白酒行業(yè)并購(gòu)提速,白酒資產(chǎn)緣何成為“香餑餑”?
繼復(fù)星系資本豫園股份拿下舍得酒業(yè)后,2021年1月10日,ST亞星又把景芝酒業(yè)收入麾下,同時(shí),古井貢酒“牽手”明光酒業(yè)也有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。2021年伊始,白酒行業(yè)并購(gòu)提速,白酒資產(chǎn)緣何成為“香餑餑”?
送走今世緣 迎來(lái)ST亞星
山東龍頭酒企景芝酒業(yè)近日可真忙。剛送走了“曖昧已久”的今世緣,又迎來(lái)了業(yè)外資本ST亞星的入主。
1月10日,ST亞星發(fā)布公告,稱(chēng)其與景芝酒業(yè)簽訂了《合作意向協(xié)議》,雙方同意上市公司或其下屬子公司以現(xiàn)金收購(gòu)的方式取得景芝酒業(yè)白酒業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。本次交易完成后,ST亞星將取得景芝酒業(yè)白酒業(yè)務(wù)資產(chǎn)的控制權(quán)。
據(jù)悉,景芝酒業(yè)和另一區(qū)域名酒今世緣“曖昧”已久,早在2018年10月,今世緣便與景芝酒業(yè)大股東簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議書(shū)》擬收購(gòu)其持有的景芝酒業(yè)部分股權(quán);2019年12月,今世緣公告擬用自有資金2.45億元參與發(fā)起產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的設(shè)立,專(zhuān)門(mén)用于收購(gòu)景芝酒業(yè);不過(guò),雙方“聯(lián)姻”之路并不順利,2020年12月,今世緣公告終止設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金,雙方“牽手夢(mèng)”終破碎。
這廂持續(xù)兩年的“聯(lián)姻”剛剛告吹,那廂一輪新的接洽已經(jīng)開(kāi)始,景芝酒業(yè)真是搶手。對(duì)于景芝酒業(yè)“送走”今世緣卻“牽手”ST亞星的原因,中國(guó)商報(bào)記者致電景芝酒業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人,但截至記者發(fā)稿,并沒(méi)有收到對(duì)方任何回復(fù)。
值得注意的是,ST亞星主要從事化學(xué)品的生產(chǎn)銷(xiāo)售,2020年前三季報(bào)營(yíng)收為4284萬(wàn)元,凈虧損1998萬(wàn)元。白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示,ST亞星收購(gòu)景芝酒業(yè)屬于業(yè)外資本經(jīng)營(yíng)不善尋求突破的典型案例,其目的是通過(guò)收購(gòu)時(shí)下十分火熱的白酒資產(chǎn)來(lái)提高自身品牌溢價(jià),提振股市信心。
數(shù)據(jù)顯示,1月11日,ST亞星開(kāi)盤(pán)一字漲停,報(bào)收6.27元/股。
現(xiàn)多個(gè)漲停板 投機(jī)還是投資
實(shí)際上, 因拿下白酒資產(chǎn)而漲停的不只ST亞星,2020年以來(lái),白酒是資本市場(chǎng)的“香餑餑”,和白酒沾邊的多只個(gè)股飄紅,收購(gòu)白酒資產(chǎn)足以受資本市場(chǎng)追捧。
2020年12月,披露收購(gòu)紅星股份的消息后,大豪科技連拉11個(gè)漲停板;“飲下”舍得酒后,2021年初,復(fù)星系資本豫園股份也拉升了四個(gè)漲停板。
對(duì)此,消費(fèi)品營(yíng)銷(xiāo)分析師肖竹青對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示,資本本身就有逐利的屬性,收購(gòu)白酒資產(chǎn)一是因?yàn)榘拙菩袠I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng),深得政府支持,且利潤(rùn)水平高;二是因?yàn)楫?dāng)前環(huán)境下,資本缺少投資渠道,民生消費(fèi)類(lèi)投資相對(duì)安全。
金融數(shù)據(jù)和分析工具服務(wù)商萬(wàn)得(Wind)數(shù)據(jù)顯示,白酒指數(shù)從2020年3月19日的30009.32點(diǎn)上漲到了2020年12月31日收盤(pán)的94106.77點(diǎn)。白酒指數(shù)2020年的漲幅為137.47%,后三個(gè)月的漲幅為76.42%。而上證指數(shù)2020年的漲幅為13.87%,后三個(gè)月的漲幅為7.92%。
資本頻頻“飲酒”和白酒股市飆升是否“同出一脈”呢?天風(fēng)證券食品飲料行業(yè)首席分析師劉暢對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示,資本頻頻進(jìn)入白酒市場(chǎng)說(shuō)明行業(yè)景氣度在持續(xù)向上,從一級(jí)市場(chǎng)導(dǎo)入二級(jí)市場(chǎng)的資金越來(lái)越多。不過(guò),資本在推高白酒行業(yè)資產(chǎn)的同時(shí),泡沫也在聚集。
一位長(zhǎng)期從事白酒行業(yè)的內(nèi)部人士張皓然則對(duì)中國(guó)商報(bào)記者介紹,從避險(xiǎn)的角度看,資本收購(gòu)白酒資產(chǎn)和炒高白酒股的邏輯相似。但股市更偏重某一階段的情緒,偏投機(jī),而資本布局白酒產(chǎn)業(yè)看中的是行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展,偏投資。
白酒并購(gòu)提速 資本能否名利雙收
2020年白酒行業(yè)并購(gòu)潮漸起,2021年行業(yè)并購(gòu)提速,除了資本大鱷熱衷“飲酒”,白酒行業(yè)內(nèi)部也在加速并購(gòu)整合。
業(yè)外資本方面,2020年5月,復(fù)星系資本豫園股份拿下金徽酒29.99%股份,后又進(jìn)行增持。同年12月底,豫園股份再次拿下舍得酒業(yè)70%股權(quán);2020年8月,江蘇綜藝收購(gòu)枝江酒業(yè)71%股權(quán);2020年11月,大豪科技公告擬收購(gòu)紅星股份100%股權(quán);2020年12月,ST巖石公告擬收購(gòu)上海貴酒部分股權(quán)。
業(yè)內(nèi)資本也不甘示弱。據(jù)悉,2020年1月,國(guó)臺(tái)酒業(yè)入主貴州海航懷酒,開(kāi)啟年內(nèi)行業(yè)收購(gòu)的先河;2021年1月10日,安徽龍頭酒企古井貢酒公告表示,其收購(gòu)明光酒業(yè)60%股權(quán)的事項(xiàng)已完成工商變更登記手續(xù)。
白酒行業(yè)分析師歐陽(yáng)千里對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示,業(yè)外資本介入白酒行業(yè)多是“降維進(jìn)入”,希望傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)能夠保值、升值;業(yè)內(nèi)資本加快并購(gòu)多是“補(bǔ)充產(chǎn)能”或“老牌翻新”,畢竟產(chǎn)能及品牌都很難在短時(shí)間內(nèi)建立起來(lái)。
并購(gòu)白酒標(biāo)的后股市成績(jī)斐然的資本能否實(shí)現(xiàn)名利雙收?對(duì)此,蔡學(xué)飛認(rèn)為,目前并購(gòu)雙方只要不是出于短期炒作資本的目的,伴隨著白酒板塊的持續(xù)發(fā)展,都會(huì)有所得。
劉暢則認(rèn)為,無(wú)論從國(guó)家層面還是區(qū)域?qū)用?,白酒行業(yè)都在向頭部集中,資本進(jìn)入白酒行業(yè)是想加速行業(yè)集中化趨勢(shì),并在向好的大周期內(nèi)變現(xiàn)。至于能否獲利取決于其投資標(biāo)的的產(chǎn)品力和渠道力。未來(lái)五年,白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈,對(duì)于全身而退的資本能占多大比例,應(yīng)謹(jǐn)慎觀望。(記者 周子荑)
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