天天熱頭條丨“AI泡沫”戳破？6000億空頭來襲

借助人工智能(AI)熱潮，標普500指數(shù)一舉邁入“技術性牛市”，納指則迎來互聯(lián)網(wǎng)泡沫時代以來最好的半年度表現(xiàn)。然而在大漲之后，市場多空分歧也在顯現(xiàn)，以英偉達為首的科技股能繼續(xù)新高，還是已經(jīng)觸及歷史大頂呢？

(資料圖片僅供參考)

美東時間本周五(6月23日)，美股三大指數(shù)集體收跌，截止收盤，道指跌0.65%，納指跌1.01%，標普500指數(shù)跌0.77%。

熱門科技股多數(shù)下跌，意法半導體、特斯拉跌超3%，高通、博通、阿斯麥等跌超2%，英偉達、微軟、美光科技跌超1%。

自ChatGPT發(fā)布以來，Meta和英偉達等大型科技巨頭已經(jīng)取得了三位數(shù)的漲幅，而微軟、谷歌母公司Alphabet和甲骨文的股價也都在飆升。

其中，英偉達股價年內一度累計上漲200%，正被視為這股浪潮的最大受益者之一，因其生產(chǎn)的GPU芯片被視為構建最強大的人工智能系統(tǒng)的關鍵。

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6000億元空頭來襲

在AI概念股如火如荼之際，美股做空力量也正在聚集。根據(jù)金融數(shù)據(jù)公司S3 Partners的數(shù)據(jù)，截至上周五，美股做空頭寸的規(guī)模達到1.02萬億美元。

S3 Partners的數(shù)據(jù)顯示，被做空最多的股票是特斯拉、蘋果、微軟、英偉達和亞馬遜。截至上周五，他們的空頭頭寸總額超過830億美元(約近6000億元人民幣)。

這與美國散戶正好形成對比，摩根大通策略師匯編的數(shù)據(jù)顯示，美國散戶在截至本周二的一周內買入了15億美元的個股，創(chuàng)歷史新高。

具體標的方面，大部分散戶資金都流入了特斯拉、蘋果和英偉達這三個公司，押注科技類股創(chuàng)紀錄的上漲勢頭將持續(xù)下去。根據(jù)外媒匯編的數(shù)據(jù)，今年標普500指數(shù)的漲幅中，僅這三只股票就貢獻了43%。

此前做空英偉達等科技股的投資者損失慘重。 S3 Partners的數(shù)據(jù)顯示，因做空英偉達、特斯拉等科技股，今年以來美股空頭損失慘重。其中，空頭在英偉達上損失了105%。

此外也有部分機構因清倉或減持英偉達而錯過此輪上漲。“木頭姐”凱茜·伍德的旗艦基金ARK Innovation ETF（ARKK）在今年1月便減持了英偉達的股票；此外，道富、富達等資管巨頭旗下的產(chǎn)品都在2023年第一季度削減了對英偉達的頭寸。

而假如美股大型科技股繼續(xù)狂飆，那么屆時這些空頭頭寸將被迫翻多，成為新一輪上漲的“養(yǎng)料”。

B. Riley Wealth的首席市場策略師Arthur Hogan解釋道，看跌情緒的積聚可能成為支撐市場的一個來源。如果空頭繼續(xù)做空，他們可能需要回購股票以退出頭寸，這可能進一步提振股市。

對于美股的下一步走勢，華爾街看法不一，多空頭們展開激烈交鋒。

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空頭：科技股牛市已近尾聲

美國銀行策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）在最新的報告中表示，在股市出現(xiàn)類似1999年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時代的上漲后，現(xiàn)在已有初步跡象表明投資者正在逃離科技股——該板塊剛剛出現(xiàn)了10周來最大規(guī)模的資金外流。

美國銀行在一份報告中援引EPFR Global的數(shù)據(jù)寫道，截至6月21日的五個交易日中，科技板塊出現(xiàn)20億美元的資金外流，為10周以來的最大流出量。

哈特內特曾在去年精準地預測了美股的大跌，被稱作“華爾街最準分析師”。此前，他將本輪人工智能上漲稱為“嬰兒泡沫”，他警告稱這一泡沫可能正在破裂。

哈特內特表示，盡管倉位擁擠和投資者情緒高漲不會阻礙股市再次上漲，但他的團隊預計，在9月美國勞動節(jié)（9月4日）前，標普500指數(shù)最好的情況下將上漲100-150點，最糟糕的情況下將下跌300點。

無獨有偶，富國銀行股票策略主管Chris Harvey本周也表示，當前的市場走勢類似于1999年和2000年的科技繁榮，那次繁榮時光直到美聯(lián)儲收緊貨幣政策才結束。

摩根大通策略師Marko Kolanovic則稱，由于美聯(lián)儲激進的貨幣緊縮政策對經(jīng)濟的滯后影響，美股今年下半年將經(jīng)歷動蕩。

此外，瑞銀（UBS）場內交易負責人Art Cashin此前曾表示，目前籠罩股市的人工智能熱潮，將會變成本世紀初互聯(lián)網(wǎng)泡沫的“微縮版”。知名經(jīng)濟學家大衛(wèi)·羅森伯格（David Rosenberg）則稱，人工智能泡沫巨大，很快將以驚人方式破滅。

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多頭：英偉達市值有望登頂全球

而華爾街多頭們則認為，英偉達市值登頂全球第一也不是夢。

Evercore ISI分析師C.J. Muse指出，英偉達股價可能很快就會出現(xiàn)一些整固，但他仍對其未來的潛力持樂觀態(tài)度。他認為，英偉達仍然有足夠的增長空間，隨著人工智能技術的繼續(xù)發(fā)展以及服務器速度提高的迫切需求，即使英偉達在未來幾年成為全球最值錢的公司，他也不會感到驚訝。

該分析師目前已將英偉達的目標價從500美元上調到550美元，給予其“跑贏大盤”的評級，并將該股視為“最佳選擇”。

目前該英偉達在全球范圍內的市值已僅次于蘋果、微軟、沙特阿美、谷歌母公司Alphabet和亞馬遜。

杰富瑞分析師Mark Lipacis就贊揚了英偉達完善的全棧生態(tài)體系，并重申了其在人工智能早期階段的領先地位。Lipacis已將英偉達的目標價從472美元上調至500美元，并維持買入評級。

伯恩斯坦(Bernstein)分析師Stacy Rasgon也呼應了這一觀點。他斷言英偉達仍然是人工智能的首選，并表示該公司對數(shù)據(jù)中心的預測“令人震驚”。Rasgon目前還維持對英偉達股票的“優(yōu)于大市”評級，目標價為475美元。

（文章來源：東方財富研究中心）

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