聯(lián)科科技IPO：20%的募集資金用戶償還貸款 每股收益逐年下降

近日，深圳證券交易所中小板企業(yè)公布消息，山東聯(lián)科科技股份有限公司（以下稱為“聯(lián)科科技”）IPO申請已獲受理。

據(jù)招股書顯示，本次擬發(fā)行不超過4550萬股，募集資金近5億元，其中有1億元是用來歸還銀行欠款，超半數(shù)的募資用于10萬噸/年高分散二氧化硅及3萬噸/ 年硅酸項目。詳情如下圖所示：

公司共有發(fā)起人股東17名，其中自然人股東11名，法人股東1名，有限合伙企業(yè)股東5名。公司設(shè)立時發(fā)起人出資及持股情況如下：

截至本招股說明書簽署日，發(fā)行人的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖如下：

公司主營業(yè)務(wù)的收入是由產(chǎn)品二氧化硅、炭黑和硅酸鈉這三塊組成，其中募資來的資金也是大力用于二氧化硅項目上，一個收入占比不到公司業(yè)績一半的項目爆發(fā)力可期。

從財務(wù)指標(biāo)來看，公司從2017年到2019年這三年公司每股凈資產(chǎn)逐年遞增，年增幅超過25%。詳情點擊下圖：

然而歸屬于公司普通股股東的每股收益率在逐年下降從最早的每股一元到2019年的0.5元不到，下降了50%。，詳情如下圖：

另外，從招股書顯示來看，目前聯(lián)科科技IPO上市存在這幾大風(fēng)險：

一、市場方面，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境及市場需求波動所帶來的風(fēng)險、主要原材料價格波動的風(fēng)險。

二、財務(wù)方面，如高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠的風(fēng)險，毛利率下降的風(fēng)險，經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險，資產(chǎn)負(fù)債率較高的風(fēng)險。

三、生產(chǎn)經(jīng)營方面，如核心技術(shù)人員流失風(fēng)險，環(huán)境保護(hù)風(fēng)險，安全生產(chǎn)風(fēng)險。

四、募資投資方面，如凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險，產(chǎn)能不能及時消化風(fēng)險。

五、管理方面，如規(guī)?？焖贁U(kuò)張導(dǎo)致的管理風(fēng)險，實際控制人控制不當(dāng)風(fēng)險。

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