多地紙企價格普遍上調200元/噸 紙巾為何要漲價?
2020年12月以來,生活用紙漲價潮持續(xù)蔓延。陜西、河北、山西、浙江等地的企業(yè)陸續(xù)發(fā)出漲價函,普遍上調200元/噸。蔗渣漿生活用紙主要產(chǎn)地廣西的企業(yè)一個月迎來三連漲,混合漿和成品紙普遍上漲100-200元/噸。企業(yè)還特別提到:取消口頭訂單,訂單與貨款同行,不接受預付款。
多家受訪紙企均向紅星資本局表示,此次漲價的主要原因是木漿等造紙原料價格上漲。此外,2020年上半年,紙價大幅下滑,低于市場正常水平,目前漲價也有回調因素,預計仍有漲價空間。
有紙企表示,在價格持續(xù)上漲后,目前紙企仍稱不上盈利。生活用紙出廠價究竟因何上漲?漲價潮具有可持續(xù)性嗎?終端市場價格會不會受到較大影響?紅星資本局就此進行了調查。
紙巾為何要漲價?
截至2020年12月31日,2020年下半年成品紙的累計漲幅達800-1000元/噸,出廠價從最低谷的5500-5700元/噸上漲至近7000元/噸。而維達、清風、心相印的出廠價格已達到12500元/噸。
紙企
河北紙企惡性競爭后
受原料漲價刺激協(xié)商漲價
生活用紙紙漿的原料一般包括木漿、棉漿、竹漿、甘蔗漿和其他草漿等,其中木漿占比最高達82%,且隨著生活用紙高端化,占比仍有提升空間。
河北保定的紙巾產(chǎn)量占據(jù)了全國近30%的市場規(guī)模。這里的紙企主要使用木漿作為造紙原料,包括進口木漿與國產(chǎn)木漿。
保定某紙企相關負責人告訴紅星資本局,近年來,紙價基本只受原材料價格影響。此次生活用紙漲價,主要也是因為原材料漲價。2020年來,河北紙企已經(jīng)3次提價,個別企業(yè)已經(jīng)4次提價。截至2020年12月31日,2020年下半年成品紙的累計漲幅達800-1000元/噸,出廠價從最低谷的5500-5700元/噸上漲至近7000元/噸。而維達、清風、心相印的出廠價格已達到12500元/噸。
但他認為,這個價格仍未達到往年同期水平,還有漲價的空間。
據(jù)介紹,目前漿板原料價格已漲到5900元/噸,往年僅為4000多元/噸,加上上千元的其他原料和加工費,河北紙企還稱不上盈利。
保定某衛(wèi)生用品公司相關負責人向紅星資本局表示,雖然河北紙企眾多,但缺乏龍頭企業(yè)和居中協(xié)調的行業(yè)協(xié)會,“價格戰(zhàn)全國有名!”
“2008年,河北成品紙的出場價每噸過萬元。當時產(chǎn)能低、外地紙企停產(chǎn),河北紙供不應求。但隨著產(chǎn)能暴增,紙企競爭激烈,尤其是2020年上半年,價格從來沒這么低過,個別廠家不惜賠本經(jīng)營?,F(xiàn)在漲價,有部分回調因素。”
他表示,經(jīng)過2020年上半年的惡性競爭,之前庫存的原料告罄,面對原料漲價的大環(huán)境,河北大大小小的民營造紙企業(yè)終于坐下來協(xié)商后漲價。
原料
造紙的重要原料
蔗漿木漿竹漿都在漲
生活用紙的第二大原材料是竹漿,原材料結構中占比達10%。此外,蔗渣漿也非常適合用于制造生活用紙,尤其在糖業(yè)大省廣西,作為蔗糖的伴生物,是當?shù)刂茲{、造紙的重要原料。
廣西某糖企相關負責人向紅星資本局表示,廣西紙企漲價也是因為原料漲價。此次生活用紙漲價,除了木漿在漲,蔗渣漿也在漲價。
用甘蔗渣漿造紙是廣西的一大特色。蔗渣經(jīng)蒸煮、洗滌、篩選、漂白等工序后制成紙漿,紙漿再經(jīng)打漿、壓榨、烘干、壓光、卷取、復卷做成衛(wèi)生原紙。與木漿和棉漿相比,甘蔗漿有較低的濕強度的缺點,因此在生產(chǎn)中,很多紙企會混合5%-30%的木漿。
廣西某紙企的相關負責人告訴紅星資本局,此時正值舊漿用完、新漿未出的“青黃不接”之際。每年11月底,南方甘蔗糖廠相繼開機生產(chǎn),也就是所謂的“榨季”。而蔗渣需要經(jīng)過一個多月的發(fā)酵、蒸煮、洗滌、篩選、漂白等工序處理后,才制成紙漿。每年制漿使用的蔗渣都來自前一年收獲的甘蔗。
她表示,最近兩個月來蔗渣和蔗渣濕漿的價格一直在漲,預計要持續(xù)到2021年3月,蔗渣新漿供應穩(wěn)定,價格才會回落。“每年差不多都是這樣。只是2020年上半年降價,現(xiàn)在漲回去,幅度較大。但目前的價格還未漲至往年同期的水平。
受訪廣西紙企均為糖企的延伸產(chǎn)業(yè)鏈,并未外購蔗渣。不過她認為,相比去年,蔗渣的產(chǎn)量不會有太大變化。“開榨時間與往年一樣,甘蔗的種植面積還增加了一點,今年廣西出臺的利好政策的影響要明年才會體現(xiàn)出來。”
卓創(chuàng)資訊分析師耿賽向紅星資本局表示,2020年10月開始,甘蔗漿市場原料短缺情況凸顯,加之下游需求不佳,漿廠開工負荷低位整理。2021年10月和11月開工負荷維持在41%,11月底蔗渣備貨季開始,漿廠開工情況好轉,但甘蔗漿原料蔗渣價格較去年上漲20%,漿廠成本面壓力增加,疊加進口木漿價格上漲帶動,12月下旬甘蔗漿濕漿價格上調100-200元/噸,漿板價格上調100-300元/噸。
此外,以竹漿為原料的紙企也發(fā)布了漲價函。四川某本色紙生產(chǎn)企業(yè)的相關負責人告訴紅星資本局,不只是木漿在漲,竹漿也在漲。
耿賽指出,2020年11月竹漿廠家集中檢修,月度開工負荷41%,較10月下降6個百分點,漿廠庫存下降,本月漿廠庫存壓力不大,疊加原料竹片成本上漲和進口木漿價格持續(xù)沖高,竹漿廠家上調盤面200-400元/噸。
漲價背后有何邏輯?
卓創(chuàng)資訊分析師??℃谜J為,本輪木漿漲價側重消息面推動,實際供需層面并沒有明顯變化。她指出,本輪漲價的傳導鏈條為:紙漿期貨帶動現(xiàn)貨上漲,進而帶動外盤木漿報價走高。
期貨帶現(xiàn)貨進而帶外盤
實際供需并無變化,側重消息面推動
中國是世界上最大的原生紙漿進口國。受訪紙企告訴紅星資本局,業(yè)內(nèi)有一個共識,中國紙漿企業(yè)的生產(chǎn)成本比進口木漿的到岸價還要高,在和進口漿的競爭中基本沒有優(yōu)勢。
以2020年12月24日的紙漿現(xiàn)貨價格為例。Arauco闊葉漿明星的外盤報漲至545美元/噸(折合人民幣3555元/噸)。而闊葉漿的國內(nèi)主流市場價格為4000元/噸。
有分析人士指出,2020年第三季度,在漿廠減產(chǎn)、森林火災、需求逐步提升等因素影響下,國際商品漿價開始逐漸上升。第四季度為傳統(tǒng)旺季,預計有望支撐漿價。
卓創(chuàng)資訊分析師常俊婷向紅星資本局表示,中國木漿進口依存度在60%以上,木漿供應主要看進口,其次看國產(chǎn)木漿。從進口木漿供應量來看,2020年前11個月中國針葉漿進口量下降1.44%,2020年最后一周主要地區(qū)及港口紙漿庫存窄幅去庫;從全球發(fā)運數(shù)據(jù)來看,2020年11月全球針葉漿發(fā)運量下降5.2%,其中發(fā)運到中國的量下降9.6%,標準方式計算下庫存天數(shù)較上月下降1天,整體供應面略偏緊。
從國產(chǎn)木漿供應來看,2020年1-11月闊葉漿產(chǎn)量同比增加2.40%,化機漿產(chǎn)量同比增加11.03%,具體到2020年11月來看,闊葉漿產(chǎn)量、化機漿產(chǎn)量環(huán)比分別下降3.78%、3.29%,供應略收緊。
需求面來看,生活用紙受成本面影響被動推漲,而連續(xù)三輪漲價函刺激下,原紙庫存窄幅去庫。其他方面來看,廢紙年底零進口因素影響下,包裝用紙原料缺口刺激國內(nèi)外漿廠轉產(chǎn)本色漿,間接支撐針葉漿價格,進而一定程度上增加下游生活用紙成本壓力。
??℃谜J為,本輪木漿漲價側重消息面推動,實際供需層面并沒有明顯變化。她指出,本輪漲價的傳導鏈條為:紙漿期貨帶動現(xiàn)貨上漲,進而帶動外盤木漿報價走高。
2020年12月24日,紙漿期貨收于5396元/噸。2020年12月25日,紙漿期貨午后漲幅擴大,一度升破5600元/噸,收于5572元/噸。2020年12月28日,紙漿期貨收于5530元/噸。12月29日,紙漿期貨收于5472元/噸。
建信期貨分析師鄭瑋表示,疫苗邏輯和通脹邏輯不斷強化,疊加“禁塑令”和“禁廢令”帶來的中長期需求預期,導致紙漿價格再次連續(xù)上漲。
供應方面,全球化學漿未來產(chǎn)能變化相對穩(wěn)定,產(chǎn)能增量主要來自闊葉漿。全球針葉漿發(fā)運量回歸正常水平,闊葉漿發(fā)運量仍然處歷史高位。
我國闊葉漿進口量同樣維持高位,而針葉漿由于2020年下半年套利窗口打開,未來存在潛在的供應增加。當下產(chǎn)業(yè)利潤表現(xiàn)亮眼,價格重心不斷上移,庫存處于新的平衡狀態(tài),行業(yè)周期底部已經(jīng)慢慢走出,紙漿長期來看仍將順周期而行。但是由于需求端已經(jīng)恢復至正常水平,供應端一直以來也相對穩(wěn)定,基本面并不存在供需結構錯配。下一個階段繼續(xù)關注供應端與需求端的變化,前期簡單的環(huán)比修復思維,將轉向同比和環(huán)比之間、預期與現(xiàn)實之間的博弈。
我們?yōu)楹螞]感覺?
河北紙企相關人士告訴紅星資本局,現(xiàn)在各個廠家的產(chǎn)能都非常大,供過于求,庫房爆滿。即便是每年春節(jié)工廠停工,經(jīng)銷商會囤一批貨,但線上銷售模式降低了經(jīng)銷商的備貨需求。
全河北紙企停機都不會缺紙
庫存較充足,漲價不明顯
“有線下業(yè)務員估計,假設全河北的生活用紙制造企業(yè)都停機,市場也不會缺紙。紙廠和經(jīng)銷商、商超、電商的庫存甚至能支撐數(shù)個月。”上述相關人士表示。
雖說紙企接連發(fā)布漲價函,但多名消費者在接受紅星資本局采訪時均表示,并沒有感覺到明顯的漲幅,而且很多人在雙十一就囤夠了一年所需的各類生活用紙。在超市和電商平臺,也能頻頻見到卷紙、抽紙打折促銷。
業(yè)內(nèi)人士分析認為,國內(nèi)生活用紙品牌種類較多,競爭激烈,一定程度上抑制了國內(nèi)生活用紙零售價格的增長。此外,調價通知是由廠家發(fā)給批發(fā)商,從批發(fā)商傳遞到終端還需要一個過程,加上許多超市擁有充足的庫存,因此市面上的衛(wèi)生紙價格目前來看仍然穩(wěn)定。
公開信息顯示,現(xiàn)階段,中國用紙行業(yè)市場集中度較低。從數(shù)據(jù)來看,與北美洲、歐洲和日本地區(qū)的51%的市場集中度相比,中國用紙行業(yè)的市場集中度僅為31.8%。
卓創(chuàng)資訊分析師尹婷向紅星資本局解釋道,首先來說,生活用紙庫存可分為企業(yè)庫存和流通領域庫存,就生產(chǎn)企業(yè)而言,庫存情況是一個變動數(shù)值,并不是持續(xù)不動的。例如近期市場漲價函頻發(fā),下游加工廠為減小后期成本壓力,在合理價位下適當備貨,對紙企而言,此階段庫存是有所降低的。
第二,生活用紙的價格走高,在市場內(nèi)也是逐環(huán)傳導的,原紙企業(yè)最先開始調價,下游加工廠隨后,終端市場(例如商超、電商平臺等)反應則相對滯后,加之原紙調價多以噸為單位調整,即便是終端跟漲相同幅度,落實到每個零售單位的成品紙上漲幅還不甚明顯,加之部分市場仍有不定期的促銷等,2020年12月的漲價動力中,終端需求并無顯著提振。
成都商報-紅星新聞記者 吳丹若
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