政策紅利持續(xù)釋放 外資搶灘中國(guó)金融市場(chǎng)

2021年開(kāi)年，外資加速布局中國(guó)金融市場(chǎng)，保險(xiǎn)、支付、證券等業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得多點(diǎn)突破。其中，保險(xiǎn)業(yè)作為金融業(yè)開(kāi)放“排頭兵”動(dòng)作不斷，首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)資管公司近日正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。此外，今年以來(lái)有10余家外資機(jī)構(gòu)提交了境外機(jī)構(gòu)投資者資格審批，遠(yuǎn)超去年同期。境外機(jī)構(gòu)投資者的債券托管量大幅增長(zhǎng)，境外機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)26個(gè)月增持中國(guó)債券。

記者獲悉，下一步，金融開(kāi)放紅利還將加快釋放，資本項(xiàng)目雙向開(kāi)放、人民幣國(guó)際化將進(jìn)一步推進(jìn)。與此同時(shí)，開(kāi)放政策將加快先行先試，相關(guān)部門(mén)將研究開(kāi)展跨境貿(mào)易投資高水平對(duì)外開(kāi)放試點(diǎn)，支持北京“兩區(qū)”建設(shè)以及上海國(guó)際金融中心、粵港澳大灣區(qū)等區(qū)域開(kāi)放創(chuàng)新。

外資搶灘中國(guó)金融市場(chǎng)

隨著政策紅利持續(xù)釋放，2021年開(kāi)年外資機(jī)構(gòu)紛紛加快布局中國(guó)市場(chǎng)的步伐。

作為金融業(yè)開(kāi)放“排頭兵”，保險(xiǎn)業(yè)動(dòng)作不斷。2月5日，中德安聯(lián)人壽在保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)披露股東變更信息，稱中方股東中信信托擬將所持中德安聯(lián)人壽49%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給外方股東安聯(lián)(中國(guó))控股。1月25日，安聯(lián)(中國(guó))控股旗下的德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)資管也獲批籌建，標(biāo)志著首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)資管公司正式進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)資管市場(chǎng)。1月27日，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)重要股東君正集團(tuán)公告稱，公司及全資子公司君正化工向安達(dá)天平轉(zhuǎn)讓持有的華泰保險(xiǎn)約15.3068%股權(quán)的交易已經(jīng)全部交割完畢。

支付方面，1月美國(guó)支付機(jī)構(gòu)PayPal在華全資子公司美銀寶全資控股了持牌支付機(jī)構(gòu)國(guó)付寶信息科技有限公司，PayPal也成為首個(gè)進(jìn)入中國(guó)支付市場(chǎng)的外資支付機(jī)構(gòu)。

中國(guó)股市、債市等金融市場(chǎng)也獲得外資青睞。自去年末合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者新規(guī)正式實(shí)施以來(lái)，各路境外機(jī)構(gòu)開(kāi)始密集提交相關(guān)資格申請(qǐng)。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年來(lái)已經(jīng)有10余家外資機(jī)構(gòu)提交了《境外機(jī)構(gòu)投資者資格審批》。

中央結(jié)算公司最新發(fā)布的1月債券托管量數(shù)據(jù)顯示，境外機(jī)構(gòu)投資者的債券托管量大幅增長(zhǎng)，1月境外機(jī)構(gòu)債券托管面額為30567.75億元，同比上漲62.09%，相較上年末上漲5.96%。這是境外機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)第26個(gè)月增持中國(guó)債券。

金融開(kāi)放紅利加速釋放

記者獲悉，開(kāi)年以來(lái)，央行、外匯局等部門(mén)密集部署，資本項(xiàng)目可兌換、人民幣國(guó)際化將進(jìn)一步推進(jìn)。下一步，金融開(kāi)放紅利仍將加速釋放。

2月8日發(fā)布的2020年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，下一階段，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，完善人民幣跨境使用的政策框架和基礎(chǔ)設(shè)施，提高人民幣在跨境貿(mào)易和投資使用中的便利化程度。此前召開(kāi)的2021年央行工作會(huì)議提到，穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化。繼續(xù)推動(dòng)金融市場(chǎng)高質(zhì)量雙向開(kāi)放。促進(jìn)本外幣、離岸在岸市場(chǎng)的良性協(xié)調(diào)發(fā)展。穩(wěn)妥有序推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放。

外匯局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英日前在發(fā)布會(huì)上表示，2021年外匯局將會(huì)持續(xù)推進(jìn)貿(mào)易投資便利化改革，積極推動(dòng)金融市場(chǎng)開(kāi)放。將繼續(xù)推進(jìn)資本項(xiàng)目雙向開(kāi)放。例如，開(kāi)展跨國(guó)公司本外幣一體化資金池試點(diǎn)，繼續(xù)推進(jìn)合格境內(nèi)有限合伙人(QDLP)、合格境外有限合伙人(QFLP)試點(diǎn)，擴(kuò)大QDLP試點(diǎn)范圍。完善QDLP投資報(bào)告制度，健全常態(tài)化QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)額度發(fā)放，并持續(xù)推進(jìn)外債登記管理改革，完善境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行股票、債券資金管理。

“推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放具有重大意義，是人民幣國(guó)際化的重要前提，也是提高我國(guó)金融資源配置的重要助力。”中國(guó)銀行研究院研究員范若瀅說(shuō)。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東表示，除了資本項(xiàng)目有序開(kāi)放外，我國(guó)已基本放開(kāi)金融業(yè)對(duì)外資管制。當(dāng)前金融業(yè)還需在服務(wù)能力和開(kāi)展國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)方面進(jìn)一步加大改革開(kāi)放，特別是與國(guó)際市場(chǎng)和監(jiān)管規(guī)則相銜接。加快資本項(xiàng)目開(kāi)放力度，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外資本跨境自由流動(dòng)。

此外，區(qū)域開(kāi)放創(chuàng)新將加快推進(jìn)，金融開(kāi)放政策將在部分區(qū)域先行先試。王春英表示，將研究開(kāi)展跨境貿(mào)易投資高水平對(duì)外開(kāi)放試點(diǎn)，支持北京“兩區(qū)”建設(shè)，以及上海國(guó)際金融中心、粵港澳大灣區(qū)和海南自由貿(mào)易港等區(qū)域的改革開(kāi)放。支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外匯管理改革和創(chuàng)新。

增強(qiáng)系統(tǒng)防風(fēng)險(xiǎn)能力

專家指出，隨著開(kāi)放紅利釋放，資本流動(dòng)加快，應(yīng)同步強(qiáng)化與更高水平開(kāi)放相適應(yīng)的金融監(jiān)管體系，增強(qiáng)金融系統(tǒng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

范若瀅指出，考慮到資本所具備的順周期性特征，在推進(jìn)金融開(kāi)放過(guò)程中容易出現(xiàn)超調(diào)的大進(jìn)大出的資本流動(dòng)。近年來(lái)，中國(guó)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放步伐加速推進(jìn)，跨境資本流動(dòng)規(guī)模逐步上升，尤其是短期資本流動(dòng)更為頻繁、規(guī)模更大，可能帶來(lái)人民幣匯率過(guò)度波動(dòng)，不利于我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

劉向東也表示，跨境資本加快流動(dòng)將會(huì)對(duì)金融系統(tǒng)造成沖擊，特別是短期熱錢的流進(jìn)流出會(huì)造成資本市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，為此要嚴(yán)格監(jiān)控?zé)徨X的流動(dòng)方向，謹(jǐn)防單邊波動(dòng)沖擊金融系統(tǒng)。

范若瀅建議，加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)的宏觀審慎管理，建立與更高水平開(kāi)放相適應(yīng)的金融監(jiān)管體系，綜合運(yùn)用政策工具調(diào)節(jié)跨境資金流動(dòng)。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)、分析和預(yù)警，做好貿(mào)易、投資背景審查，市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)酌情限制資本流出渠道，防控短期跨境資本的異常流動(dòng)。此外，加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與其他涉外經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)之間的政策協(xié)調(diào)和信息共享，提升管控合力。

“隨著金融業(yè)開(kāi)放程度越來(lái)越高，風(fēng)險(xiǎn)防控能力也需要跟進(jìn)提升。目前我國(guó)的短板在于風(fēng)險(xiǎn)防范體系尚不健全，相關(guān)法律監(jiān)管體制略顯滯后，亟待進(jìn)一步深化金融業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。”劉向東說(shuō)。他建議，在有效監(jiān)管的前提下，加強(qiáng)金融系統(tǒng)能力建設(shè)，包括利用自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)等開(kāi)展壓力測(cè)試，利用金融科技加大風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別預(yù)警，探索“沙盒監(jiān)管”等做法，不斷提升金融系統(tǒng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

記者 汪子旭 向家瑩 北京報(bào)道

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