鄭眼看盤｜財新PMI下滑，A股稍跌

本周二A股震蕩盤整，各大股指以小幅下跌為主。截至收盤，上證綜指報3290.95點，僅下跌0.09點。深綜指跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.43%，科創(chuàng)50指數(shù)微漲0.07%。全A成交額9576億元，再度跌破了萬億大關(guān)。

(資料圖片)

北向資金周二凈買入48.54億元。由北向資金全天動向看，早盤時段一度呈凈流出狀態(tài)，但持續(xù)時間不長，至10時之后即轉(zhuǎn)為凈流入狀態(tài)。北向資金動向應(yīng)與上午內(nèi)地公布的經(jīng)濟指標(biāo)相關(guān)。

上午公布的財新7月份制造業(yè)PMI錄得49.2，落在50榮枯線下方，明顯不及預(yù)期的50.3，亦遠遜于6月份的50.5。

與前一天公布的官方PMI數(shù)據(jù)好壞參半相比，上述財新數(shù)據(jù)顯然是相當(dāng)令人失望的，這不僅壓制了人民幣匯率表現(xiàn)，可能也一度影響了北向資金的買入意愿。這幾天北向資金流入量頗大，周二雖然仍然呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)，但流入量驟降，這應(yīng)該就是受到上述經(jīng)濟指標(biāo)表現(xiàn)不佳的影響。

人民幣匯率方面，在A股開盤時段，離岸人民幣匯率急速貶值，至A股收盤時大約貶0.36%至7.17。港股表現(xiàn)相對稍好，上午港股恒指曾一度漲1%以上，但其后跳水，全天多數(shù)時間呈弱勢，收盤時恒指跌0.39%。

由A股盤面看，超導(dǎo)概念、鋼鐵、電力、有色金屬等板塊漲幅居前，新型城鎮(zhèn)化、醫(yī)藥電商、零售、中藥等板塊跌幅居前。另外，有“牛市旗手”雅號的券商股漲停的家數(shù)進一步減少，只有財達證券漲停，其余大多表現(xiàn)較平。

值得一提的是，雖然券商股整體上漲跌互現(xiàn)，但權(quán)重的券商股表現(xiàn)卻明顯較弱，比如市值排前十大的券商股竟然無一上漲，全部下跌。券商股如此表現(xiàn)一般暗示了市場資金量可能不是很充沛，或者說市場的“活躍”度不高，這應(yīng)值得有關(guān)部門重視。

決策層之前提及資本市場“活躍”，各具體執(zhí)行部門自然就會跟進執(zhí)行。這幾天有關(guān)部門釋出了“增強中長線資金入市比例”信號，然而這暫時還不足以令市場興奮。一個簡單的邏輯是：如果投資者感到無法判斷股市融資額上限，便不會對“增強長線資金入市”感到過度興奮。

個人覺得資本市場固然得注重效率，但更得注重公平，市場不能一味重融資，也應(yīng)考慮投資者回報。也只有當(dāng)投資者感覺到被公平對待時，才會愿意更多地參與資本市場，屆時市場自然就會“活躍”。世界上任何一個股市都是由不成熟慢慢走向成熟，在消費已成為提振經(jīng)濟關(guān)鍵因素的當(dāng)下，個人覺得股市其實已經(jīng)到了“化蛹成蝶”的時間節(jié)點了。

大盤雖然縮量至萬億級別之下，但這樣的量能仍相對可觀，只要未來幾天能再度放量上攻，那么走勢仍然不壞。操作方面，我仍建議投資者持股，因畢竟高層已點明了股市方向。當(dāng)然了，經(jīng)濟指標(biāo)偏弱或許會使得股指上行的難度有所增加，但如果有關(guān)方面在股市的制度建設(shè)方面能出臺更具針對性措施，那么A股應(yīng)該就能克服這一不利因素。

最近有關(guān)方面“全力拼經(jīng)濟”的跡象已相當(dāng)濃了，其后續(xù)效應(yīng)會有個時滯。7月經(jīng)濟指標(biāo)未能做出反應(yīng)，不等于說更晚些的經(jīng)濟指標(biāo)就不會做出反應(yīng)了。股市一般會提前經(jīng)濟周期兩三個季度，如果股市現(xiàn)在就先行上漲，應(yīng)該也能說得通。

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