四方光電科創(chuàng)板IPO獲批注冊：2019年凈利飆升481% 實(shí)控人涉嫌行賄未及時(shí)披露

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，1月5日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，近日，證監(jiān)會按法定程序同意四方光電股份有限公司（以下簡稱“四方光電”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊。四方光電本次計(jì)劃公開發(fā)行1750萬股，擬募集資金5.70億元，保薦機(jī)構(gòu)是海通證券。

資料顯示，四方光電是一家專業(yè)從事氣體傳感器、氣體分析儀器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司開發(fā)了基于非分光紅外（NDIR）、光散射探測（LSD）、超聲波（Ultrasonic）、紫外差分吸收光譜（UV-DOAS）、熱導(dǎo)（TCD）、激光拉曼（LRD）等原理的氣體傳感技術(shù)平臺，形成了氣體傳感器、氣體分析儀器兩大類產(chǎn)業(yè)生態(tài)、幾十款不同產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于國內(nèi)外的家電、汽車、醫(yī)療、環(huán)保、工業(yè)、能源計(jì)量等領(lǐng)域。

2020年9月8日，四方光電科創(chuàng)板首發(fā)上會獲得通過。四方光電本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)是海通證券股份有限公司，保薦代表人為曾軍、周威。

四方光電本次計(jì)劃公開發(fā)行1750萬股，擬募集資金5.70億元，其中1.80億元擬用于氣體傳感器與氣體分析儀器產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，2.50億元擬用于新建年產(chǎn)300萬支超聲波氣體傳感器與100萬支配套儀器儀表生產(chǎn)項(xiàng)目，5000.00萬元擬用于智能氣體傳感器研發(fā)基地建設(shè)項(xiàng)目，4000.00萬元擬用于營銷網(wǎng)絡(luò)與信息化管理平臺建設(shè)項(xiàng)目，5000.00萬元擬用于補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。

2019年凈利潤飆升481.19%

2017年、2018年、2019年，四方光電的營業(yè)收入分別為1.05億元、1.18億元、2.33億元，同期凈利潤分別為1486.75萬元、1098.77萬元、6385.92萬元。

上述同期，四方光電銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為9090.08萬元、11,441.76萬元和21,143.79萬元，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為519.45萬元、950.71萬元和4748.52萬元。

四方光電連續(xù)三年的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額低于凈利潤，特別是2017年和2018年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不足1000萬元。

四方光電之所以2019年業(yè)績大幅增長，主要是因機(jī)動車尾氣排放檢測新政要求柴油車檢測站、汽油車檢測站分別須在2019年11月、2020年5月前配置采用紅外、紫外或化學(xué)發(fā)光技術(shù)原理的具有氮氧化物檢測功能的尾氣分析儀。

受上述新政影響，2019年公司尾氣分析儀器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入5326.56萬元，同比增長了5214.74萬元，占2019年度營業(yè)收入總額的22.84%。不過目前上述設(shè)備更新需求已經(jīng)消化完畢，四方光電預(yù)計(jì)2020年全年尾氣分析儀器產(chǎn)品銷售收入較2019年度下滑約32%。

從上述數(shù)據(jù)可以看到，四方光電2018年凈利潤下滑，但2019年凈利潤又飆升了481.19%。而2020年一季度，公司營收和凈利又掉頭向下。

2020年1-6月，四方光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.06億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2334.66萬元。

2017年至2019年，四方光電的研發(fā)費(fèi)用分別為1102.80萬元、1384.73萬元和1959.77萬元，但研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例不升反降，2017年至2019年依次為10.50%、11.78%、8.40%。同期漢威科技、南華儀器、森霸傳感、蘇奧傳感等可比公司的研發(fā)投入占比均值分別為5.34%、6.26%和5.85%。

2017年至2019年，四方光電主營業(yè)務(wù)毛利率分別為48.37%、38.34%和49.55%，波動較大。2018年公司毛利率下降10.03個(gè)百分點(diǎn)，主要系空氣品質(zhì)氣體傳感器產(chǎn)品毛利率有所下降，2019年受機(jī)動車尾氣排放檢測新政帶動，尾氣分析儀器新產(chǎn)品大幅提升了公司毛利率水平。同期可比上市公司的主營業(yè)務(wù)毛利率均值分別為43.78%、42.18%和44.06%，總體上低于四方光電。

2017年、2018年、2019年，四方光電計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為648.84萬元、1043.51萬元和1537.08萬元，占公司利潤總額的比例高達(dá)39.60%、95.39%和21.06%，占比較高。

2017年至2019年各期末，四方光電的負(fù)債總額分別為8255.30萬元、6570.81萬元和8011.90萬元，其中流動負(fù)債分別為8150.67萬元、4393.99萬元和7797.97萬元。公司的流動負(fù)債中，應(yīng)付賬款余額分別為2030.71萬元、1815.08萬元和2765.52萬元，占流動負(fù)債的比例分別為24.91%、41.31%和35.46%。

2017年至2019年，四方光電的應(yīng)收賬款凈額分別為2230.15萬元、2478.47萬元和4140.01萬元，規(guī)模不斷擴(kuò)大，同期壞賬準(zhǔn)備分別為625.18萬元、636.05萬元和696.82萬元。另外公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.54次、3.94次、5.87次，均低于行業(yè)可比上市公司的平均水平5.99次、5.99次和8.87次。

2017年至2019年，四方光電的存貨賬面價(jià)值分別為4433.90萬元、4551.71萬元和7711.74萬元，公司計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備金額分別為1140.44萬元、849.25萬元和711.83萬元，主要為原材料、自制半成品和庫存商品的跌價(jià)準(zhǔn)備。上述同期，四方光電的存貨周轉(zhuǎn)率1.19次、1.72次、1.33次，均低于行業(yè)可比上市公司平均水平3.57次、3.21次和3.32次。

實(shí)控人涉嫌行賄未及時(shí)披露被出具警示函

四方光電的實(shí)控人熊友輝曾有行賄行為，因此，上交所要求四方光電補(bǔ)充披露并作重大事項(xiàng)提示。上會稿顯示，熊友輝曾于2010年至2011年期間向原四川省農(nóng)村能源辦公室主任屈鋒提供過資金12萬元。屈鋒后因收受多人財(cái)物而被四川省綿陽市人民檢察院立案偵查，并于2014年11月被法院判決。

四方光電在上會稿中表示，熊友輝涉嫌行賄情節(jié)輕微，以及該案判決距今已接近6年時(shí)間，且追訴期限即將于2021年2月屆滿，所以，熊友輝被追究刑事責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)較低。四方光電在上會稿中表示，熊友輝向屈鋒提供現(xiàn)金的行為，事先未經(jīng)公司內(nèi)部合議與審批流程，且熊友輝當(dāng)時(shí)作為公司持股70%的控股股東，其給予屈鋒現(xiàn)金實(shí)質(zhì)是為了其個(gè)人利益，該行為系基于個(gè)人意志的個(gè)人行賄行為。

中國裁判文書網(wǎng)顯示，熊友輝當(dāng)時(shí)行賄的目的主要是，讓屈鋒多次在公私場合向地方農(nóng)能辦主任推薦四方光電生產(chǎn)的沼氣檢測儀，幫助四方光電提高產(chǎn)品銷量。

即熊友輝獲得利益的方式，是通過提高四方光電的業(yè)績實(shí)現(xiàn)。需要指出的是，熊友輝目前在四方光電的持股比例為67.26%，相較當(dāng)時(shí)并沒有下降多少，而且熊友輝和其妻子合計(jì)控制四方光電78.94%的股份，合計(jì)控制股份甚至超過當(dāng)時(shí)的70%。

2020年10月10日，證監(jiān)會就披露了四方光電注冊階段問詢問題，其中就包括實(shí)際控制人行賄問題?！罢埌l(fā)行人說明相關(guān)判決書關(guān)于發(fā)行人及其實(shí)際控制人部分的具體內(nèi)容，司法機(jī)關(guān)是否就發(fā)行人、熊友輝相關(guān)行為作出明確處理結(jié)論，發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級管理人員是否因此涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查尚未有明確結(jié)論意見等情形。”

2020年12月24日，按照《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》（證監(jiān)會令第153號）第七十四條的規(guī)定，證監(jiān)會決定對四方光電采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

此外，海通證券股份有限公司及曾軍、周威在首次提交的保薦工作報(bào)告等材料中未披露四方光電實(shí)際控制人熊友輝涉嫌行賄的事項(xiàng)。該行為違反了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》（證監(jiān)會令第137號）第四條的規(guī)定。按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第六十二條的規(guī)定，證監(jiān)會決定對海通證券股份有限公司及曾軍、周威采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

關(guān)鍵詞： 四方光電 IPO