鎳價(jià)瘋漲200%，中企遭逼空損失慘重？嘉能可：胡說八道

3月8日，逼空行情持續(xù)上演。

倫敦金屬交易所（LME）鎳價(jià)日內(nèi)漲幅最高突破110%，連破6萬、7萬、8萬、9萬美元關(guān)口，兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過200%，刷新紀(jì)錄。

北京時(shí)間今天（3月8日）下午，倫敦金屬交易所宣布，自今日倫敦時(shí)間08:15（北京時(shí)間16:15）起，暫停LME所有場所的鎳合約交易。其他有色金屬合約將繼續(xù)正常交易。目前LME鎳合約的保證金將根據(jù)2022年3月7日的收盤價(jià)計(jì)算。

截至發(fā)稿，LME鎳漲幅回落至71%，價(jià)格為8.2萬美元/噸。

針對(duì)近兩日LME鎳價(jià)暴漲、中國鎳礦巨頭青山控股被嘉能可逼倉的市場傳聞，8日下午，財(cái)聯(lián)社援引該公司相關(guān)人士對(duì)外的回應(yīng)稱，“公司上午已經(jīng)在開會(huì)，正在整理相關(guān)資料和內(nèi)容，屆時(shí)將會(huì)統(tǒng)一作公開回應(yīng)，今天能不能回應(yīng)，目前還不確定?！?/p>

與此同時(shí)，瑞士期貨巨頭嘉能可相關(guān)人員在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的置評(píng)請(qǐng)求時(shí)表示，“上述這種說法完全是胡說八道（total nonsense）?！?/p>

倫鎳CFD期貨行情

另一方面，華友鈷業(yè)3月8日突然跌停，市場傳聞稱嘉能可在LME鎳上逼倉華友開發(fā)鎳項(xiàng)目的合作方青山控股，索要其在印尼鎳礦的60%股權(quán)，同時(shí)青山控股可能將面臨大約80億美元的虧損。

2021年3月，青山控股與華友鈷業(yè)、中偉股份簽訂高冰鎳供應(yīng)協(xié)議。三方共同約定青山控股將于2021年10月開始一年內(nèi)向華友鈷業(yè)供應(yīng)6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應(yīng)4萬噸高冰鎳，青山控股位于印尼的首條高冰鎳產(chǎn)線于去年12月正式投產(chǎn)。

在互動(dòng)平臺(tái)上，至少有8位投資者就相關(guān)問題向華友鈷業(yè)進(jìn)行提問，有投資者提問稱“請(qǐng)董秘第一時(shí)間辟謠或說明，以維護(hù)投資者信心”，有投資者提問稱“貴公司和青山在印尼合作了的6萬噸高冰鎳項(xiàng)目是否會(huì)受到波及？”還有投資者提問稱“青山期貨事件對(duì)公司鎳資源獲取是否構(gòu)成重大不利影響？”。截至目前，華友鈷業(yè)暫未在互動(dòng)易平臺(tái)回應(yīng)相關(guān)問題。

公開資料顯示，青山控股是一家專門從事不銹鋼生產(chǎn)的民營企業(yè)，已形成了從鎳礦開采、鎳鐵冶煉到不銹鋼冶煉、不銹鋼連鑄坯生產(chǎn)及不銹鋼板材、棒線材加工的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時(shí)生產(chǎn)新能源領(lǐng)域的原材料、中間品及新能源電池電池，主要應(yīng)用于儲(chǔ)能系統(tǒng)和電動(dòng)汽車等領(lǐng)域。

早在今年2月，彭博社報(bào)道稱，青山控股創(chuàng)辦人項(xiàng)光達(dá)和相關(guān)的生意伙伴已經(jīng)在鎳的衍生品市場上積累了大量空頭頭寸用來對(duì)沖他們?cè)阪嚿a(chǎn)過程中可能的價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。彼時(shí)，LME數(shù)據(jù)顯示，有一名身份不詳?shù)逆噹齑娉重浬?，持有至少LME一半的庫存。

彭博社報(bào)道指出，最重要的問題是，項(xiàng)光達(dá)是否會(huì)繼續(xù)與多頭一爭高下，還是平掉空頭頭寸。這位中國商人面臨的一個(gè)難題是：由于他生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品不符合與倫敦金屬交易所（LME）期貨合約的交割條件，因此他的期貨空頭與他生產(chǎn)的產(chǎn)品不是一個(gè)完美的對(duì)沖。這意味著，如果他被迫增加保證金或者進(jìn)行移倉，這些空頭會(huì)耗費(fèi)他的大量的現(xiàn)金流。

從盤面情況看，業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)是，基本面因素?zé)o法支撐海外市場單邊大幅上漲。

國泰君安有色金屬高級(jí)研究員邵婉嫕分析指出，自2021年下半年以來，全球鎳顯性庫存持續(xù)去化導(dǎo)致鎳價(jià)上漲彈性不斷拔高，俄烏沖突爆發(fā)進(jìn)一步刺激鎳價(jià)沖高。隨著矛盾不斷發(fā)酵，空頭方受LME提保和穿倉等資金面影響，鎳價(jià)出現(xiàn)了止損單平倉后的急速拉升。從國內(nèi)鎳價(jià)來看，受到海外鎳價(jià)飆漲疊加進(jìn)口利潤倒掛和出口窗口的打開的影響，我國鎳價(jià)跟漲動(dòng)力充足。我們認(rèn)為目前鎳價(jià)漲幅已脫離基本面，需持續(xù)關(guān)注資金面和俄烏動(dòng)態(tài)的變化，不建議追高，謹(jǐn)慎持倉。

由于以往行情波動(dòng)較大，鎳品種被業(yè)內(nèi)人士稱為“妖”鎳。但即便如此，昨晚的行情也實(shí)屬罕見。隨著昨日的暴漲，滬鎳也迎來連續(xù)第二日的漲停，按照上期所的風(fēng)控管理辦法，如果出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)交易日的10%的漲跌幅，參與品種的會(huì)員則可能被采取強(qiáng)行平倉等措施。

截至發(fā)稿前，滬鎳期貨主力合約漲15%，報(bào)228810元/噸。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，若LME仍維系在42000美元/噸以上，則滬鎳有可能迎來第三個(gè)漲停板。

TrendForce集邦咨詢向觀察者網(wǎng)提供的報(bào)告顯示，鎳作為電動(dòng)車動(dòng)力電池制造的上游關(guān)鍵原料，在動(dòng)力電池中主要用于三元正極材料的制造，2021年全球鎳礦產(chǎn)量約為270萬金屬噸，主要來自印度尼西亞、菲律賓和俄羅斯，其中俄羅斯鎳礦產(chǎn)量占據(jù)全球總產(chǎn)量約9%（包括低、中、高品位鎳），位居第三名。

報(bào)告指出，目前，新能源汽車市場滲透率正處于加速階段，且三元?jiǎng)恿﹄姵卣紦?jù)了近一半的市場份額，意味著車用動(dòng)力電池所需的上游原料鎳需求將愈加旺盛，盡管現(xiàn)階段俄羅斯的鎳產(chǎn)品出口暫不受影響，但如果俄烏關(guān)系持續(xù)惡化，短期內(nèi)恐影響全球鎳供應(yīng)，推升鎳價(jià)上漲，并進(jìn)一步拉升終端如電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的成本壓力。

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