科創(chuàng)板開板時間漸行漸近 未來上會節(jié)奏會加快

第三批科創(chuàng)板上會企業(yè)出爐。6月3日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019年第3次審批會議公告，上市委定于6月13日審議瀾起科技、天宜上佳、杭可科技三家企業(yè)的首發(fā)上市申請。

至此，已經有三批、9家企業(yè)即將上會。其中，微芯生物、安集科技、天準科技即將于明日率先接受上市委的“終極考驗”。科創(chuàng)板開板時間漸行漸近，有業(yè)內人士認為，未來上會節(jié)奏會加快，可能達到2天3家、一周9家的節(jié)奏。

從審核問詢速度來看，第三批上會企業(yè)顯得更快。前兩批上會企業(yè)大部分為3月份獲得受理，第三批上會企業(yè)均為4月份獲得受理。按受理日期到上會日期之間間隔時間來看，第一批企業(yè)平均為67天，第二批平均為77天，第三批平均僅64天。

第三批上會的三家企業(yè)均經歷了三輪問詢。

瀾起科技的科創(chuàng)板上市申請于4月1日獲上交所受理，5月6日、5月20日、5月30日分別公布了三輪問詢回復。杭可科技于4月15日獲得受理，5月6日、5月23日、6月3日分別公布了三輪問詢回復。天宜上佳于4月12日獲受理， 5月8日、5月28日和6月2日分別公布了三輪問詢回復。

此外，天宜上佳6月2日披露第三輪問詢回復，杭可科技6月3日下午剛剛披露第三次問詢回復，瀾起科技也是6月3日才披露審核中心意見落實函的回復?？梢哉f三家企業(yè)是“跑步”進入上會隊列。

而三家企業(yè)在6月2日、3日還在披露最新問詢回復文件，6月3日上交所即公布上市委會議公告，審核節(jié)奏之快可見一斑。

根據會議公告，第3次上市委審議會議的參會上市委委員依然為5名，分別為湯哲輝、張小義、陳春艷、管紅、蘇星。記者注意到，其中基金業(yè)協會秘書長陳春艷同時也是第1次上市委審議會議的參會委員，也就是說，其在8天時間內要參加兩場審議。上市委委員或將開啟“連軸”模式。

另外，本次參會委員中首次出現了來自上市公司的人士——中國船舶重工股份有限公司董事會秘書管紅。按照《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》(下稱《審核規(guī)則》)，每次審議會議由五名委員參加，其中會計、法律專家至少各一名。此前兩次上市委會議的參會委員，會計、法律專家一般來自會計師事務所、律所或高校，再加上來自證監(jiān)會系統、交易所、行業(yè)協會的專業(yè)人士。

截至6月3日晚間，已經有三批、9家企業(yè)等待上會。

6月5日，微芯生物、安集科技、天準科技將上會。6月11日，福光股份、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納將上會。6月13日，瀾起科技、杭可科技、天宜上佳將上會。

第1次上市委審議會議與第2次審議會議之間相隔6天，第2次與第3次審議會議之間僅相隔2天。有投行人士表示，第1次與第2次會議間隔多了幾天是因為中間有一個端午節(jié)假期，未來科創(chuàng)板上會可能會是2天3家、一周9家的節(jié)奏。

在時間安排上，企業(yè)從進入上會名單到實際上會間隔時間為7個工作日，但上會當日審議結果即出爐。

根據《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法》，審議會議召開七個工作日前，上交所公布審議會議的時間、擬參會委員名單、審議會議涉及的發(fā)行人名單等，同時通知發(fā)行人及其保薦人。審議會議結束當日，上交所在網站公布審議意見及問詢問題。也就是說，接受“首試”的三家企業(yè)6月5日當天即可知曉自己的“考試成績”。

在具體的審議內容方面，上市委首先需要對交易所審核機構提出的審核報告和初步審核意見進行審議，重點從審核機構的審核問詢是否有重大遺漏、發(fā)行人及中介機構的回復是否充分、審核機構初步意見的形成過程和判斷依據是否合理，相關信息披露文件是否有利于市場判斷和投資者決策等角度，發(fā)揮把關和監(jiān)督作用。在對交易所審核報告和初步審核意見進行審議中，參與審核的上市委委員對招股說明書等信息披露文件也會進行審閱，提出需要問詢發(fā)行人和中介機構、提交上市委會議討論的問題，但需要避免對發(fā)行人信息披露文件進行不必要的全面重復性審核。

上市委形成同意或者不同意發(fā)行上市的審議意見后，上交所出具同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。上交所審核通過的，向中國證監(jiān)會報送同意發(fā)行上市的審核意見、相關審核資料和發(fā)行人的發(fā)行上市申請文件。

企業(yè)通過審議會議的可能性有多大?目前市場預計，較大概率企業(yè)會高比例通過，甚至全部通過。上市委審核會議是合議制，按少數服從多數的原則形成審議意見。有投資界人士表示：“上市委不同于發(fā)審委，更多的是以初審意見為最終意見，大家合議一下，一致通過。”

6月3日晚間，上交所一次性受理了4家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請，包括廣州潔特生物過濾股份有限公司(簡稱“潔特生物”)、紹興興欣新材料股份有限公司(簡稱“興欣新材”)、無錫德林海環(huán)保科技股份有限公司(簡稱“德林海”)、普元信息技術股份有限公司(簡稱“普元信息”)。

從5月份開始，上交所新增受理企業(yè)的速度明顯放緩，一次新增受理企業(yè)數量不超過3家，并且常常間隔兩三天才新受理一家企業(yè)。整個5月僅新增受理15家企業(yè)。

與新增受理放緩相對應的是，已受理企業(yè)的問詢回復進入快速推進期。截至目前，科創(chuàng)板受理企業(yè)共117家，其中處于“已受理”狀態(tài)的有17家，處于“已問詢”狀態(tài)的有96家，另外還有4家處于“中止”狀態(tài)。

6月3日，安恒信息、光峰科技、樂鑫科技3家企業(yè)公布第三輪問詢回復，沃爾德、海天瑞聲2家企業(yè)公布第二輪問詢回復。至此，已經有13家企業(yè)完成三輪問詢回復。58家企業(yè)完成二輪問詢回復。

從目前已經確定上會的9家企業(yè)來看，有6家企業(yè)經歷了三輪問詢，另外3家企業(yè)僅經歷兩輪問詢。3家僅經歷兩輪問詢即上會的企業(yè)中，安集科技首輪問詢共49個問題，第二輪問詢僅11個問題;天準科技首輪問詢44個問題，第二輪問詢14個問題;福光股份首輪問詢57個問題，第二輪問詢減少至12個問題。第二輪問詢的問題數量整體來看較少。

從目前的審核進展來看，三輪問詢并非必備審核步驟，更關鍵的是提升申報材料的完備性，以減少問詢的輪次和問題的數量。“越早申報的并不一定能越早上會，也不一定能越早上市。”有券商人士表示。

關鍵詞： 科創(chuàng)板 開板時間