預制菜加速洗牌

預制菜還處在紅利期，但紅利只屬于精耕產(chǎn)品和渠道的企業(yè)。

第二增長曲線，初見成效

(資料圖片僅供參考)

半年報進入集中披露期。7月31日晚間，去年剛挺進百億俱樂部的安井食品率先披露了2023年上半年業(yè)績。

財報顯示，2023年上半年，安井食品實現(xiàn)營收68.94億元，同比增長30.7%；實現(xiàn)凈利潤7.35億元，同比增長62%；實現(xiàn)扣非凈利潤6.95億元，同比增長82.7%。幾項主要經(jīng)營指標的大幅度增長，引發(fā)行業(yè)關注。

對于營收的增長，安井在報告中表示，上半年公司傳統(tǒng)速凍火鍋料制品和速凍面米制品營業(yè)收入穩(wěn)步增長；2022年8月30日起納入公司合并報表范圍的湖北新柳伍食品集團有限公司、廈門安井凍品先生供應鏈有限公司及安井小廚增量帶動預制菜肴板塊業(yè)務增長。

利潤方面，公司的凈利率首次突破10%，一方面得益于公司市場地位穩(wěn)固后規(guī)模效應顯現(xiàn)，另外公司今年加大了對利潤的考核，從原料價格到市場費用逐漸得到控制，費用比下降帶動利潤提升。

從收入結構看，菜肴制品已經(jīng)取代魚糜制品成為安井的第一品類，上半年實現(xiàn)營收21.99億，同比增長58%，這主要得益于上半年國內(nèi)餐飲的強勢復蘇。魚糜制品、面米制品、肉制品則保持相對穩(wěn)定的增速，分別實現(xiàn)營收19.61億元、12.74億元、11.84億元?？梢钥闯?，預制菜肴作為安井食品的第二增長曲線已初見成效。

安井的預制菜肴業(yè)務包括主營的“安井”牌蝦滑、蛋餃、千夜豆腐；“凍品先生”的酸菜魚、藕盒等產(chǎn)品；“安井小廚”牌小酥肉、荷香糯米雞等調(diào)理制品；以及控股子公司新宏業(yè)、新柳伍生產(chǎn)的小龍蝦等水產(chǎn)類預制菜肴。其中，“凍品先生”主要是OEM貼牌模式；“安井小廚”事業(yè)部于2022年5月成立，負責研發(fā)B端渠道下的爆款預制菜品；新宏業(yè)與新柳伍則是安井食品陸續(xù)在2021年和2022年收購的公司。

從銷售渠道來看，傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道依然是安井最大的營收貢獻者，上半年實現(xiàn)營收54.38億元，同比增長33.90%，在總營收中占比近80%。緊隨其后的特通直營渠道，上半年實現(xiàn)營收6.11億元，較去年同期增長了67.53%。所謂特通直營，主要是針對休閑食品、大型連鎖餐飲、酒店、中大型企業(yè)等領域的團購、團餐業(yè)務，也是安井今年發(fā)力的重點。另外，電商渠道上半年創(chuàng)收1.44億，同比增長274.99%。

而主打C端市場的商超和新零售渠道營收則出現(xiàn)了不同程度的下降，其中，商超渠道下降14.71%，新零售渠道下降11.26%。對于下滑的原因，安井解釋稱上年的高基數(shù)碰上人流減少，使得直營商超渠道的各消費品普遍表現(xiàn)不佳，加之C端各細分渠道呈現(xiàn)碎片化特點，渠道分流現(xiàn)象較為顯著，使得公司的部分業(yè)務受到影響。

行業(yè)加速分化，誰去誰留？

安井食品上半年在B、C兩端營收表現(xiàn)的失衡，正是當下預制菜行業(yè)回歸正常后的現(xiàn)狀。隨著線下餐飲和零售場景的回歸，C端的預制菜消費需求在降溫，但B端受連鎖餐飲的帶動仍保持著較好的增勢。整個行業(yè)雖呈上升態(tài)勢，但局勢也在發(fā)生改變。部分大公司、大平臺在加速布局的同時，更多沒有產(chǎn)品、渠道優(yōu)勢的中小品牌被“洗”出局，行業(yè)分化越來越明顯。

上市公司方面，與安井產(chǎn)品結構較為類似的海欣食品、惠發(fā)食品等速凍食品企業(yè)都曾提出要將預制菜打造成公司的第二增長曲線，但目前來看真正做出規(guī)模和成效的只有安井。海欣和惠發(fā)食品的預制菜肴業(yè)務2022年體量均不足2億，根據(jù)業(yè)績預告，兩家公司今年上半年凈利潤還出現(xiàn)了大幅度下滑、虧損。

不過，總體來看，這些針對B端市場的傳統(tǒng)速凍或水產(chǎn)類公司，仍處于增資擴產(chǎn)階段。比如海欣食品擬募資5.2億元，國聯(lián)水產(chǎn)獲沙特主權財富基金5.6億美元投融資支持，資金用途均提到了預制菜業(yè)務的擴產(chǎn)。

純To C預制菜市場的分化更加明顯。此前紅極一時的舌尖英雄、趣店、烹烹袋等品牌均已不見蹤影，主打線下連鎖門店經(jīng)營的“預制菜第一股”味知香今年一季度營收和凈利潤增速均陷入停滯。珍味小梅園是為數(shù)不多的還活躍在市場上的新興品牌，并且在上海試水預制菜線下專營店，目前已開設100多家。不過珍味小梅園方面也表示，今年客單價高的產(chǎn)品銷量明顯下滑，公司為了迎合消費需求的變化，主推一些低客單價產(chǎn)品。

相反的，新零售巨頭們對預制菜業(yè)務的加碼越來越激進。其中，盒馬和叮咚買菜2023年的年營收目標都劍指50億，盒馬開設了專門的預制菜部門，拉了一群來自上中下游的盟友成立預制菜生態(tài)聯(lián)盟，還計劃在今年開出一家5000平方米左右的鮮食預制菜門店。京東和抖音等平臺也出臺了不少預制菜傾斜措施。

在業(yè)內(nèi)人士看來，新零售巨頭的入局雖然搶走了部分企業(yè)的蛋糕，但對C端預制菜市場的普及與推動意義重大。尤其是盒馬、叮咚買菜這類生鮮零售平臺，契合家庭烹飪的購買需求與購買習慣，為預制菜產(chǎn)品提供了較為精準的人群匹配和推廣。另外，平臺自帶流量池，可以基于用戶的購買偏好和評論數(shù)據(jù)提煉新的產(chǎn)品研發(fā)點，并快速反饋給自有及合作的工廠，不斷調(diào)整預制菜產(chǎn)品以實現(xiàn)更快的動銷，也利于整個產(chǎn)業(yè)朝著高質量發(fā)展。

不可忽視的是，預制菜雖是近幾年消費領域發(fā)展最為快速的行業(yè)之一，但市場上主要以中低端產(chǎn)品為主，最常見的形態(tài)還是傳統(tǒng)的料理包，對中高端市場的布局有所缺失。由此導致的結果就是，一方面產(chǎn)品溢價提不上來，公司賺的都是辛苦錢，尤其是像安井、國聯(lián)水產(chǎn)這樣的To B企業(yè)，毛利率和凈利率一直處于較低的水平。

另一方面，如果產(chǎn)品一直只是處于“能吃”階段，做不到“好吃”，也會影響消費者對預制菜的認知，他們會把預制菜當作一種更次的選擇和消費，不僅自身的消費頻次提不上來，還會對部分餐廳使用預制菜包持反感態(tài)度。這勢必會影預制菜行業(yè)未來的增速和長遠發(fā)展。

值得一提的是，就在安井食品發(fā)布半年報的當天，國家發(fā)改委發(fā)布了《關于恢復和擴大消費的措施》，其中指出要擴大餐飲服務消費，培育“種養(yǎng)殖基地+中央廚房+冷鏈物流+餐飲門店”模式，挖掘預制菜市場潛力，加快推進預制菜基地建設，充分體現(xiàn)安全、營養(yǎng)、健康的原則，提升餐飲質量和配送標準化水平。推廣透明廚房，讓消費者吃得放心?？梢钥闯觯瑖覍用娴闹С趾屯苿右呀?jīng)從“量”向“質”升級。

雖然從市場預期和政策支持等宏觀層面來看，預制菜還處在紅利期，但經(jīng)過前兩年的野蠻生長，行業(yè)當下及未來的紅利恐怕需要企業(yè)的精細化運作才可獲得。

（原標題：一邊大面積撤退，一邊有企業(yè)多賺了60%，預制菜沒有降溫只是在加速洗牌）

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