“底兒掉”式監(jiān)管問詢 倒逼信披完整充分真實(shí)

昨晚，備受關(guān)注的全通教育復(fù)牌公告如期發(fā)布，而交易所的問詢函也隨即而來。

雖然全通教育收購預(yù)案還需要股東大會(huì)審議，且金額有所減少，但交易所仍然提出了8大問詢，88個(gè)細(xì)節(jié)問題，不僅涉及全通教育過往的并購效果，更多關(guān)注標(biāo)的巴九靈和吳曉波、業(yè)務(wù)資質(zhì)、關(guān)聯(lián)關(guān)系、業(yè)務(wù)獨(dú)立性等等，可謂問個(gè)“底兒掉”。

看完3000多字的問詢函，筆者一邊為公司監(jiān)管員的辛苦感慨，一邊為交易所履行“一線監(jiān)管”職責(zé)點(diǎn)贊。

當(dāng)前科創(chuàng)板公司從受理到問詢的全過程公開，已經(jīng)昭示了資本市場信息披露制度的改革方向。無論是IPO發(fā)審環(huán)節(jié)，還是上市公司存續(xù)過程中的財(cái)報(bào)、并購重組、股東增減持等各種信息的披露，都事關(guān)投資者權(quán)益，而廣大投資者是資本市場發(fā)揮融資功能，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)。

去年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“資本市場在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”，而實(shí)現(xiàn)“規(guī)范、透明”，充分、完整的信息披露是基礎(chǔ)保證。交易所恰是上市公司與投資者之間信息交流的橋梁，是投資者的喉舌，既要通過完善的機(jī)制提高交易所一線監(jiān)管的規(guī)范性和透明度，減少不規(guī)范行為，降低市場危害，也要充分尊重市場規(guī)律，減少對正常交易行為的過度干預(yù)。

同時(shí)，充分完整的信息披露既是對上市公司的監(jiān)督，也是提高上市公司質(zhì)量的動(dòng)力。資本市場是現(xiàn)代金融體系的基礎(chǔ)，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，不僅關(guān)系工商百業(yè)、千家萬戶，同時(shí)也對國家金融實(shí)力乃至參與國際金融治理能力構(gòu)成影響。資本市場由上市公司作為交易標(biāo)的構(gòu)成，其“晴雨表”功能主要通過上市公司來體現(xiàn)，因此提高上市公司質(zhì)量是重中之重。上市公司的首要任務(wù)是專注于自己的經(jīng)營，同時(shí)，所有與經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)的信息都應(yīng)通過信息披露接受監(jiān)管者監(jiān)管和市場各方監(jiān)督。這也是各方合力構(gòu)筑健康市場生態(tài)的題中之義。

因此，按照敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管理念，建立以信息披露為中心的監(jiān)管制度，落實(shí)市場各方主體責(zé)任，充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用，發(fā)揮合力作用，共同促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。讓“市場的歸市場，凱撒的歸凱撒”。

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