錦州銀行9600萬股折價待拍賣 不良率超上市銀行平均水平

《投資者網(wǎng)》宋詠婷

近日，阿里拍賣平臺顯示兩則錦州銀行（0416.HK）股權(quán)待拍賣信息。

據(jù)了解，此次拍賣將于2月5日開始，標的物持有方分別為錦程國際物流集團股份有限公司（下稱"錦程物流"）和大連長興島綠城發(fā)展有限公司（下稱"長興島綠城"），二者均由錦聯(lián)控股集團有限公司（下稱"錦聯(lián)控股集團"）控股。

在此之前，錦州銀行經(jīng)歷了年報難產(chǎn)、審計機構(gòu)替換等多重風波，對其帶來不小打擊。去年9月，錦州銀行完成內(nèi)資股增發(fā)120.9億元補充核心一級資本。而根據(jù)去年中報披露，錦州銀行三項資本充足率指標均低于監(jiān)管標準，此番定向增發(fā)能否改變其資本金缺乏的窘境仍值得觀望。

9600萬股折價待拍賣

近日，據(jù)阿里司法拍賣平臺顯示，錦州銀行9600萬股股權(quán)拍賣在即。標的物評估報告顯示，錦州銀行9600萬股股權(quán)評估價合計約5.29億元，折合每股5.51元。

不過，此次拍賣價格僅約為評估價的七成。其中，錦程物流持有的錦州銀行9000萬股股權(quán)將以3.47億元的底價起拍，而長興島綠城持有的錦州銀行600萬股起拍價為0.23億元。穿透股權(quán)顯示，錦程物流與長興島綠城均由錦聯(lián)控股集團持有。

值得一提的是，錦程物流曾多次被列為失信被執(zhí)行人。根據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)查詢顯示，錦程物流分別在去年9月、10月共有4次成為被執(zhí)行人；今年1月4日，錦程物流再次因借款合同糾紛被大連市中級人民法院列為被執(zhí)行人。截至目前，錦程物流被執(zhí)行總金額超過12億元。

而這也不是錦州銀行第一次面臨股權(quán)被拍賣。日前，錦程物流就已拍賣過其持有的錦州銀行超6000萬股股份，但卻難尋買家。

京東司法拍賣平臺顯示，錦程物流持有的錦州銀行6350.7萬股股份以1.85億元的底價起拍，折合每股2.913元。截至2020年12月29日，上述股權(quán)最終流拍。

《投資者網(wǎng)》就股東股權(quán)拍賣影響向錦州銀行求證，對方表示："我行股東有權(quán)根據(jù)法律法規(guī)、我行公司章程等相關(guān)規(guī)定依法出讓我行股份，我行對股東擬出讓股份的價格、程序及其結(jié)果無其他評論。"

前十大股東大量股權(quán)質(zhì)押

股權(quán)拍賣的同時，錦州銀行的大量股權(quán)質(zhì)押現(xiàn)象也頗為引人關(guān)注。

去年中報顯示，錦州銀行前十大股東中存在股權(quán)質(zhì)押且質(zhì)押比例偏高問題，部分質(zhì)押比例甚至為100%。具體來看，錦州銀行前十大股東合計質(zhì)押50750萬股股權(quán)，其中第四大股東銀川寶塔精細化工有限公司、第九大股東江山永泰投資控股有限公司各質(zhì)押其持有的25000萬股和10750萬股股權(quán)，占其持股數(shù)的100%。

2020年6月末錦州銀行前十大股東質(zhì)押情況

資料來源：2020年中報

光大銀行金融市場部分析師周茂華對《投資者網(wǎng)》表示："中小銀行股東股權(quán)質(zhì)押，也就是這些銀行股東利用手中持有的股權(quán)質(zhì)押進行再融資。股權(quán)質(zhì)押比例過高或不規(guī)范也容易滋生風險，例如：股東利用股權(quán)質(zhì)押融資私用，容易出現(xiàn)道德風險。也可能對銀行的經(jīng)營穩(wěn)健性造成影響。"

值得一提的是，2020年9月錦州銀行完成內(nèi)資股增發(fā)工作，錦州銀行52.7億股內(nèi)資股及9.3億股內(nèi)資股已分別發(fā)行給成方匯達及遼寧金控。

增資完成后該行股權(quán)結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生變化。成方匯達及遼寧金控將占該行經(jīng)擴大已發(fā)行股本總額約37.69%和6.65%，原第一大股東工銀金融資產(chǎn)投資有限公司（下稱"工銀投資"）在該行的股權(quán)占比從10.82%攤薄至6.02%，因低于10%而不再作為主要股東。

錦州銀行增資后股權(quán)架構(gòu)變動情況

資料來源：錦州銀行公告

"一般來說，銀行就是缺錢了才通過定增進行融資，這在一定程度上也能緩解股東質(zhì)押等問題。"周茂華表示，定增是近年來上市銀行再融資使用較多的一種方式，可以直接補充銀行核心一級資本。

自2018年以來，錦州銀行資本承壓較為嚴重。2020年中報披露，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為5.5%、6.94%、9.06%，均低于監(jiān)管要求。

上述定向增發(fā)募集資金凈額（于扣除相關(guān)費用后）約為120.9億元，將全部用于補充該行的核心一級資本。據(jù)《證券市場紅周刊》簡單測算的結(jié)果顯示，增發(fā)完成后，錦州銀行的資本水平將獲得補充，但核心一級資本充足率僅提高至7.25%，略低于監(jiān)管要求的最低核心一級資本充足率標準7.5%。

《投資者網(wǎng)》就該行目前資本充足狀況以及是否面臨核心資本補充壓力等問題向錦州銀行求證，對方未明確回復，僅表示以公開披露信息為準。

不良率超上市銀行平均水平

除了多項資本充足指標不達標之外，錦州銀行還面臨資產(chǎn)質(zhì)量不敵上市銀行平均水平的窘境。

據(jù)了解，錦州銀行于2015年12月在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。2017年以前，該行不良貸款率基本維持在1%左右。經(jīng)歷2018年年報"難產(chǎn)"、審計機構(gòu)安永"出走"后，錦州銀行隱藏的不良資產(chǎn)問題逐漸浮出水面。

直到2019年9月，錦州銀行2018年年報才姍姍來遲，而審計機構(gòu)則變更為國富浩華（香港）會計師事務(wù)所。當年年報顯示，錦州銀行資產(chǎn)質(zhì)量急轉(zhuǎn)直下，不良貸款率陡增，由上年的1.04%增加到了4.99%。截至2019年末，該行不良貸款率增至7.7%，創(chuàng)歷史新高。

不良資產(chǎn)問題爆發(fā)后，錦州銀行加大對不良資產(chǎn)的處置力度，與此同時，工商銀行全資子公司工銀投資等3家戰(zhàn)略投資者的入股也幫助錦州銀行進一步恢復元氣。

2020年上半年，錦州銀行不良率大幅下降至1.94%，與我國商業(yè)銀行平均不良率持平。不過，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，同期52家上市銀行平均不良率約為1.58%?？梢姡M管不良率有所下降，但作為一家上市銀行而言，錦州銀行資產(chǎn)質(zhì)量與其他上市銀行相比仍算不上優(yōu)秀。未來錦州銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力能否緩解仍有待觀察。

關(guān)鍵詞： 錦州銀行