【新要聞】增長乏力凈利下滑、市值一年跌六成，歡樂家難“歡樂”

8月15日，歡樂家公布了2022年上半年業(yè)績，如多數消費類企業(yè)一樣，營增利降。原因也頗為相似：原料成本上漲和銷售費用上漲所致。

不同的是，歡樂家一直處在高增長的飲料業(yè)務收入減少，椰汁飲料更是增長乏力。

藍鯨財經記者注意到，歡樂家經銷商數量首次出現了減少的情況，在北京的永輝、首航的商超歡樂家的產品也消失了。

(資料圖片僅供參考)

業(yè)內人士看來，上市一年，歡樂家股價跌去一半多，加之多方因素影響，歡樂家第二增長曲線椰汁收入僅微漲，整體業(yè)務難以支撐業(yè)績持續(xù)增長。所以歡樂家開始大調整，但未來難有亮點。

看來，2022年，歡樂家都難有歡樂。

椰汁飲料增長乏力，凈利下滑

2022年上半年，快消企業(yè)凈利潤下滑已不再是新聞。雖然歡樂家也經歷同樣的窘境，但不同的是寄予厚望的歡樂家第二增長曲線沒起來，還沒揚起來，就抑下去了。

上半年，歡樂家營業(yè)收入6.97億元，同比增長4.9%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8291.81萬元，同比下降13.96%。

歡樂家稱，收入增長幅度與凈利潤增長幅度不同步的原因主要是：本報告期成本上漲，其中原材料成本同比上漲4299萬元，成本上漲主要受兩個方面因素的影響，一是包材輔料方面，受國際形勢影響，大宗商品春節(jié)后一路走高，石油天然氣價格創(chuàng)多年新高，鋁鐵錫鑷價格居高不下，導致下游產品塑料類制品，馬口鐵制品等成本上漲。

二是水果原料方面，受水果原料需求旺盛導致采購價格上升等因素影響，導致成本上漲。

另外，本報告期歡樂家銷售費用同比上漲1631萬元，銷售費用上漲主要由于歡樂家加大人員投入對終端市場進行維護，二是加大電商平臺的推廣力度，增加廣告費的投放。

數據顯示，歡樂家業(yè)務宣傳費達1377.46萬元同比增加39.41%。業(yè)務宣傳費包含代言費435.41萬元，廣宣品費440.41萬元，品牌策劃費11.79萬元，廣告費489.85萬元，其中廣告費的線上投放金額為306.39萬元，線下投放金額為183.46萬元。

5月5日，歡樂家在投資者互動平臺表示，為保持穩(wěn)定的市場品牌推廣形象，歡樂家已經與椰子汁產品代言人進行續(xù)簽。目前，歡樂家椰汁飲料的代言人為楊冪。

消費者已經審美疲勞，椰汁業(yè)務增長出現乏力現象。

上半年，歡樂家椰子汁飲料產品完成營業(yè)收入3.27億元，占公司營業(yè)收入的46.97%，比上年同期僅增長0.51%。飲料產品整體收入3.9億元，同比減少4.2%，收入占比為56.34%，減少5.13個百分點。雖然椰汁飲料收入勉強實現增長，但銷售數量為5.92萬噸，同比下滑了1.25%，說明內生增長不足。

椰汁可是歡樂家重點打造的第二增長極。2021年，歡樂家椰汁飲料收入7.91億元，占總營收53.70%，同比增長38.53%。歡樂家還稱椰汁“具備差異化競爭優(yōu)勢”、積極打造“椰汁+”產品線，滿足消費者的多樣化需求。南早網報道稱，2022年下半年，歡樂家還將繼續(xù)圍繞“椰汁+”進行新品研發(fā)，提升公司成長的可持續(xù)性。

上半年的業(yè)績增長主要來自于老品類的罐頭，收入為3.02億元，同比增加18.44%，占比43.66%，增加了5.13個百分點。罐頭銷量約3.36萬噸，同比增長11%，也小于收入的增長。

渠道調整產品消失，1年市值揮發(fā)超6成

值得注意的是，藍鯨財經記者調查發(fā)現，歡樂家終端銷售點在萎縮。

南早網報道稱，歡樂家2022年上半年圍繞“增網點、擴渠道”開展工作，大力推進渠道多元化，發(fā)力餐飲渠道及持續(xù)開拓終端網點。一方面，歡樂家以“渠道下沉”策略，完善全國布局，通過經銷商渠道在線下特通、商超、KA領域持續(xù)拓業(yè)。

另一方面，在優(yōu)勢市場，歡樂家也在積極嘗試拓展產品與餐飲渠道的適配性，發(fā)力多元渠道建設。與此同時，歡樂家亦進一步拓展終端網點，加強產品終端陳列，增加與消費者的更多觸點。

不過，藍鯨財經記者發(fā)現，在北京市場，曾是歡樂家重要的銷售渠道的永輝超市等網點，卻見不到歡樂家罐頭等產品了。

一位銷售人員告訴藍鯨財經記者：“原來銷售過歡樂家的罐頭，但好久沒來貨了，所以現在沒有了。”但這位超市工作人員并不知道歡樂家消失的具體原因。

藍鯨財經記者就此問題致電歡樂家董秘辦公室，接線人員表示：“在北京市場，歡樂家是由經銷商在運營，具體情況需要詢問一下給予回應?！苯刂涟l(fā)稿，歡樂家方面并未給予回應。

財報顯示，歡樂家的經銷商體系進行了較大的調整，出現了首次減少的情況。

截至上半年，歡樂家的經銷商數量為1501家，其中增加了438家，減少了457家，同比減少了1.25%。其中北京所在的華北地區(qū)有191家經銷商，增減均為64家，雖然整體未變化，但其中1/3經銷商都被換掉了。

此前，2021年上半年歡樂家經銷商增加了4.97%，達1520家，2021年底也增加了1.83%。

這或許是北京部分超市不再銷售歡樂家產品的原因。

此前，歡樂家高管人員也有所調整。上市兩月后的2021年8月19日，歡樂家發(fā)布公告稱，楊榕華離職財務總監(jiān)職位，程松離職董事會秘書職位。翁蘇閩上任副總經理、財務總監(jiān)職位，范崇瀾上任副總經理、董事會秘書職位。

產品不給力，銷售人員不穩(wěn)定，歡樂家上市一年可謂步履蹣跚。上市一年，目前歡樂家的股價僅為11.91，僅為上市之初最高股價32.97元的36.12%，市值揮發(fā)了近64%。

就如廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬所預測，歡樂家的主要產品是罐頭和飲料，相比而言體量太小，行業(yè)門檻低，抗風險能力弱，對于投資者來說，這種企業(yè)沒有太大的投資價值。

意識到上半年業(yè)績不理想，歡樂家開始通過漲價保持盈利。7月，歡樂家發(fā)布公告稱，對主要產品黃桃水果罐頭系列產品進行出廠價格調整，產品價格上調幅度約為9％-12％不等，新價格執(zhí)行于2022年7月26日開始實施。

想著提價，還不如想辦法提升產品創(chuàng)新力度。對于未來，中國食品工業(yè)協會罐藏食品專業(yè)委員會常務副會長林焜輝認為，在水果罐頭在國際市場上屬于相對的奢侈品，發(fā)達國家的消費量明顯高于欠發(fā)達國家。目前產品升級主要體現在包裝形式上的創(chuàng)新，適應更多的消費場景，對拉動消費還是有明顯的作用。

里斯戰(zhàn)略定位咨詢中國區(qū)合伙人何松松認為罐頭需要重新定義消費場景：罐頭品類長保質期屬性均與健康化趨勢相悖，因此行業(yè)領導者應該有升級品類，維護品類價值的義務。從定義品類消費場景的角度，包裝規(guī)格的創(chuàng)新，甚至縮短保質期的做法也都是值得關注的方向，如果能重新定義消費場景將重新激活這個品類新的增長動能。例如小份量、一頓型休閑食品等做法。

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