募集新股方案獲批，安信信托重組曙光再現(xiàn)

時隔近一年，安信信托資產(chǎn)重組迎來實質(zhì)性進展，4月21日，上海銀保監(jiān)局發(fā)布公告同意安信信托以募集新股份的方式變更注冊資本。根據(jù)安信信托去年7月發(fā)布的方案，該公司擬向上海砥安投資管理有限公司（以下簡稱“上海砥安”）非公開發(fā)行股票43.75億股，募集資金不超過90.13億元。在分析人士看來，此次募集新股方案獲批，是安信信托重組計劃落地的重大標志之一，預期將會加速推動重組計劃的落地，有助于推動安信信托逐步完成后續(xù)的風險處置問題。

重組計劃落地標志之一

4月21日，上海銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于同意安信信托股份有限公司募集新股份方案的批復》，同意安信信托以募集新股份的方式變更注冊資本，募集的具體實施按照國家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和公司非公開發(fā)行股票方案執(zhí)行。

安信信托是目前A股僅有的兩家以信托公司為主體的上市公司之一，前身為1987年成立的鞍山信托，于1994年1月登陸上交所。2001年，鞍山信托資不抵債尋求戰(zhàn)略重組，上海國之杰投資發(fā)展有限公司入局，并不斷增持至控股，在2004年將其更名為安信信托。

在2017年業(yè)績排行中，安信信托以36.68億元的凈利潤位居行業(yè)第二，此后便脫離“優(yōu)等生”隊伍，陷入業(yè)績變臉的尷尬局面，2018年、2019年、2020年，安信信托分別虧損18.33億元、39.9億元、67.38億元。

于是安信信托便開啟了風險化解之路，2021年7月23日，安信信托發(fā)布包括《非公開發(fā)行股票預案》在內(nèi)的多項公告，揭開了重組方案的面紗。根據(jù)安信信托披露的信息，該公司將向上海砥安實施非公開發(fā)行，每股發(fā)行價為2.06元，發(fā)行股份數(shù)為43.75億股，募集資金90.13億元。本次非公開發(fā)行完成后，安信信托的第一大股東變更為上海砥安，持股比例為44.4%。

用益信托研究院研究員喻智在接受北京商報記者采訪時表示，此次募集新股方案獲批，是安信信托重組計劃落地的重大標志之一，也是監(jiān)管層對于安信信托之前風險處置工作的肯定，有助于恢復市場和投資人的信心，以便處置風險資產(chǎn)。此前安信信托一直在處置資產(chǎn)回籠資金，與保底承諾函持有人達成和解、化解風險，消除重組計劃的不確定性。募集新股方案獲批后，預計將會加速推動重組計劃的落地，有助于推動安信信托逐步完成后續(xù)的風險處置問題。

不過需要關(guān)注的是，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，安信信托此次非公開發(fā)行方案還需要取得證監(jiān)會等主管部門和監(jiān)管機構(gòu)的批準或核準。

已消除保底承諾732.69億元

對安信信托來說，重組的風險點之一便是因大量兜底函可能引發(fā)的訴訟，根據(jù)該公司2019年年度報告及2020年年度報告披露的相關(guān)情況，安信信托在前期展業(yè)過程中，存在與部分第三方簽署《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》《框架合作協(xié)議》或出具《流動性支持函》等形式提供保底承諾的情形，截至2020年12月31日，安信信托存量保底承諾合計余額為752.76億元，該事項是審計機構(gòu)對安信信托2020年度審計報告形成保留意見的基礎。

安信信托在4月21日發(fā)布的公告中表示，2021年以來，在有關(guān)部門的指導下，經(jīng)充分協(xié)商，大量保底承諾持有人與該公司達成了和解。截至目前，已消除保底承諾732.69億元，尚余保底承諾20.07億元，相關(guān)協(xié)商仍在進行，以進一步消除保底承諾影響。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱指出，安信信托在有關(guān)部門指導下，經(jīng)充分協(xié)商，大量保底承諾持有人與該公司達成了和解，雖然已經(jīng)解決大部分保底承諾影響，但剩余保底承諾的20億元如后續(xù)得不到消除，依然會對安信信托目前脆弱的資產(chǎn)狀況、重組過程甚至重組后產(chǎn)生重大影響，剩余保底承諾的消除進度對重組時間也會造成較為直接的影響。

除了保底承諾之外，讓安信信托“頭疼”的還有債務問題，4月12日晚間，安信信托發(fā)布重大資產(chǎn)出售實施進展情況公告稱，其與中國銀行上海分行高達約32.78億元債務的和解方案未實施完畢。

2021年7月23日，安信信托與中國銀行上海分行簽署了和解協(xié)議，安信信托向中國銀行上海分行轉(zhuǎn)讓持有的信銀國際3.4%股權(quán)、安信信托持有的多只信托計劃的收益權(quán)以及安信信托持有的湖南大宇新能源技術(shù)有限公司本金為4000萬元的質(zhì)押貸款的債權(quán)以及8億元以償還待和解債務（包括本金約32.78億元及對應利息、罰息、資金成本、其他費用等）。

安信信托在彼時的公告中表示將盡快推進相關(guān)債務和解。對于信銀國際3.4%股權(quán)的交易，待信銀國際完成相應決策程序及獲得香港監(jiān)管部門批復后，安信信托將盡快完成與中國銀行上海分行的資產(chǎn)交割。就本次交易中存在權(quán)利限制情形的置出資產(chǎn)，待查封凍結(jié)機構(gòu)解除權(quán)利限制后，安信信托將盡快完成與中國銀行上海分行的資產(chǎn)交割。對于其他不存在權(quán)利限制的標的資產(chǎn)，安信信托表示正在與交易對手方協(xié)商辦理相關(guān)資產(chǎn)交割手續(xù)。

北京商報記者宋亦桐

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