毛利率保守 萬(wàn)科遭瑞銀下調(diào)目標(biāo)價(jià)至36.2港元 建議其分拆物管部門

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月13日訊：11日，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指出，在強(qiáng)勁的物管市場(chǎng)中，建議萬(wàn)科分拆其物業(yè)管理部門，估計(jì)市值可能超過(guò)3000億港元，接近萬(wàn)科的3040億港元。

萬(wàn)科主席曾公開(kāi)提到所有非開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)都可考慮分拆出去，公司還有零售及物流業(yè)務(wù)，該行估計(jì)這些非開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的價(jià)值可接近萬(wàn)科分類加總估值(SOTP)的65%。

瑞銀將萬(wàn)科2020至2022年的盈利預(yù)測(cè)下調(diào)5至14%，主要是由于較保守的毛利率估計(jì)，但目前估值仍吸引，現(xiàn)價(jià)較該行的SOTP估值有很大折讓。

瑞銀還將萬(wàn)科的目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的39.2港元下調(diào)至36.2港元，較此前下調(diào)比例為7.65%，投資評(píng)級(jí)「買入」，同時(shí)納入首選名單。

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)獲悉，近日的北京嚴(yán)查房地產(chǎn)市場(chǎng)違法違規(guī)通報(bào)中萬(wàn)科項(xiàng)目上榜，此外，2020年12月萬(wàn)科參與開(kāi)發(fā)的太原西寨村翡翠公園城中村改造項(xiàng)目涉違法建設(shè)被主管目標(biāo)查處并公示。

（中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)綜合 文/丁一）

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