熱點聚焦：人民幣匯率重回“6”時代

僅一個月，離岸人民幣便以漲超4000基點的幅度走出強(qiáng)勢反彈的局面。臨近年末，人民幣對美元匯率走出升值態(tài)勢。截至12月5日18時，離岸人民幣對美元匯率報6.9468，日內(nèi)升值幅度為1.12%，日內(nèi)最高至6.9374；在岸人民幣對美元匯率報6.9530，日內(nèi)升值幅度為1.21%，日內(nèi)最高至6.9449。時隔三個月，人民幣匯率重回“6”時代。

(資料圖片)

一個月反攻4000基點

12月5日早間，央行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2022年12月5日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣7.0384元，前一交易日中間價報7.0542元，單日調(diào)升158基點。這也是自11月30日以來，人民幣對美元匯率中間價連續(xù)第四個交易日升值。

與此同時，在岸、離岸人民幣匯率也雙雙突破7.0關(guān)口。更多反映國際投資者預(yù)期的離岸人民幣對美元匯率在12月5日早間，接連升破7.01、7.00、6.99關(guān)口，較前一交易日收盤上漲超700基點。隨后，在岸人民幣開盤拉升，較前一交易日收盤上漲近500基點，開盤后持續(xù)升值突破700基點。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在岸、離岸人民幣匯率在9月中旬相繼跌破7.0關(guān)口，時隔不到3個月，兩大匯率報價重回7.0關(guān)口上方。自11月以來，人民幣匯率從階段性貶值低點強(qiáng)勢反彈，一舉結(jié)束了連月以來的貶值走勢。

其中，離岸人民幣從11月29日開始連續(xù)升值，僅用了5個交易日就從7.25附近升值至7.0關(guān)口以內(nèi)，升值幅度超過3.6%。按照10月25日離岸人民幣對美元盤中最低貶值點7.3748計算，近一個月以來，離岸人民幣已漲超4000基點。在岸、離岸人民幣對美元匯率的年內(nèi)貶值幅度，均已收窄至10%以內(nèi)。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美元加息、資金回流

對于人民幣匯率這一升值走勢，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析指出，近日人民幣強(qiáng)勁反彈，主要受以下因素推動：市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景更趨樂觀；市場預(yù)期美聯(lián)儲加息節(jié)奏趨緩及市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向“經(jīng)濟(jì)衰退交易”推動近期美元大幅下滑，人民幣等非美貨幣強(qiáng)勢反彈；國內(nèi)市場風(fēng)險偏好回暖帶動海外資金流入人民幣資產(chǎn)。

“此外，受國內(nèi)持續(xù)優(yōu)化防疫措施、穩(wěn)樓市政策持續(xù)加碼，國內(nèi)積極推動一攬子政策措施落地見效等，市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景更加樂觀。”周茂華補(bǔ)充道。

消息面因素上，央行年內(nèi)第二次降準(zhǔn)于12月5日正式落地，向市場共計釋放長期資金約5000億元。周茂華告訴北京商報記者，降準(zhǔn)并未改變貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)，同時降準(zhǔn)加大實體經(jīng)濟(jì)支持力度，推動經(jīng)濟(jì)積極加快回穩(wěn)向上，基本面穩(wěn)定對匯率構(gòu)成強(qiáng)有力支撐。降準(zhǔn)能夠穩(wěn)定市場流動性預(yù)期，有助于穩(wěn)定金融市場情緒。

另一方面，北京商報記者注意到，人民幣匯率走勢一直受到用戶高度關(guān)注，在岸、離岸人民幣雙雙漲破7.0關(guān)口后，相關(guān)話題引起熱烈討論。不過，也有多位分析人士指出，7.0只是一個整數(shù)節(jié)點，并不具備特殊意義，人民幣匯率在合理范圍內(nèi)的均衡波動將是常態(tài)。

在周茂華看來，短期看，內(nèi)外因素繼續(xù)有利于人民幣，短期市場看多人民幣情緒有望占據(jù)主導(dǎo)，但仍需留意短期波動，主要是歐美控通脹工作遠(yuǎn)未完成，海外滯脹風(fēng)險揮之不去，金融環(huán)境整體趨緊，以及全球不確定性因素仍多，投資者需要警惕短期市場波動風(fēng)險。

未來或呈現(xiàn)均衡雙向波動

談及下一階段人民幣匯率走勢，周茂華表示，展望明年，人民幣有望在均衡水平附近雙向波動。一方面我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，國際收支基本平衡，貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健基調(diào)；另一方面，歐美央行仍在收緊政策，全球依然面臨復(fù)雜多變的政經(jīng)環(huán)境。

周茂華強(qiáng)調(diào)，全球不確定性因素仍多，外匯市場走勢存在預(yù)期反復(fù)和波動。這種環(huán)境下，市場押注匯率單邊走勢風(fēng)險較大，企業(yè)應(yīng)該理性選擇，回歸匯率中性，聚焦主業(yè)，善用匯市衍生品工具管理好風(fēng)險，在外貿(mào)領(lǐng)域逐步增加人民幣跨境使用，有效規(guī)避匯率波動風(fēng)險。

北京商報記者廖蒙

大盤A+H股齊漲滬指重回3200點

12月5日，A股、港股的市場表現(xiàn)讓股民沸騰了。上證綜指成功站上3200點，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)也雙雙大漲。A股市場方面，在大金融板塊帶動下，上證綜指表現(xiàn)頗為亮眼，重回3200點，截至當(dāng)日收盤，報3211.81點，收漲1.76%。港股市場方面，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別漲超4%、9%，抗疫概念股、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療概念股、電影概念股紛紛大漲。

交易行情顯示，12月5日，A股三大股指集體高開，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別高開0.82%、0.65%、0.33%，之后早盤階段不斷走高，其中上證綜指表現(xiàn)最為亮眼，重回3200點；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指盤中也均漲超1%。

截至當(dāng)日收盤，上證綜指、深證成指分別收漲1.76%、0.92%，分別報3211.81點、11323.35點，創(chuàng)業(yè)板指則收跌0.26%，報2377.11點。

盤面上，抗病毒面料、機(jī)場、房地產(chǎn)等板塊輪番活躍，多元金融板塊隨后發(fā)力，領(lǐng)漲兩市。

抗原檢測板塊則在前一交易日大漲后，12月5日集體重挫，其中毅昌科技跌停，安旭生物、易瑞生物、東方生物、英諾特盤中紛紛跌超5%。此外，光伏設(shè)備、體外檢測、醫(yī)療器械等也紛紛大跌。

個股方面，截至當(dāng)日收盤，A股共計3360股飄紅，1523股飄綠。

A股大漲之下，投資者交易氛圍火爆，截至收盤，滬市成交金額4792億元，深市成交金額5759億元，兩市合計成交金額1.06萬億元。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，今年全年A股走出了W走勢，上半年走出深V走勢，下半年再度走出深V走勢，年底之前市場可能會迎來進(jìn)一步回升機(jī)會，跨年行情值得期待。

上證綜指重回3200點背后，大金融板塊崛起，盤中不斷發(fā)力上攻。

東方財富數(shù)據(jù)顯示，多元金融板塊漲幅居前，其中中航產(chǎn)融、五礦資本、中糧資本、中油資本等紛紛沖上漲停，板塊內(nèi)越秀金控、愛建集團(tuán)、民生控股等也紛紛跟漲。

交易行情顯示，國聯(lián)證券12月5日高開1%，開盤后在大量買單下公司股價不斷向上突破，早盤階段成功封死漲停。截至收盤，國聯(lián)證券股價報漲停價12.06元/股，總市值為341.5億元，成交金額14.73億元。

此外，板塊內(nèi)廣發(fā)證券、東方財富、東方證券、中信建投也紛紛大漲。

中國國際科技促進(jìn)會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新對北京商報記者表示，大金融板塊一般被視為A股風(fēng)向標(biāo)，大金融板塊崛起也會帶動大盤不斷上漲。

同日，港股市場也出現(xiàn)大漲行情，交易行情顯示，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)當(dāng)日均大幅高開，開盤后兩大指數(shù)不斷上行，其中恒生指數(shù)盤中漲超4%，恒生科技指數(shù)盤中漲超9%。

截至當(dāng)日收盤，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別報19518.29點、4238.2點，漲幅分別為4.51%、9.27%。

盤面上，港股抗疫概念股開盤活躍，之后互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊、電影概念股也不斷走高，其中阿里健康盤中漲超18%，京東健康、平安好醫(yī)生也紛紛大漲；稻草熊娛樂盤中漲超29%，阿里影業(yè)盤中漲超9%，貓眼娛樂盤中漲超9%。

個股方面，三葉草生物受關(guān)注度較高，公司當(dāng)日收漲2.48%，盤中一度漲超16%。消息面上，三葉草生物在港交所公告稱，公司新冠疫苗SCB-2019（CpG 1018/鋁佐劑）已獲中國有關(guān)部門評估并在中國被納入緊急使用。

北京商報記者馬換換

板塊金融股反攻估值修復(fù)可期？

12月5日，A股銀行板塊拉升明顯，42只銀行股全線“飄紅”，港股銀行股也迎來上漲行情。同時，保險板塊集體走強(qiáng)，A股、H股均迎來大漲。在分析人士看來，此次股價上漲與宏觀環(huán)境聯(lián)系緊密，國內(nèi)持續(xù)優(yōu)化防疫措施，經(jīng)濟(jì)活動穩(wěn)步恢復(fù)，穩(wěn)樓市政策持續(xù)發(fā)力，利好內(nèi)需恢復(fù)，緩解市場對局部金融風(fēng)險擔(dān)憂。目前銀行、保險板塊整體估值仍處于較低水平，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，預(yù)計后續(xù)板塊整體估值仍有較大修復(fù)空間。

A股銀行板塊全線“飄紅”

銀行股迎來一波漲勢。12月5日，A股銀行板塊拉升明顯，板塊漲幅達(dá)2.23%。個股方面，42只銀行股全線“飄紅”，當(dāng)日早盤平安銀行以4.34%領(lǐng)漲，招商銀行、寧波銀行、杭州銀行、中信銀行、郵儲銀行均漲超3%。直至收盤，股價上漲態(tài)勢持續(xù)，招商銀行趕超平安銀行，以4.97%位居42家銀行股價漲幅榜首位，平安銀行、寧波銀行緊隨其后，漲幅分別為4.88%、4.64%，中信銀行、郵儲銀行、杭州銀行股價漲幅均維持3%以上。

A股銀行股全線“飄紅”的同時，港股銀行股也迎來上漲行情，截至12月5日收盤，招商銀行、郵儲銀行H股股價均漲超6%，分別為8.83%、6.84%，交通銀行、民生銀行、重慶銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行漲幅也均超過1%。

消息面上，12月5日，央行年內(nèi)第二次降準(zhǔn)正式落地，向市場共計釋放長期資金約5000億元。與此同時，在岸、離岸人民幣匯率也雙雙收復(fù)7.0關(guān)口。此外，近期房地產(chǎn)市場不斷釋放利好政策，信貸、債券、股權(quán)“三箭”齊發(fā)，為行業(yè)融資助力。

對于銀行股上漲的原因，光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，A股銀行股全線上漲主要是市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景更加樂觀，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，企業(yè)經(jīng)營改善，銀行盈利和資產(chǎn)質(zhì)量前景樂觀，加之銀行股估值低洼，獲得資金流入。此外，國內(nèi)持續(xù)優(yōu)化防疫措施，經(jīng)濟(jì)活動穩(wěn)步恢復(fù)，穩(wěn)樓市政策持續(xù)發(fā)力，利好內(nèi)需恢復(fù)，緩解市場對局部金融風(fēng)險擔(dān)憂。而港股銀行股上漲主要與香港經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回穩(wěn)向上勢頭，以及市場預(yù)期美聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩，外圍金融環(huán)境近期轉(zhuǎn)趨寬松，帶動港股估值修復(fù)、強(qiáng)勁反彈有關(guān)。

保險A+H股集體走強(qiáng)

同日，保險板塊亦集體走強(qiáng)，A股、H股均迎來大漲。截至當(dāng)日收盤，A股五大上市險企漲幅均超5%，新華保險漲幅高達(dá)7.53%，中國太保、中國人保、中國平安、中國人壽漲幅分別為6.25%、6.04%、5.96%和5.1%。H股方面，截至當(dāng)日收盤，中國平安、新華保險、中國太保、中國人壽、中國人保H股漲幅也均超過5%，其中，中國平安以13.14%領(lǐng)漲，眾安在線漲幅也超10%，達(dá)到10.82%。

消息面上，據(jù)新華財經(jīng)報道，12月5日，香港特區(qū)政府發(fā)表香港保險業(yè)發(fā)展策略藍(lán)圖，提出香港保險業(yè)的愿景和使命，包括：加強(qiáng)香港作為國際風(fēng)險管理中心的競爭優(yōu)勢，并提升與其他金融行業(yè)的協(xié)同效應(yīng)等。此外，12月1日，銀保監(jiān)會宣布啟動養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點。

對于保險股集體上漲原因，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析指出，一是過去兩年保險股大幅下跌，已明顯超跌，存在超跌反彈的動力；二是近期出臺了支持房地產(chǎn)發(fā)展的“三支箭”，支持房地產(chǎn)市場恢復(fù)，這對于一些涉及房地產(chǎn)投資的保險公司來說，意味著重大利好；三是隨著疫情防控政策優(yōu)化，讓市場預(yù)期經(jīng)濟(jì)面有望復(fù)蘇，多方面原因帶來了保險板塊的大漲。

修復(fù)空間較大

一面板塊行情爆發(fā)，另一面“破凈”壓力猶存。以A股銀行股為例，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，A股42家銀行股中，有39家處于“破凈”狀態(tài)，占比超九成。

“目前銀行板塊整體估值仍處于較低水平，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，銀行板塊整體估值仍有較大修復(fù)空間?！敝苊A表示，投資者需要理性看待短期市場波動，盡可能避免追漲殺跌，要逐步樹立價值投資理念。

對于銀行股未來前景，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認(rèn)為，未來銀行股價上漲將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的蔓延行情，除宏觀市場環(huán)境外，銀行自身也在向智能化、生態(tài)化、數(shù)字化方向發(fā)展，與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向相匹配，銀行的數(shù)字化變革會使得未來銀行自身更有生命力，盈利能力也將更穩(wěn)定。未來銀行股分化將是銀行股主要特點，建議投資者更多去關(guān)注一些具備科技創(chuàng)新潛力低估值的銀行股。

談及未來保險股走勢，楊德龍預(yù)測，當(dāng)前保險股估值較低，未來隨著經(jīng)濟(jì)面復(fù)蘇，居民收入提高，保險公司保費(fèi)收入有望提升，未來一段時間，保險股有較大的上升空間。開源證券分析師高超、呂晨雨也認(rèn)為，長期看，部分險企活動率已有明顯改善，展業(yè)模式也已逐漸由產(chǎn)說會模式轉(zhuǎn)向一對一、NBS（以客戶需求為導(dǎo)向的銷售理念和模式）銷售模式，預(yù)計2023年轉(zhuǎn)型效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)，負(fù)債端呈現(xiàn)底部復(fù)蘇跡象，低估值疊加資產(chǎn)負(fù)債兩端改善，繼續(xù)看好保險板塊機(jī)會。

北京商報記者李海顏李秀梅

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