推進(jìn)全球戰(zhàn)略布局，美的集團(tuán)謀劃H股上市

美的集團(tuán)（000333.SZ）8月9日公告稱，公司正在對(duì)境外發(fā)行證券（H股）事項(xiàng)進(jìn)行前期論證。在符合境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)要求的前提下，本次擬發(fā)行股票規(guī)模預(yù)計(jì)不超過發(fā)行完成后公司總股本的10%。該議案獲得當(dāng)天董事會(huì)全票通過。

公告稱，此次資本動(dòng)作是基于深化全球戰(zhàn)略布局的需求考慮。不過，上述發(fā)行事項(xiàng)還未有具體方案。美的集團(tuán)表示，公司是否實(shí)施前述發(fā)行事項(xiàng)，以及具體實(shí)施方案、實(shí)施方式和完成時(shí)間仍有重大不確定性。

若最終完成發(fā)行，美的集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)A+H兩地上市。有市場消息稱，美的集團(tuán)選擇了美國銀行和中金公司負(fù)責(zé)其港股上市事宜，希望能在2024年完成在港上市。不過美的集團(tuán)對(duì)此仍然未有官方說法。

(資料圖片僅供參考)

國泰君安研報(bào)認(rèn)為，美的集團(tuán)擬H股上市增發(fā)，核心目的是助力海外發(fā)展，同時(shí)將進(jìn)一步提升海外投資者持股比例，有利于長期持有、熨平波動(dòng)。

近年來，美的集團(tuán)受到境外投資者的青睞，境外持股比例持續(xù)超過25%以上的高位。按照證監(jiān)會(huì)要求，所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的30%。

通過發(fā)行H股，美的集團(tuán)可以進(jìn)一步優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，提高公司的融資能力，為其在全球范圍內(nèi)的投資、擴(kuò)張和并購等活動(dòng)提供更有力的資金支持。

香港證券交易所在世界范圍內(nèi)享受很好的聲譽(yù)，能在香港上市有利于提高美的集團(tuán)在國際市場的知名度，從而更好地實(shí)現(xiàn)其全球戰(zhàn)略布局。目前，國際業(yè)務(wù)在美的集團(tuán)的營收中占4成（41.48%）。美的在全球擁有約200家子公司、35個(gè)研發(fā)中心和40個(gè)主要生產(chǎn)基地。美的集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)高管此前公開表示，希望到2027年，美的集團(tuán)海外業(yè)務(wù)營收達(dá)350億-400億美元，在全球白家電市場份額達(dá)到10%。

同時(shí)，美的集團(tuán)可以借助香港資本市場為企業(yè)提供更好的交易和融資環(huán)境，提高融資效率和規(guī)模，為其To B業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型獲得更充裕的資金。

近年來，美的集團(tuán)啟動(dòng)向To B業(yè)務(wù)的延伸，美的集團(tuán)董事長兼總裁方洪波在2023年5月中旬的美的集團(tuán)2022年度股東大會(huì)上稱，家電業(yè)務(wù)已進(jìn)入存量競爭階段，成長空間有限，“西方國家百年企業(yè)給我們的啟示是，要穿越產(chǎn)業(yè)周期、技術(shù)周期，必須要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，找到新的所謂第二曲線、第二引擎”。美的找的“第二曲線”就是To B業(yè)務(wù)，去年已實(shí)現(xiàn)近900億收入。方洪波稱，To B業(yè)務(wù)將在樓宇科技、新能源和工業(yè)自動(dòng)化三個(gè)方向堅(jiān)定地走下去。

在2022年致股東信中，方洪波是這樣表述To C與To B業(yè)務(wù)關(guān)系的：“我們將堅(jiān)持To C與To B并重突破，通過To C領(lǐng)域產(chǎn)品力和核心技術(shù)的提升，穩(wěn)定和提升盈利能力，為To B業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型提供戰(zhàn)略支撐?！?/p>

2022年財(cái)報(bào)顯示，包括工業(yè)技術(shù)事業(yè)群、樓宇科技事業(yè)部、機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部在內(nèi)的To B業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)收入分別為 216 億元、228億元、277 億元，同比分別增長 7.5%、15.7%、9.6%。

美的集團(tuán)2022年?duì)I業(yè)總收入3457億元，同比增長0.7%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤296億元，同比增長3.43%。到了2023年一季度，美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入966億元，同比增長6.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤80億元，同比增長12.0%。近年來，美的集團(tuán)非家電板塊業(yè)務(wù)的成長性逐步釋放。

美的電器成立于1968年，在1993年正式登陸深交所，幾十年來，公司在橫向和縱向領(lǐng)域均展開了并購，通過資本力量實(shí)現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值的持續(xù)增長。今年以來，美的集團(tuán)在資本市場的動(dòng)作頻頻，4月，美的旗下美智光電重啟創(chuàng)業(yè)板IPO計(jì)劃；今年7月，美的旗下智慧物流業(yè)務(wù)安得智聯(lián)也啟動(dòng)了在深交所主板的上市。

2020年11月初，美的集團(tuán)市值首次突破6000億元，并在2021年1月股價(jià)突破百元。今年以來，美的集團(tuán)股價(jià)漲幅16.75%。截至8月9日收盤，美的集團(tuán)報(bào)57.56元/股，總市值為4042億元。

近年來，家電行業(yè)頭部企業(yè)積極完成科技化、智慧化轉(zhuǎn)型，并逐步提升在資本市場的知名度和融資能力。2020年年底，海爾智家股份有限公司H股在香港聯(lián)合交易所有限公司主板成功上市。海爾智家成為首家同時(shí)上海、香港、法蘭克福三地上市的公司，構(gòu)建起了“A+D+H”全球資本市場布局。若美的集團(tuán)能成功實(shí)現(xiàn)兩地上市，將成為家電行業(yè)第二家實(shí)現(xiàn)全球資本市場布局的企業(yè)。

（文字內(nèi)容有所調(diào)整，文/侯煜，編輯/羅卿）

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