A股上市車企三季報(bào)放榜：業(yè)績回暖 隱憂仍存

11月12日，隨著今年三季度財(cái)報(bào)相繼出爐，A股上市車企完成今年第三次“大考”。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在車市加快復(fù)蘇背景下，今年前三季度半數(shù)以上車企業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長，但部分車企業(yè)績?cè)鲩L的含金量有待商榷。同時(shí)，當(dāng)前汽車行業(yè)馬太效應(yīng)明顯，眾泰、力帆等尾部車企仍在虧損，這些車企面臨遭到市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。此外，隨著三季度業(yè)績出爐，車企們也已悄然啟動(dòng)年末的新一輪銷量沖刺。

半數(shù)以上回暖

北京商報(bào)記者梳理21家A股上市車企財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，共有11家車企營收實(shí)現(xiàn)同比增長，與上半年相比增加4家；共有10家車企凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，與上半年相比增加3家。

營收方面，中國重汽、長安汽車、一汽解放、比亞迪的營收同比增幅均達(dá)到兩位數(shù)，分別為46.4%、23.77%，19.67%、11.94%。凈利潤方面，長安汽車、江鈴汽車、比亞迪的凈利潤同比增幅最高，分別為230.98%、127.42%、116.83%。

車企業(yè)績加快回暖背后是終端市場(chǎng)的復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，今年9月，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量分別為252.4萬輛和256.5萬輛，環(huán)比分別增長19.1%和17.4%，同比分別增長14.1%和12.8%，銷量增速已連續(xù)5個(gè)月保持在10%以上。

值得注意的是，部分車企凈利潤的增長與政策補(bǔ)貼、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組等因素有關(guān)，如果排除這些因素，業(yè)績狀況或?qū)⒋蟠蛘劭邸?/p>

據(jù)了解，今年上半年，江淮汽車計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為4.8億元。進(jìn)入三季度，江淮汽車又分別獲得5次財(cái)政補(bǔ)貼，累計(jì)金額達(dá)4.2億元。財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，江淮汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤為4235萬元，但歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為虧損9.09億元。

財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，長安汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.83億元，期內(nèi)投資收益高達(dá)35.24億元，這部分投資收益主要來自于長安汽車旗下新能源科技公司混改及出售長安標(biāo)致雪鐵龍汽車有限公司的股權(quán)。

同時(shí)，前身為一汽轎車的一汽解放，近年來業(yè)績一直不佳。今年前三季度，一汽解放歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)26.5億元，同比大增。對(duì)此，一汽解放方面稱，公司凈利潤與重組前相比大幅增長，主要為重組完成，置入盈利能力較強(qiáng)的資產(chǎn)導(dǎo)致。

邊緣玩家掉隊(duì)

盡管A股上市車企半數(shù)以上業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長，但仍有不少車企情況并不樂觀。今年前三季度，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)凈利潤同比降幅均達(dá)兩成左右，而海馬汽車、眾泰汽車、力帆股份、北汽藍(lán)谷仍處于虧損狀態(tài)，亞星客車、金龍汽車則由盈轉(zhuǎn)虧。

不難發(fā)現(xiàn)，虧損車企銷量普遍低迷。今年前三季度，力帆汽車銷量僅為1990輛，同比下降91.73%；海馬汽車銷量為9449輛，同比下降57.01%；北汽藍(lán)谷銷量為2.1萬輛，同比下降78.57%。

目前，眾泰汽車和力帆股份均面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。今年8月，重慶市第五中級(jí)人民法院裁定受理債權(quán)人重慶嘉利建橋燈具有限公司對(duì)力帆股份的重整申請(qǐng)，并指定力帆系企業(yè)清算組擔(dān)任力帆股份管理人。9月23日，浙江省永康法院受理登記債權(quán)人對(duì)眾泰汽車的預(yù)重整申請(qǐng)。

作為國內(nèi)汽車行業(yè)龍頭，今年前三季度上汽集團(tuán)營收4846億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為166.47億元，銷量為361.32萬輛，三項(xiàng)指標(biāo)同比分別下降15.39%、19.93%、18.14%。

上汽集團(tuán)董事長陳虹此前表示，疫情對(duì)上汽集團(tuán)的沖擊大于其他車企，一是因?yàn)樯掀瘓F(tuán)經(jīng)銷商數(shù)量較多，已達(dá)7000家左右，損失更大，恢復(fù)較慢；二是上汽集團(tuán)在武漢也有重要生產(chǎn)基地，疫情影響了公司產(chǎn)銷情況。

北汽藍(lán)谷為北汽新能源母公司，北汽新能源曾多年蟬聯(lián)國內(nèi)新能源汽車銷量冠軍。然而，北汽藍(lán)谷今年前三季度營收僅為39.22億元，同比下降78.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損28.84億元，虧損額僅次于力帆股份。

汽車行業(yè)分析師張翔認(rèn)為，北汽新能源對(duì)出租車、網(wǎng)約車、分時(shí)租賃等領(lǐng)域較為依賴，而突發(fā)疫情導(dǎo)致今年以來相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)購車需求降低。另外，隨著補(bǔ)貼政策調(diào)整，北汽新能源部分車型的價(jià)格優(yōu)勢(shì)遭到削弱，市場(chǎng)競(jìng)爭力降低。

年末沖刺開啟

隨著三季度結(jié)束，車企年度銷量目標(biāo)的完成情況也開始更加清晰。目前，今年前三季度只有少部分車企完成率超過65%。其中，江淮汽車銷量為33.3萬輛，完成率為74%；長安汽車銷量為137萬輛，完成率為72%；長城汽車銷量為68.1萬輛，完成率為66.8%；廣汽集團(tuán)銷量為140.72萬輛，完成率為66.4%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，車企若想完成年銷量目標(biāo)，前三季度完成率一般應(yīng)該達(dá)到70%左右，因此這些剛過“及格線”的車企們迫切需要把握好四季度的最后沖刺機(jī)會(huì)，推動(dòng)銷量進(jìn)一步增長。

其中，對(duì)于廣汽集團(tuán)而言，日系合資品牌已成為影響年銷量目標(biāo)能否最終完成的關(guān)鍵。今年前三季度，廣汽豐田銷量為54.34萬輛，同比增長9.52%；廣汽本田銷量為55.05萬輛，同比下降5.69%，但降幅環(huán)比持續(xù)收窄。此外，廣汽乘用車、廣汽三菱、廣汽菲克的銷量較為低迷，同比降幅分別為14.56%、51.55%、47.16%。

與廣汽集團(tuán)不同，長安汽車的銷量增長越來越依靠自主品牌。今年前三季度，重慶長安銷量為47.62萬輛，同比增長6.22%；合肥長安銷量為16.56萬輛，同比增長154.37%。

雖然部分車企并未設(shè)定今年的銷量目標(biāo)，但同樣也在謀求沖刺四季度銷量。今年前三季度，比亞迪銷量為26.89萬輛，同比下降19.9%。比亞迪在三季度財(cái)報(bào)中表示，今年四季度，預(yù)計(jì)汽車行業(yè)持續(xù)向好，比亞迪全新旗艦車型“漢”和改款旗艦車型“唐”已累積大量在手訂單，預(yù)計(jì)將繼續(xù)推動(dòng)公司新能源汽車銷量增長。

乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹表示，廠商、經(jīng)銷商的地方聯(lián)展有效帶動(dòng)了10月新車消費(fèi)，預(yù)計(jì)四季度車企也將持續(xù)優(yōu)化經(jīng)銷商庫存結(jié)構(gòu)、縮短發(fā)車周期、提供更具吸引力的金融方案釋放零售潛力。新能源方面，隨著北京新能源小客車指標(biāo)增發(fā)、電動(dòng)車新品性能普遍增強(qiáng)、插混式混動(dòng)性價(jià)比持續(xù)提升，預(yù)計(jì)四季度新能源車市也將迎來全面增長期。

北京商報(bào)記者劉洋濮振宇

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