思儀終止IPO，帶頭大哥上市遭遇挫折

來源：科創(chuàng)之道

中電科思儀上市遭遇挫折，科創(chuàng)板官方網(wǎng)站顯示，6月21日，思儀科技撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，狀態(tài)已經(jīng)轉(zhuǎn)為“終止”，本輪沖刺IPO就此告一段落。

(資料圖片僅供參考)

中電科思儀被看作國產(chǎn)電子測(cè)量?jī)x器的帶頭大哥毫不過分，雖然領(lǐng)域內(nèi)已經(jīng)有幾家上市公司，但體量和思儀還是差一大截。而且目前看，思儀科技是國內(nèi)電子測(cè)試儀器行業(yè)覆蓋品類最全的公司，涵蓋微波/毫米波測(cè)量?jī)x器、光電測(cè)量?jī)x器、通信測(cè)試儀器和基礎(chǔ)測(cè)量?jī)x器完整品類。

上市終止這個(gè)結(jié)果，出乎大部分人的意料，本來都期望思儀科技上市，能夠提振一下電子測(cè)量?jī)x器板塊的市場(chǎng)關(guān)注度，對(duì)于上市的懸念，沒有過太多的關(guān)注，感覺又是國家隊(duì)，又是帶頭大哥，不會(huì)有太大的波折，上市是遲早的事。

昨天在“創(chuàng)道硬科技”社群里發(fā)了一下截圖，大家普遍第一反應(yīng)就是，啥原因？濃眉大眼的國家隊(duì)也會(huì)被否？看來真的有繞不過去的坎兒？

思儀科技趕在2022年12月最后一個(gè)工作日提交了上市申請(qǐng)，如果不是國企，明顯會(huì)讓人感覺是對(duì)賭給逼的……上交所也算給力，開年半個(gè)月之后（1月18日）就給出了第一輪問詢，半年過去了，剛剛5月19日才給上交所提交了第一輪問詢回復(fù)文件，從節(jié)奏看，說明問題很顯眼，回復(fù)很糾結(jié)，可能真的不怨上交所不給面子。

問詢回復(fù)后馬上撤回材料，大概率是因?yàn)閱栴}回復(fù)，既不能讓上交所滿意，也不能讓自己滿意，所以被勸退了，只能撤回材料，后面擇機(jī)再發(fā)。

當(dāng)然了，也有朋友臆測(cè)，會(huì)不會(huì)是因?yàn)楣井a(chǎn)品涉及太多的JG和卡脖子的核心機(jī)密，被高層給按住了。國產(chǎn)儀器還沒牛X到需要藏著掖著的地步，況且已經(jīng)上市過程中了，說明層層審批都已經(jīng)通過，如果真這樣，算是小概率事件了，這種揣測(cè)只能作為茶余飯后大家的談資。

遍歷了一下思儀科技的招股說明書和問詢回復(fù)文件，總的來說，大國企上市，或多或少都會(huì)涉及到復(fù)雜資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、人員問題、業(yè)務(wù)獨(dú)立性、關(guān)聯(lián)交易等問題，這個(gè)我不認(rèn)為是思儀科技終止的核心原因。國企上市這條路已經(jīng)被蹚平了，這些問題，只要認(rèn)真對(duì)待，細(xì)心處理，是不會(huì)成為核心障礙的。

歸結(jié)下來還是態(tài)度問題，從問詢的問題來看，上交所表達(dá)了很大的不滿，連“申報(bào)文件質(zhì)量”這種很少出現(xiàn)的問題，都提出來了?！爸薪闄C(jī)構(gòu)相關(guān)核查亦不全面。招股說明書存在多處筆誤以及前后披露不一致的情況，‘財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析’章節(jié)的分析披露簡(jiǎn)略。”

保薦機(jī)構(gòu)如此倦怠，估計(jì)也是因?yàn)闆]從這個(gè)單子里拿到太多的油水，這種項(xiàng)目按道理都是搶破腦袋才拿來的保薦資格，賠本賺吆喝沒準(zhǔn)兒都會(huì)有人干。如果真是這樣，也得給所有擬上市公司提個(gè)醒，不要覺得自己奇貨可居就無底線壓價(jià)，該省省，該花花，別丟了西瓜揀芝麻。

話又說回來，就算是保薦機(jī)構(gòu)不給力，按道理公司管理層和員工也不應(yīng)該這種態(tài)度，從招股書看，已經(jīng)設(shè)立了員工持股平臺(tái)，通過思儀發(fā)展、思儀創(chuàng)新兩個(gè)平臺(tái)，持有接近10%的股份，思儀科技上市后，怎么也會(huì)破百億市值，這明晃晃的10個(gè)億放在大家眼前，說啥也得熬夜逐字逐句檢查錯(cuò)別字啊……

今日一別，不知何時(shí)再相見，只能寄希望于更多的星星之火了。我們一直在關(guān)注電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)，乃至整個(gè)科學(xué)儀器行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，雖然這是一個(gè)大賽道，但稀碎的細(xì)分領(lǐng)域讓很多人望而卻步，換個(gè)思路，專精特新的投資機(jī)會(huì)還是不少的，歡迎大家來交流項(xiàng)目。

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