保是一家以人工環(huán)境調(diào)節(jié)、污染治理、能源利用為服務(wù)方向，致力于為數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)環(huán)境、工業(yè)工藝產(chǎn)研環(huán)境、專業(yè)特種應(yīng)用環(huán)境、公共建筑室內(nèi)環(huán)境等應(yīng)用場(chǎng)景提供人工環(huán)境調(diào)控整體解決方案的現(xiàn)代化企業(yè)。

當(dāng)前，環(huán)保行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，特別是在末端污染治理領(lǐng)域,，環(huán)保企業(yè)數(shù)量眾多。仕凈環(huán)保立足于自身的核心技術(shù)，以制程污染防控領(lǐng)域?yàn)橹饕?jìng)爭(zhēng)賽道，憑借差異化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略，深耕制程污染防控領(lǐng)域十多年，逐步形成了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位。特別是在光伏行業(yè)，仕凈環(huán)保敏銳地把握住國(guó)家發(fā)展泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的決心和對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重視，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)聚焦于光伏產(chǎn)業(yè)，并抓住光伏產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的契機(jī)，逐步建立起在光伏行業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，盈利能力和行業(yè)地位顯著提升。得益于在泛半導(dǎo)體行業(yè)多年深耕和布局，公司已形成了大批長(zhǎng)期穩(wěn)定的存量客戶和成功項(xiàng)目案例，在業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的品牌效應(yīng)和較高的市場(chǎng)占有率。

朱葉直接持有環(huán)保行業(yè)22.6048%的股份，為公司控股股東。董仕宏、朱葉及葉小紅為公司的實(shí)際控制人，上述三人合計(jì)持有公司28.7719%的股份。

仕凈環(huán)保是新三板掛牌公司，2016年1月28日在新三板掛牌，于2018年11月20日摘牌。本次公開(kāi)發(fā)行的股票數(shù)量不超過(guò)33,333,334股，本次發(fā)行的數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。IPO保薦機(jī)構(gòu)為民生證券，發(fā)行人會(huì)計(jì)師為致同，律師為廣東華商。

仕凈環(huán)保擬募資4.64億元，將用于蘇州仕凈環(huán)?？萍脊煞萦邢薰拘陆ㄉa(chǎn)廠房項(xiàng)目、蘇迪羅環(huán)保在線監(jiān)測(cè)及環(huán)保大數(shù)據(jù)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

應(yīng)收賬款占比高，2020年前三季度凈利同比下降48.3%

招股書(shū)顯示，仕凈環(huán)保在2017-2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為3.93億元、6.85億元、7.35億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為3738.25萬(wàn)元、5528.62萬(wàn)元、6478.34萬(wàn)元。2017-2019年仕凈環(huán)保營(yíng)收、凈利均出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

進(jìn)入2020年，仕凈環(huán)保業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)承壓。其中，在2020年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為3.97億元，同比下降16.09%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為2297.88萬(wàn)元，同比下降48.3%。仕凈環(huán)保表示，2020年以來(lái)受新冠疫情影響，公司及主要客戶、主要供應(yīng)商的短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)均受到一定程度的影響。

但根據(jù)仕凈環(huán)保做出的2020年全年盈利預(yù)測(cè)，公司凈利出現(xiàn)快速反彈，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為6579.91萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，仕凈環(huán)保前五大客戶銷售金額分別為1.35億元、2.52億元、4.03億元、3.54億元，占營(yíng)收比例分比高達(dá)51.22%、64.03%、58.87%、74.91%，略有波動(dòng)但總體呈上升趨勢(shì)，顯示出其客戶集中度較高。其中，仕凈環(huán)保對(duì)第一大客戶的銷售收入占營(yíng)收比例分別高達(dá)33.94%、31.10%、46.03%，可能形成大客戶依賴的情形。

仕凈環(huán)保表示，報(bào)告期內(nèi)，公司不存在對(duì)單個(gè)客戶的銷售比例超過(guò)銷售總額的50%或嚴(yán)重依賴于少數(shù)客戶情況。公司產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣，可廣泛應(yīng)用于光伏、光電、精細(xì)化工、汽車制造等精密制造業(yè)以及鋼鐵冶金、水泥建材等末端污染治理領(lǐng)域，且與各領(lǐng)域內(nèi)的多個(gè)龍頭企業(yè)均形成了長(zhǎng)期合作關(guān)系，發(fā)行人不會(huì)對(duì)單一客戶產(chǎn)生重大依賴。

2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.70億元、4.52億元、4.82億元、5.79億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為103%、115%、70%、123%，除了2018年以外，仕凈環(huán)保其余年份應(yīng)收賬款金額均超過(guò)同期營(yíng)業(yè)收入。

仕凈環(huán)保表示，在結(jié)算方式上，公司主要采用“預(yù)收款—發(fā)貨款—驗(yàn)收款—質(zhì)保金”的銷售結(jié)算模式，但是在合同實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，部分客戶會(huì)出現(xiàn)不能按照合同約定的付款期限付款的情況，考慮到公司目前處于快速發(fā)展階段，公司一般會(huì)考慮客戶的信用水平、以往的交易經(jīng)驗(yàn)及接下來(lái)的合作計(jì)劃等給與相應(yīng)的付款延期，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款余額較大。另外，公司大部分銷售合同中約定10%的產(chǎn)品貨款作為質(zhì)量保證金，質(zhì)保期一般為12-24個(gè)月，隨著公司銷售規(guī)模的增長(zhǎng)，累積的質(zhì)量保證金也導(dǎo)致了應(yīng)收賬款的增加。

新三板掛牌期間曾存在股份代持的情形

據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，仕凈環(huán)保曾在新三板掛牌，但掛牌逾兩年時(shí)間，公司在2018年11月摘牌。需要指出的是，仕凈環(huán)保在掛牌期間曾存在股份代持的情形，但卻未履行信息披露程序。

具體來(lái)看，因看好仕凈環(huán)保的發(fā)展前景，自然人鄒強(qiáng)擬以投資為目的持有仕凈環(huán)保的股票，但由于當(dāng)時(shí)的監(jiān)管條件，鄒強(qiáng)不符合相關(guān)要求，鄒強(qiáng)無(wú)法通過(guò)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓或定向發(fā)行的方式直接持有仕凈環(huán)保的股票，因此采取了委托持股方式。2016年7月10日，鄒強(qiáng)與葉小紅簽署了《委托持股協(xié)議》，約定葉小紅將其持有的仕凈環(huán)保4萬(wàn)股股票以每股6.25元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給鄒強(qiáng)；同時(shí)，鄒強(qiáng)委托葉小紅作為該4萬(wàn)股股票的名義股東，代為行使股東權(quán)利。

2019年1月14日，葉小紅與鄒強(qiáng)簽署了《委托持股關(guān)系解除協(xié)議書(shū)》，約定葉小紅以9.2元/股的價(jià)格購(gòu)回上述4萬(wàn)股股票。對(duì)于上述股份代持情況，仕凈環(huán)保卻未履行信息披露程序。

該情況也遭到了深交所的重點(diǎn)關(guān)注，曾在最新的問(wèn)詢函中要求仕凈環(huán)保補(bǔ)充披露上述股份代持情形是否存在被追責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)依據(jù)，是否存在重大違法違規(guī)情形。仕凈環(huán)保也表示，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，公司在新三板掛牌期間未就代持情形履行信息披露程序，存在可能被股轉(zhuǎn)公司追責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，仕凈環(huán)保方面表示，上述代持導(dǎo)致的信息披露瑕疵不屬于重大違法違規(guī)情形，不會(huì)對(duì)公司創(chuàng)業(yè)板IPO造成影響。

投融資專家許小恒表示，A股已經(jīng)逐步邁向全面注冊(cè)制時(shí)代，而注冊(cè)制的基本特點(diǎn)是以信息披露為核心，信披情況是否合規(guī)也成為了審核IPO企業(yè)的重中之重。

上市委會(huì)議提出問(wèn)詢的主要問(wèn)題

1、實(shí)際控制人葉小紅存在代持違規(guī)情形，發(fā)行人在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌期間未履行相關(guān)信息披露義務(wù)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明信息披露制度建立及有效執(zhí)行情況。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比例較高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明原因、合理性及對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

3、董仕宏、朱葉與葉小紅簽訂《一致行動(dòng)人協(xié)議》，共同控制發(fā)行人28.77%股份的表決權(quán),被認(rèn)定為發(fā)行人實(shí)際控制人。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合前十大股東持股及董事會(huì)席位情況，說(shuō)明上述認(rèn)定的合理性、發(fā)行人控制權(quán)的穩(wěn)定性以及對(duì)公司治理的影響。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞： 仕凈環(huán)保 IPO