弘成立業(yè)IPO過會(huì)：業(yè)績(jī)下滑、關(guān)聯(lián)交易占比高

中華網(wǎng)12月31日訊 創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)2020年第62次審議會(huì)議于2020年12月30日召開，審議結(jié)果顯示，北京弘成立業(yè)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“弘成立業(yè)”）首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

根據(jù)招股書披露，弘成立業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過7080萬股，最終以中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模為準(zhǔn)，擬募集資金3.80億元，其中，9000.00萬元用于弘成科技下一代網(wǎng)絡(luò)教育教學(xué)教務(wù)管理平臺(tái)系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目，2.00億元用于弘成科技校外學(xué)習(xí)中心建設(shè)項(xiàng)目，6000.00萬元用于弘成科技高校信息化管理系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目，2989.00萬元用于弘成科技教育大數(shù)據(jù)分析和智能自適應(yīng)學(xué)習(xí)系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目。

據(jù)了解，弘成立業(yè)是為國(guó)內(nèi)高等院校開展網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育提供技術(shù)平臺(tái)開發(fā)及運(yùn)營(yíng)維護(hù)、校外學(xué)習(xí)中心服務(wù)等綜合化服務(wù)。公司業(yè)務(wù)覆蓋網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育服務(wù)、校外學(xué)習(xí)中心服務(wù)、成教信息化、IT培訓(xùn)、企業(yè)培訓(xùn)等領(lǐng)域。公司自高等院校獲得服務(wù)收入，收入具體金額受高等院校網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育招生及收費(fèi)規(guī)模等因素影響。

弘成立業(yè)控股股東為ChinaEdu，持有發(fā)行人52.6818%的股份；實(shí)際控制人為黃波和丁向東。黃濤為黃波之妹，為黃波的一致行動(dòng)人。黃波通過South Lead持有間接控股股東ChinaEdu Holdings 44.22%的股權(quán)；丁向東通過New Value持有間接控股股東ChinaEdu Holdings 40.04%的股權(quán)；Jeremy Xinyuan Shere通過Trimark持有間接控股股東ChinaEdu Holdings 12.48%的股權(quán)，黃濤是Jeremy Xinyuan Shere的母親及監(jiān)護(hù)人，且是黃波的一致行動(dòng)人。因此，黃波、丁向東共同控制ChinaEdu Holdings 96.74%的股權(quán)。ChinaEdu Holdings持有ChinaEdu 100.00%的股權(quán)。黃波、丁向東為美國(guó)國(guó)籍。

業(yè)績(jī)大幅下滑

弘成立業(yè)資產(chǎn)總額和凈利潤(rùn)逐年增加，2017年度資產(chǎn)總額為131,674.45萬元，2018年度資產(chǎn)總額為144,881.88萬元，2019年資產(chǎn)總額為146,381.92萬元。

2017年、2018年、2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為55,016.59萬元、61,714.84萬元、59,958.22萬元；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7,432.80萬元、10,232.16萬元、9,213.34萬元。2019年發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別同比下降2.85%、9.96%。2020年1-3月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為11,755.88萬元、1,430.60萬元，同比分別下降17.26%、10.64%。

研發(fā)方面來看，2017-2019年，研發(fā)費(fèi)用分別為1880萬元、2030萬元、3070萬元，分別占營(yíng)業(yè)收入的比例為14.40%、13.84%、16.01%。

公司未來業(yè)績(jī)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)政策及發(fā)展趨勢(shì)、自主創(chuàng)新能力、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量、新冠病毒疫情、與主要客戶合作情況等多種因素影響。如果上述因素出現(xiàn)重大不利變化，而公司自身不能及時(shí)調(diào)整以應(yīng)對(duì)相關(guān)變化，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在波動(dòng)甚至大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，截至2016年末、2017年末和2018年末，弘成立業(yè)應(yīng)收帳款金額分別為18898.15萬元、18899.66萬元和23868.8萬元，占當(dāng)期營(yíng)收入比重分別為42.69%、34.35%和38.68%。報(bào)告期各期末公司應(yīng)收帳款金額較高，未來隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，如果應(yīng)收賬款余額仍保持較高水平，將給公司帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，較高應(yīng)收帳款余額將占用公司的營(yíng)運(yùn)資金，減少了公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，降低了資金使用效率；另一方面，一旦初心啊營(yíng)收賬款回收周期延長(zhǎng)甚至發(fā)生壞賬的情況，將會(huì)給公司業(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成一定的影響。

關(guān)聯(lián)交易占比較高

根據(jù)招股書披露，弘成立業(yè)2017年、2018年及2019年銷售商品、提供勞務(wù)的關(guān)聯(lián)交易占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為63.81%、60.09%及57.03%。上述關(guān)聯(lián)交易主要是為控股子公司的少數(shù)股東即部分高等院校，開展網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育提供服務(wù)。剔除公司與上述合作高等院校之間的交易，公司2017年、2018年及2019年銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)的關(guān)聯(lián)交易占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為0.12%、0.11%和0.11%。

弘成立業(yè)表示，公司不存在對(duì)單一關(guān)聯(lián)方重大依賴的情形，不存在對(duì)實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)重大依賴的情形。公司在報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易定價(jià)合理、公允，不存在損害公司及其他股東利益的情形，公司也采取了一系列減少關(guān)聯(lián)交易的措施，并制定了相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易管理制度，以確保公司關(guān)聯(lián)交易的合理性和公允性；但未來如果發(fā)生關(guān)聯(lián)交易不履行相應(yīng)的程序或定價(jià)不公允情況，將對(duì)公司的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利。

另外，弘成立業(yè)業(yè)務(wù)客戶相對(duì)集中，根據(jù)公告顯示，主要客戶為重慶大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、北京語言大學(xué)、東北財(cái)經(jīng)大學(xué)、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)等為代表的國(guó)內(nèi)高等院校。報(bào)告期內(nèi)各年度，公司對(duì)上述客戶的營(yíng)業(yè)收入合計(jì)占當(dāng)年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均超過50%；由于上述客戶銷售金額所占比重較高，公司業(yè)務(wù)對(duì)前述高等院?？蛻粲幸欢ǖ囊蕾囆浴１M管公司與前述高等院?？蛻舯３种L(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，但如果發(fā)生主要客戶停止合作、停止招生或縮減網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育招生規(guī)模等情形可能對(duì)公司收入和利潤(rùn)產(chǎn)生重大不利影響。

關(guān)鍵詞： 弘成立業(yè)｜