小摩：若美聯(lián)儲不降息 美股將在今年下半年陷入困境|焦點播報

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智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic表示，隨著美聯(lián)儲激進收緊貨幣政策的滯后影響趕上經(jīng)濟增長，美國股市將在今年下半年陷入困境。

盡管美股今年迄今為止的反彈與Marko Kolanovic的看跌預測并不一致，但他仍重申了其防御觀點，并警告稱，商業(yè)環(huán)境惡化和消費者需求放緩等因素表明，經(jīng)濟衰退即將到來，可能會阻礙美股今年的反彈。

Marko Kolanovic周四在一份報告中表示：“在股市方面，美聯(lián)儲沒有先發(fā)制人地轉向寬松政策，而是暗示年底還會再加息兩次。我們預計下半年美股將面臨更具挑戰(zhàn)性的宏觀背景，在股市大幅重估的同時，消費趨勢將趨軟?！彼娣Q，多重擴張和定價能力的削弱使得美股的風險回報缺乏吸引力。他補充稱，另一個令人擔憂的因素是，在潛在的經(jīng)濟衰退到來之前，“投資者日益自滿”，“簡而言之，另一個未知的風險重新浮出水面的風險很高”。

華爾街對美股前景的觀點分歧正在加劇。除了Marko Kolanovic之外，華爾街知名空頭、摩根士丹利策略師Michael Wilson堅持其看空美股大盤的觀點，并在近期的報告中進一步強調企業(yè)盈利衰退將持續(xù)的觀點。去年以來華爾街預測最準確的分析師、美銀策略分析師Michael Hartnett也堅持看空美股。他認為，美股上漲的邏輯站不住，最近“對第一季度經(jīng)濟衰退的恐懼”正在轉變?yōu)椤皩Φ诙径冉鸢l(fā)姑娘的貪婪”。

不過，高盛首席美國股票策略師David Kostin則對美股未來走勢持樂觀態(tài)度。David Kostin表示，標普500指數(shù)近期的這一漲勢預計將擴大到科技股以外，因為“之前大幅漲幅大幅收窄之后，市場將對科技股進行更廣泛的估值重估”。對于美股后續(xù)仍將上漲的邏輯，David Kostin給出了兩點邏輯支撐，除了經(jīng)濟衰退概率縮小給美股帶來強勁的上漲動力之外，另一個理由是AI全面普及為企業(yè)利潤增速提供重要支持。

作為華爾街最悲觀分析師之一的美國銀行首席策略分析師Savita Subramanian也一改此前看空美股的說法，稱困擾美股的熊市已經(jīng)正式結束，未來還有繼續(xù)反彈的空間。Savita Subramanian的分析顯示，自1950年代以來的數(shù)據(jù)顯示，在92%的時間里，標普500指數(shù)在實現(xiàn)超過20%的反彈后，在12個月內延續(xù)了上漲勢頭。

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