溢價(jià)超六成擬易主國(guó)資 花王股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力

實(shí)習(xí)記者 余佩掀

又一家上市公司將易主國(guó)資。

停牌一周后，11月10日，花王股份(603007.SH)發(fā)布多份公告稱，公司實(shí)控人即將發(fā)生變更。

花王股份控股股東花王國(guó)際建設(shè)集團(tuán)有限公司（下稱“花王集團(tuán)”）擬將所持上市公司7300萬(wàn)無(wú)限售流通股股份，溢價(jià)超六成轉(zhuǎn)讓給湖州協(xié)興投資發(fā)展有限公司(下稱“湖州協(xié)興投資”)。

同時(shí)，花王股份董事長(zhǎng)肖姣君還將上述股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給湖州協(xié)興投資行使，并放棄其持有的剩余股份對(duì)應(yīng)表決權(quán)。

上述交易作價(jià)8.53億元。交易完成后，湖州協(xié)興投資將成為花王股份新的控股股東，湖州市國(guó)資委將成花王股份的實(shí)控人。

身處園林工程行業(yè)的花園股份，近年來(lái)致力于全國(guó)布局，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已漸顯疲態(tài)。就易主后未來(lái)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃等相關(guān)問(wèn)題，11月11日，時(shí)代周報(bào)記者多次致電花王股份，但一直處于無(wú)人接聽狀態(tài)。

11月10日，花王股份復(fù)牌觸及漲停，報(bào)7.02元/股。11月11日，花王股份延續(xù)漲態(tài)勢(shì)，收?qǐng)?bào)7.35元/股，漲4.70%。

溢價(jià)超六成易主

根據(jù)公告，此次實(shí)控權(quán)變更分為股份轉(zhuǎn)讓、表決權(quán)委托及定向增發(fā)三個(gè)部分。

具體來(lái)看，花王股份擬將其持有的上市公司7300萬(wàn)股無(wú)限售流通股股份（占公司目前總股本的21.78%）轉(zhuǎn)讓給湖州協(xié)興投資，并將其持有的9720.02萬(wàn)股（含轉(zhuǎn)讓股份在內(nèi)，占公司總股本的29%）對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給湖州協(xié)興投資行使。在本次股份轉(zhuǎn)讓中，花王股份每股作價(jià)11.685元，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為8.53億元。

若按照10日復(fù)牌收?qǐng)?bào)7.02元/股來(lái)計(jì)算，這筆交易溢價(jià)超出六成。

同時(shí)，花王集團(tuán)及其一致行動(dòng)人、花王股份董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理肖姣君作出承諾，二者將放棄各自所持有的花王股份3844.28萬(wàn)股、150萬(wàn)股股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，分別占花王股份總股本的11.47%、0.45%。

上述股份轉(zhuǎn)讓完成交割及相關(guān)表決權(quán)委托生效后，湖州協(xié)興投資將合計(jì)控制上市公司9720.02萬(wàn)股對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，占本次非公開發(fā)行前公司總股本的29%。

根據(jù)約定，湖州協(xié)興投資將有權(quán)改組董事會(huì)，并提名改組后的董事會(huì)多數(shù)席位。而上市公司的控股股東將變更為湖州協(xié)興投資，實(shí)控人將變更為湖州市國(guó)資委。

上述公告發(fā)布的同一天，花王股份還披露了定增股票預(yù)案。

據(jù)公告，花王股份將向湖州協(xié)興投資折價(jià)發(fā)行6200萬(wàn)股A股股票，發(fā)行價(jià)為5.77元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日（不含定價(jià)基準(zhǔn)日）公司A股股票交易均價(jià)的80%。此次募集資金總額為3.58億元，在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

上述所有交易完成后，湖州協(xié)興投資將持有花王股份1.35億股股份，占發(fā)行后公司總股本的33.99%。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力

花王股份成立于2003年，2016年在上交所上市。上市當(dāng)年，花王股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約5.11億元，同比下降5.18%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約7194.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.11%。

次年，花王股份開啟收購(gòu)之旅。當(dāng)年6月，花王股份公告稱，為加快業(yè)務(wù)拓展，完善生態(tài)環(huán)境建設(shè)布局，擬以自籌資金2.52億元收購(gòu)鄭州水務(wù)建筑工程股份有限公司（下稱“鄭州水務(wù)”）60%股權(quán)。

鄭州水務(wù)主要從事水利水電工程施工，擁有水利水電工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)，承建了一系列有影響力的國(guó)家和地方重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。

隨后，花王股份全國(guó)化布局的野心漸顯。同年9月16日，花王股份再發(fā)公告稱，其擬以自籌資金1.44億元收購(gòu)中維國(guó)際工程設(shè)計(jì)有限公司（下稱“中維國(guó)際”）80%股權(quán)。

中維國(guó)際旗下設(shè)有新疆分公司、山南分公司、阿拉山口分公司、張掖分公司、重慶辦事處等，業(yè)績(jī)遍布新疆、西藏、甘肅、重慶、貴州、海南等地。

外延戰(zhàn)略在一定程度上提振了花王股份的業(yè)績(jī)。

2017年，花王股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約5.11億元，同比增長(zhǎng)102.94%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.898億元，同比大漲163.78%。這一局面并未持續(xù)下去。2018年，花王股份便陷入“增收不收利”的窘境。當(dāng)年，其營(yíng)收為12.64億元，同比增長(zhǎng)21.95%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.132億元，同比下降40.37%。

此后，花王股份雖通過(guò)成立花圣文體成功升級(jí)服務(wù)運(yùn)營(yíng)體系實(shí)現(xiàn)閉環(huán)，但其運(yùn)營(yíng)體系的優(yōu)化并未能挽回發(fā)展頹勢(shì)。2019年，花王股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約12.35億元，同比下降2.35%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約9241萬(wàn)元，同比下降18.34%。

在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的情況下，今年10月27日，花王股份發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步提高公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和整體盈利水平，增強(qiáng)公司對(duì)下屬子公司的管控力度和決策效率，實(shí)現(xiàn)生態(tài)建設(shè)主業(yè)的資產(chǎn)集聚，擬以自有資金3800萬(wàn)元收購(gòu)中維國(guó)際剩余的20%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，花王股份徹底將中維國(guó)際收入囊中。

疫情來(lái)襲，花王股份的業(yè)績(jī)雪上加霜。

今年前三季度，花王股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.95億元，同比下降50.30%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為600.90萬(wàn)元，同比下降92.19%。

公司在2020年三季報(bào)稱，因受春節(jié)假期及疫情防控影響，花王股份武漢網(wǎng)安項(xiàng)目、清豐單拐項(xiàng)目、聊城項(xiàng)目等重點(diǎn)項(xiàng)目在第一季度未能按期開工，后期總體情況才好轉(zhuǎn)并逐步恢復(fù)正常。同時(shí)，因武漢地區(qū)的特殊情況，武漢網(wǎng)安項(xiàng)目在多重因素影響下，本年度的施工總量無(wú)法按照合同約定進(jìn)行，“作為公司2019年度產(chǎn)值占比最高的項(xiàng)目之一，對(duì)公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模影響較大”。

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