環(huán)球新動態(tài)：業(yè)績與基本面疲軟，歐菲光調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局自救

近日，歐菲光集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“歐菲光”）發(fā)布公告稱，該公司董事、副總經(jīng)理蔡高校向董事會提交書面辭職報告，其因個人原因辭職，之后不再擔(dān)任該公司任何職務(wù)。

值得注意的是，歐菲光與重要供應(yīng)商東田微的公告顯示，蔡高校與東田微董秘張小波被同一偵辦機構(gòu)監(jiān)視居住。由于兩家公司為合作關(guān)系，不免引發(fā)外界猜想，目前涉及兩人的案件有無關(guān)系還未有定論。

(相關(guān)資料圖)

實際上，自被蘋果踢出“果鏈”后，歐菲光的日子就不太好過，不僅出現(xiàn)巨額虧損，高管層也出現(xiàn)震蕩，近半年內(nèi)已有四名高管離職，被其視為第二增長點的智能汽車業(yè)務(wù)營收占比仍較低。在此情況下，歐菲光如何自救？

歐菲光與東田微高管同時被監(jiān)視居住，兩公司已合作多年

公告透露，蔡高校為裕高（中國）有限公司之全資股東，目前通過裕高（中國）有限公司間接持有歐菲光股份2.84億股，約占總股本的8.73%，是該公司最主要的高管之一。蔡高校與歐菲光實際控制人蔡榮軍系親兄弟關(guān)系，裕高（中國）有限公司與深圳市歐菲投資控股有限公司、蔡榮軍為一致行動人。

據(jù)該公司近期發(fā)布的公告，蔡高校被浙江省臺州市公安機關(guān)執(zhí)行監(jiān)視居住。經(jīng)初步了解，其所涉事項系個人案件，與歐菲光無關(guān)，不影響公司正常經(jīng)營。截至本公告披露日，上述案件正在調(diào)查過程中。

而在此公告發(fā)布兩天前，湖北東田微科技股份有限公司（以下簡稱“東田微”）也發(fā)出了類似公告，稱公司董秘兼財務(wù)總監(jiān)張小波因涉嫌犯罪，被浙江省臺州市公安機關(guān)執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住。

與歐菲光的說辭一致的是，東田微也聲稱張小波所涉上述事項系其個人案件，與東田微及東田微所屬企業(yè)無關(guān)。隨后，東田微還發(fā)布補充公告稱，張小波事涉操縱證券市場罪。

巧合的是，對張小波和蔡高校執(zhí)行監(jiān)視居住的偵辦機構(gòu)均為浙江省臺州市公安機關(guān)，而二者背后的公司有頗多關(guān)聯(lián)。過去多年，歐菲光均為東田微的第一大客戶，東田微招股書信息顯示，2018年至2020年，其對歐菲光的銷售收入分別占總營收的26.49%、37.76%、39.99%。

早在東田微IPO過程中，深交所便問詢了其與歐菲光的關(guān)系。深交所要求東田微說明高管曾任職于歐菲光的情形是否涉及違反競業(yè)禁止、保密條款，核心技術(shù)是否來源于相關(guān)人員，是否存在侵犯其他方知識產(chǎn)權(quán)或商業(yè)秘密情形，是否存在糾紛或潛在糾紛；相關(guān)人員入職東田微前后，東田微對歐菲光銷售金額出現(xiàn)燥發(fā)式增長的原因，是否存在商業(yè)賄賂、不正當(dāng)競爭行為或利益輸送情形。

東田微在回復(fù)中表示，其自歐菲光處獲取訂單需通過競價投標(biāo)，后者在綜合考慮價格、質(zhì)量、交付、技術(shù)等因素按照評分高低選定供應(yīng)商；兩公司之間不存在商業(yè)賄賂、不正當(dāng)競爭行為或利益輸送情形。

鑒于這一歷史背景，張小波與蔡高校相繼因個人案件被監(jiān)視居住，不免引發(fā)外界猜測。至于這兩起案件有無關(guān)聯(lián)，藍(lán)鯨TMT記者向兩家公司發(fā)去采訪郵件，截至發(fā)稿前均未得到回應(yīng)。

半年內(nèi)流失四位高管，被踢出“果鏈”后業(yè)績滑坡

在此之前，歐菲光的管理層早已開始出現(xiàn)動蕩。6月以來，歐菲光副總經(jīng)理兼董事會秘書郭瑞、副總經(jīng)理楊曉波、證券事務(wù)代表畢冉相繼辭職，加上蔡高效，歐菲光在不到半年的時間里就流失了四位高管。

官網(wǎng)信息顯示，歐菲光正式運營始于2002年，2010年在深交所上市，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括光學(xué)影像模組、光學(xué)鏡頭、微電子及智能汽車相關(guān)產(chǎn)品等，廣泛應(yīng)用于以智能手機、智能家居及智能VR/AR設(shè)備等為代表的消費電子和智能汽車領(lǐng)域。

歐菲光多年來為國內(nèi)智能手機攝像頭模組出貨量市場第一，但自2018年以來，歐菲光便陷入虧損狀態(tài)。提到歐菲光的年度首虧還有一些魔幻，本來歐菲光發(fā)布2018年度業(yè)績快報稱其歸母凈利為18.39億元，但隨后其將歸母凈利修正為虧損5.19億元。

對于修正原因，歐菲光在公告中解釋稱，該公司及下屬子公司對2018年末存在可能發(fā)生減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了全面清查和資產(chǎn)減值測試，其中與存貨相關(guān)的跌價準(zhǔn)備計提和成本結(jié)轉(zhuǎn)合計24.37億元，評估應(yīng)收賬款回收的可能性，計提壞賬準(zhǔn)備7510.21萬元。由此，歐菲光也曾收到監(jiān)管部門下發(fā)的問詢函。

2019年，歐菲光的歸母凈利恢復(fù)盈利僅一年，此后便一直處于虧損狀態(tài)，2020年與2021年分別虧損19.45億元與26.25億元。

值得注意的是，歐菲光另一個重磅身份便是昔日的“果鏈”企業(yè)。2018-2020年，歐菲光對特定客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比重分別為19.35%、22.54%、30.01%，該特定客戶便是蘋果公司。

2021年3月17日，歐菲光公開披露其收到境外特定客戶的通知，后者自2021年3月起終止與歐菲光及其子公司的采購關(guān)系。同月29日，歐菲光宣布與聞泰科技簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和資產(chǎn)購買協(xié)議，將與特定業(yè)務(wù)客戶相關(guān)的業(yè)務(wù)主體和資產(chǎn)合計作價24.2億元出售給聞泰科技；截至2021年5月底，雙方已經(jīng)完成相關(guān)業(yè)務(wù)主體的股權(quán)及資產(chǎn)事項的交割和付款手續(xù)。

這意味著歐菲光被踢出“果鏈”，短期內(nèi)將對該公司的經(jīng)營業(yè)績、攝像頭模組出貨量等造成明顯不利影響。事實上，早在2020年的年報中，歐菲光便披露，其歸母凈利潤總額較上期下降主要系該期因特定客戶影響，計提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

2022年上半年，歐菲光凈虧8.74億元。歐菲光表示，受到境外特定客戶2021年第一季度終止采購關(guān)系的影響，2022年上半年與特定客戶相關(guān)的產(chǎn)品出貨量同比大幅下降。不僅如此，經(jīng)營業(yè)績受挫的歐菲光還深陷負(fù)債泥潭，截至2022年6月底，歐菲光負(fù)債合計132.92億元。

智能汽車業(yè)務(wù)成第二增長點，營收占比不到8%

對歐菲光而言，當(dāng)前其正處于業(yè)績滑坡、高層動蕩的處境。而造成這一局面的原因不僅僅只是因為失去了大客戶，短期內(nèi)下游終端市場消費需求放緩也是一大誘因。

從行業(yè)層面看，全球智能機行業(yè)在經(jīng)歷了2021年的短暫回暖后，2022年再次進(jìn)入寒冬，多家機構(gòu)預(yù)計今年的出貨量將下滑。Strategy Analytic預(yù)計2022年全球智能手機出貨量將同比下降7.8%。這對包括歐菲光在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)無疑都是重大利空。

回到歐菲光本身，在被蘋果踢出“果鏈”以后，它并不是沒有自救。其自2015年開始進(jìn)軍智能汽車領(lǐng)域，通過收購華東汽電和南京天擎，成為國內(nèi)整車廠商的Tier 1供應(yīng)商。2018年，歐菲光收購富士天津鏡頭工廠，進(jìn)一步加強在車載鏡頭方面的布局。

目前，我國積極發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車，無人駕駛技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展，行業(yè)規(guī)模不斷增長。隨著ADAS技術(shù)、人工智能、新能源汽車的崛起，車載攝像頭市場規(guī)模正迎來高速增長時期。

根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，2017年至2020年，中國車載攝像頭的市場規(guī)模從24.8億元增加到57.8億元，年均復(fù)合增長率為32.58%。預(yù)計未來會保持增長，2022年將達(dá)101億元市場規(guī)模。

歐菲光表示，目前已取得20余家國內(nèi)車企的一級供應(yīng)商資質(zhì)，將智能汽車業(yè)務(wù)作為重點開拓的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從研發(fā)、銷售和生產(chǎn)等全方位加大資源配置，力爭實現(xiàn)到2025年智能汽車業(yè)務(wù)收入規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先。

歐菲光稱將依托在光學(xué)光電領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，深度布局智能駕駛、車身電子和智能中控，以光學(xué)鏡頭、攝像頭為基礎(chǔ)，延伸至毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)、抬頭顯示（HUD）等產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品矩陣布局。

但值得注意的是，盡管歐菲光在加速布局智能汽車類產(chǎn)品，但該類產(chǎn)品的營收占比僅不到8%（2022年上半年數(shù)據(jù)），遠(yuǎn)不及光學(xué)光電產(chǎn)品。

在積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局之下，歐菲光的業(yè)務(wù)架構(gòu)看上去較之前更為完善，只不過，這條自救的道路依然道阻且長。

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