7月多家新勢(shì)力交付穩(wěn)中有升，零跑扔出“王炸”！競(jìng)爭(zhēng)升溫？

8月首日，國(guó)內(nèi)多家新能源車(chē)企的7月交付數(shù)據(jù)出爐。整體來(lái)看，造車(chē)新勢(shì)力競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，但交付量仍在節(jié)節(jié)攀升。

其中，理想交付再次突破3萬(wàn)，仍“一馬當(dāng)先”（不考慮批發(fā)占比為主的廣汽埃安），估計(jì)仍是L7、L8、L9齊力拉動(dòng)的結(jié)果；蔚來(lái)則沖上2萬(wàn)，其中ES6功不可沒(méi)，交付量過(guò)萬(wàn)；緊隨其后的零跑也再創(chuàng)新高，表現(xiàn)持續(xù)企穩(wěn)，其中C系列交付超過(guò)1.2萬(wàn)臺(tái)，占比約85%，而C11車(chē)系交付則超過(guò)9200臺(tái)。另外，小鵬重回萬(wàn)輛陣營(yíng)，其中G6交付超3900臺(tái)?？傮w來(lái)看，下半年開(kāi)局穩(wěn)中有升。

(相關(guān)資料圖)

對(duì)此，二級(jí)市場(chǎng)也已有明確的回應(yīng)---理想、零跑的股價(jià)在震蕩中持續(xù)上行，小鵬和蔚來(lái)在經(jīng)過(guò)半年以上的調(diào)整之后，相繼于6月初觸底，至此實(shí)現(xiàn)“深V”反轉(zhuǎn)。

當(dāng)然，有喜就有憂。其中，哪吒7月交付勉強(qiáng)剛過(guò)萬(wàn)臺(tái)，其中海外出口量占到了1382輛盡管仍保持增長(zhǎng)，但環(huán)比仍呈持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。據(jù)市場(chǎng)分析人士稱，哪吒汽車(chē)似乎正面臨著低端車(chē)型遭遇瓶頸、中高端車(chē)型又無(wú)法破局的尷尬局面。

無(wú)論如何，行業(yè)整體仍呈現(xiàn)出繼續(xù)上升的趨勢(shì)---新能源乘用車(chē)批零銷(xiāo)量持續(xù)走強(qiáng)（如下圖）。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這主要源于消費(fèi)者觀望情緒緩解、大量新款/低價(jià)車(chē)型推出，共同推動(dòng)消費(fèi)需求的釋放。

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行業(yè)內(nèi)卷不止于價(jià)格，技術(shù)創(chuàng)新依然是主場(chǎng)

當(dāng)然，行業(yè)“淘汰賽”也仍在繼續(xù)，短期內(nèi)不可回避，已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。不過(guò)“卷”的何止是價(jià)格，技術(shù)創(chuàng)新仍是主場(chǎng)。而且，近年伴隨我國(guó)新能源車(chē)行業(yè)井噴式發(fā)展，創(chuàng)新“內(nèi)卷化”一路蔓延至電池、芯片、傳感器、算法等諸多軟硬件核心領(lǐng)域。

若將汽車(chē)類比人體，其機(jī)械結(jié)構(gòu)則相當(dāng)于人的骨骼，動(dòng)力和轉(zhuǎn)向系統(tǒng)則等同于四肢。另外，電池、傳感器算是新能源車(chē)的“心臟”和“眼睛”。而EEA則是將這些都整合起來(lái)以實(shí)現(xiàn)整車(chē)開(kāi)發(fā)的主體框架，充當(dāng)著“神經(jīng)系統(tǒng)”和“大腦”的角色。

伴隨汽車(chē)智能化發(fā)展，單車(chē)ECU規(guī)模激增，總線和線束重量也隨之“水漲船高”，傳統(tǒng)的分布式架構(gòu)已，不得不向著高度集中化的方向進(jìn)化。關(guān)于EEA演進(jìn)的指導(dǎo)理論，最經(jīng)典的莫過(guò)于博世提出的“六階段”論，即分布式（模塊化、集成化）、域集中式（集中化、跨域融合）、中央集中式（車(chē)載電腦、車(chē)云計(jì)算）階段。

而當(dāng)前正處于功能域控集中向多域融合方向轉(zhuǎn)變的階段。其中，特斯拉是最具代表性的范例，在經(jīng)過(guò)Model S、Model X再到Model 3/Y的演變，基本已實(shí)現(xiàn)了中央集中式架構(gòu)的雛形。

而后，大眾、通用和豐田、比亞迪、長(zhǎng)城、廣汽等海內(nèi)外傳統(tǒng)主機(jī)廠同樣在持續(xù)推動(dòng)EEA的演變。此外，小鵬、蔚來(lái)等國(guó)內(nèi)新勢(shì)力近年來(lái)也加快了迭代步伐。

來(lái)源：平安證券

需要留意的是，就在7月31日，新勢(shì)力中一向執(zhí)著于“全域自研”的技術(shù)派---零跑汽車(chē)發(fā)布名為“四葉草”的第三代EEA。

據(jù)悉，該架構(gòu)的率先發(fā)布離不開(kāi)核心電子部件的全域自研，將座艙域、智駕域、動(dòng)力域、車(chē)身域四大層面真正實(shí)現(xiàn)中央集成，首搭車(chē)型將于2023年9月的慕尼黑車(chē)展亮相。據(jù)零跑汽車(chē)CEO朱江明透露，目前零跑已與兩家車(chē)企簽署了基于自研技術(shù)授權(quán)的MOU諒解備忘錄。

說(shuō)起零跑，入場(chǎng)時(shí)機(jī)并不遜于國(guó)內(nèi)新勢(shì)力一線。在經(jīng)過(guò)幾年的蟄伏之后，近年來(lái)以“黑馬之姿”快速起勢(shì)，特別是今年面對(duì)行業(yè)激戰(zhàn)，韌性表現(xiàn)持續(xù)有目共睹。

同時(shí)，零跑今年以來(lái)股價(jià)穩(wěn)步上漲，市值已重回500億港元以上，資本市場(chǎng)信心同樣比較足。

如今，零跑順勢(shì)扔出了一個(gè)“王炸”。這對(duì)于主攻15-20萬(wàn)大眾市場(chǎng)的零跑，只是一場(chǎng)炫技堆料的自嗨？還是確有需要的一場(chǎng)技術(shù)平權(quán)？帶著這些問(wèn)題，不妨從EEA變遷視角來(lái)重新審視一下現(xiàn)階段的造車(chē)格局、變化與機(jī)會(huì)。

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新勢(shì)力造車(chē)競(jìng)爭(zhēng)升維，盈利格局有望被打開(kāi)

由于EEA是整車(chē)開(kāi)發(fā)框架，決定了智能化水平的上限。換言之，若沒(méi)有先進(jìn)的底層架構(gòu)，無(wú)論表面有再多的智能化功能，都不能算作真正的智能車(chē)。

要知道，分布式架構(gòu)的極限是L2級(jí)輔助駕駛，基本已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。而L3高階智能駕駛在今年來(lái)迎來(lái)諸多重要節(jié)點(diǎn)，包括地方政策的推進(jìn)、寶馬、小鵬等主流車(chē)企披露L3級(jí)車(chē)型上市時(shí)間表、“國(guó)標(biāo)”呼之欲出等等。

看來(lái)，新一輪智能化浪潮似乎正滾滾而來(lái)，零跑應(yīng)算是泛起的一朵“浪花”，并有望借此進(jìn)入到真正的智能車(chē)時(shí)代。

當(dāng)然，EEA升級(jí)的好處不止于解鎖高階體驗(yàn)，同時(shí)也將觸發(fā)一場(chǎng)極致效率的革命。

從傳統(tǒng)分布式向集中式演進(jìn)，通過(guò)應(yīng)用和功能的高度集成化，可以大量減少ECU的數(shù)量，精簡(jiǎn)架構(gòu)的同時(shí)，高度中心化的架構(gòu)，也能避免車(chē)內(nèi)“信息孤島”、算力浪費(fèi)等問(wèn)題，并且能夠打破“機(jī)械時(shí)代”軟硬件高度耦合的局面，有利于軟硬件解耦，為平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)化、功能定制化，徹底實(shí)現(xiàn)軟件定義汽車(chē)提供了可能。

據(jù)悉，零跑“四葉草”架構(gòu)具備1個(gè)中央超算(決策)+3大分區(qū)控制（分工）+ECU單元（執(zhí)行）的整體形態(tài)。該架構(gòu)座艙、智駕、動(dòng)力及車(chē)身域四域合一，通用化率已超過(guò)90%，并提供三種可選配置，全面應(yīng)用于10-30萬(wàn)級(jí)車(chē)型。

“正是基于多年來(lái)的全域自研，零跑才有能力深度開(kāi)發(fā)核心技術(shù)。最新推出的“四葉草”架構(gòu)，能將兩顆芯片性能發(fā)揮到極致，滿足未來(lái)多規(guī)格的產(chǎn)品需求，為用戶帶來(lái)極致品價(jià)比的產(chǎn)品?！敝旖鞅硎?。

誠(chéng)然，對(duì)于消費(fèi)者而言，架構(gòu)革新的價(jià)值也完全可以在產(chǎn)品中感知到。簡(jiǎn)而言之，消費(fèi)者可以用更低的價(jià)格買(mǎi)到更高優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。

正因?yàn)榧軜?gòu)進(jìn)化是實(shí)現(xiàn)軟件定義汽車(chē)的前置條件，因此對(duì)于主機(jī)廠來(lái)說(shuō)，也是自身定位和盈利格局迎來(lái)轉(zhuǎn)變的一大契機(jī)。

主流看法認(rèn)為，伴隨EEA集中化演進(jìn)，將導(dǎo)致汽車(chē)軟件所有權(quán)逐漸收歸主機(jī)廠，使得其盈利模式多樣化成為可能。這點(diǎn)其實(shí)在特斯拉等新勢(shì)力車(chē)企的布局和表現(xiàn)中不斷被證實(shí)。

顯然，“四葉草”稱得上是零跑領(lǐng)先技術(shù)的集大成之作，此次“帶資”上場(chǎng)，無(wú)疑是給市場(chǎng)打進(jìn)了新預(yù)期---技術(shù)變現(xiàn)，可說(shuō)是此次發(fā)布會(huì)的最大看點(diǎn)之一。據(jù)悉，當(dāng)前零跑已推出四種商業(yè)合作模式，并已在多個(gè)領(lǐng)域收獲外部訂單。

隨著零跑開(kāi)始對(duì)外輸出成套的智能化技術(shù)方案，零跑的身份，除了主機(jī)廠之外，還將解鎖新角色---智能電動(dòng)全套解決方案提供者。同時(shí)，零跑也將通過(guò)技術(shù)變現(xiàn)，打開(kāi)第二增長(zhǎng)曲線，并為自身提供多樣化利潤(rùn)組合。

據(jù)了解，經(jīng)過(guò)多年的投入和沉淀，零跑現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)整車(chē)成本70%的自研自造能力，并具備智能電動(dòng)的全套解決方案。由于自研高價(jià)值模塊的多少將很大程度上決定主機(jī)廠的盈利能力，類似于不同消費(fèi)電子品牌有著巨大的盈利能力差異。例如，在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上，蘋(píng)果近三年的凈利率在20-26%之間，而小米僅為5-8%。

更為重要的是，EEA從分布式走向中央式，不僅是利益的重塑，也是權(quán)力的高度統(tǒng)一，主機(jī)廠將長(zhǎng)期享有軟件紅利，從而享有比傳統(tǒng)車(chē)時(shí)代更強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)。

事實(shí)上，架構(gòu)造車(chē)已并非新鮮名詞，近年來(lái)不少車(chē)企也開(kāi)始打這張牌，目前各種架構(gòu)遍地開(kāi)花，零跑“四葉草”是否還足夠能打？

按照官方說(shuō)法，零跑“四葉草”通過(guò)1個(gè)中央超算平臺(tái)，融合座艙、智駕、動(dòng)力、車(chē)身四大功能域，實(shí)現(xiàn)四域合一，并疊加三大分區(qū)（左域+右域+后域）控制，成為國(guó)內(nèi)首家量產(chǎn)超算平臺(tái)的新能源車(chē)企。目前，零跑也算基本完成了“中央+區(qū)域”EE架構(gòu)的雛形。

按照行業(yè)主流判斷，目前EEA進(jìn)化正處于從過(guò)去的分布式邁向域集中式轉(zhuǎn)變階段，預(yù)計(jì)該階段到2025年左右完成，并將開(kāi)啟跨域融合時(shí)代，即“中央+區(qū)域”(Central&Zonal)計(jì)算的EEA時(shí)代。

從目前主機(jī)廠布局進(jìn)度來(lái)看，傳統(tǒng)車(chē)企的EEA仍多處功能域早期，呈“分布式ECU+域控制器”的過(guò)渡形態(tài)，向“中央計(jì)算單元+區(qū)域控制器”邁進(jìn)的過(guò)程可能將耗時(shí)3-10年。

相對(duì)而言，新勢(shì)力的步子邁得比較大，傳統(tǒng)主機(jī)廠還是相對(duì)保守。例如，盡管大家都叫中央計(jì)算單元+區(qū)域控制器架構(gòu)，但新勢(shì)力基本采用的是一個(gè)中央計(jì)算單元，來(lái)融合智駕、座艙等功能，而傳統(tǒng)主機(jī)廠則基本是通過(guò)構(gòu)建中央計(jì)算群組，來(lái)實(shí)現(xiàn)這些功能域的集成。

車(chē)企間像這樣的差異，是否會(huì)帶來(lái)不一樣的結(jié)果？當(dāng)然。

以特斯拉為例，由于突破了功能域，其域控制器橫跨車(chē)身、座艙、底盤(pán)及動(dòng)力域，使得車(chē)輛的功能迭代更為靈活，OTA可以改變制動(dòng)距離、開(kāi)通座椅加熱，提供個(gè)性化的用戶體驗(yàn)，與之對(duì)比鮮明的是，大部分傳統(tǒng)車(chē)廠的OTA僅限于車(chē)載信息娛樂(lè)等功能。

另外，當(dāng)前域控式整車(chē)級(jí)升級(jí)，需要多盒子同時(shí)開(kāi)發(fā)迭代，開(kāi)發(fā)周期和升級(jí)時(shí)間都會(huì)被拉長(zhǎng)，且在升級(jí)中需要車(chē)輛停止，用戶體驗(yàn)不佳。此外，無(wú)法實(shí)現(xiàn)核心部件自研的車(chē)企，升級(jí)權(quán)限大多數(shù)掌握在供應(yīng)商手中，升級(jí)成本也較高。

但這對(duì)零跑而言，似乎都并非難事。據(jù)了解，基于零跑“四葉草”架構(gòu)，OTA僅升級(jí)一個(gè)超算平臺(tái)軟件，其它模塊無(wú)需升級(jí)，即可完成整車(chē)進(jìn)化，且支持無(wú)感式在線OTA，消除升級(jí)時(shí)長(zhǎng)困擾。此外，中央超算自主可控，可實(shí)現(xiàn)短周期的快速迭代升級(jí)，滿足五年代際進(jìn)化需求。

再?gòu)募啥葋?lái)看，零跑“四葉草”的中央超算平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了15個(gè)功能模塊的集成，系統(tǒng)ECU數(shù)量為28個(gè)，整車(chē)線束1.5km，在業(yè)內(nèi)均做到頂尖水平。

此外，零跑通過(guò)1顆SOC芯片（高通8295）+1顆MCU芯片（NXP S32G）打造的“中央超算”平臺(tái)，率先攻克了艙駕融合的行業(yè)難題，成為另一大看點(diǎn)。

簡(jiǎn)言之，艙駕融合即將座艙和智駕域集成到一個(gè)高性能計(jì)算單元中，同時(shí)支持智能駕駛和智能座艙功能，達(dá)到縮短開(kāi)發(fā)周期、降低整車(chē)成本的目的。目前基于單SoC芯片的方案被業(yè)內(nèi)視為最理想、也是真正的艙駕融合方案，但受限于軟硬件技術(shù)、架構(gòu)方案、供應(yīng)鏈等因素，短期內(nèi)還難以實(shí)現(xiàn)。

按照博世提出的規(guī)劃，預(yù)計(jì)在艙泊融合1.0(基于高通8155)、2.0(基于高通8295)落地后，2024年左右實(shí)現(xiàn)艙駕融合。以目前車(chē)企集中入局和披露的量產(chǎn)時(shí)間表來(lái)看，2024-2025年左右方才能真正實(shí)現(xiàn)落地。

綜上述，EEA升級(jí)決定著智能化進(jìn)階，前途固然光明，但這條路注定曲折且漫長(zhǎng)---到現(xiàn)在，哪個(gè)車(chē)企不是這么一路摸排滾打多年過(guò)來(lái)的？

據(jù)悉，零跑的平臺(tái)架構(gòu)在5年了也實(shí)現(xiàn)3次迭代，自19年的分布式，轉(zhuǎn)向21年的域集中式再到現(xiàn)在的中央式。

盡管投入大，迭代周期長(zhǎng)，難度可想而知，但一旦建立起優(yōu)勢(shì)，易于形成明顯的護(hù)城河。

據(jù)業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，從跨域整合到“中央計(jì)算+區(qū)域控制”階段，可能就長(zhǎng)達(dá)5-10年。而受制于供應(yīng)鏈關(guān)系和自研能力，各家的規(guī)劃和實(shí)際節(jié)奏也會(huì)不一。

其中，特斯拉作為電動(dòng)車(chē)的開(kāi)創(chuàng)和先鋒角色，其激進(jìn)表現(xiàn)一直有目共睹。而在EEA方面，平安證券認(rèn)為其領(lǐng)先傳統(tǒng)車(chē)企6年以上。目前來(lái)看，蔚小理等國(guó)內(nèi)新勢(shì)力正在以每1-2年更新一次架構(gòu)的速度在奮力追趕特斯拉。而上汽、廣汽、比亞迪等國(guó)內(nèi)自主品牌則又在追趕國(guó)內(nèi)新勢(shì)力。另外，沃爾沃、大眾等海外老牌車(chē)企進(jìn)化快慢不一，不難看出這兩類車(chē)企的轉(zhuǎn)型難度。

可以說(shuō)，“四葉草”對(duì)零跑而言，是一個(gè)新起點(diǎn)。而在多項(xiàng)配置上做到業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，不僅是技術(shù)實(shí)力初露崢嶸，也從側(cè)面反映出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)一步上升到底層軟硬件綜合實(shí)力的PK，同時(shí)也將倒逼行業(yè)加速發(fā)展，加快真正智能化時(shí)代的到來(lái)。而對(duì)于主機(jī)廠來(lái)說(shuō)，借助EEA進(jìn)階，有望大幅提升整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而在愈發(fā)擁擠的賽道中占得更多的先機(jī)。

尾聲

行業(yè)整體回暖跡象顯著，但內(nèi)卷依然嚴(yán)重，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇，甚至是生死博弈都在所難免。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)，對(duì)于投資者未必不是一件好事。行業(yè)經(jīng)歷千淘萬(wàn)漉的遴選，更容易拾到真金的機(jī)會(huì)。

當(dāng)下，汽車(chē)行業(yè)正經(jīng)歷一個(gè)多世紀(jì)以來(lái)的最大變革，技術(shù)帶來(lái)的力量和想象力不言而喻。而那些奮不顧身沖在前列的領(lǐng)航者，勢(shì)必也將收獲時(shí)代的饋贈(zèng)。

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