年內(nèi)A股并購(gòu)重組規(guī)模達(dá)2.03萬(wàn)億元 超去年全年

今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)深化上市公司并購(gòu)重組體制機(jī)制改革，令市場(chǎng)活躍度大大攀升。專家認(rèn)為，這不僅為上市公司注入了新生力量，也為資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。

2018年，A股并購(gòu)重組交易規(guī)模增長(zhǎng)明顯，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月12日，今年以來(lái)A股市場(chǎng)已完成3897單并購(gòu)重組，交易規(guī)模達(dá)到2.03萬(wàn)億元，交易金額已超去年全年，與2017年1.87萬(wàn)億元交易規(guī)模比較，增長(zhǎng)1600億元。

今年以來(lái)至12月12日，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核126單并購(gòu)重組，結(jié)合全市場(chǎng)并購(gòu)重組數(shù)據(jù)(3897單)，這意味著僅有126單需要證監(jiān)會(huì)審核，行政許可比例由2017年的不足10%進(jìn)一步下降至3.2%，市場(chǎng)活躍度大大攀升。

此外，在并購(gòu)重組委審核的126單并購(gòu)重組中，113單獲通過(guò)，通過(guò)率為89.68%，而2017年全年審核173單，161單獲通過(guò)，通過(guò)率為93.06%。雖然今年通過(guò)率略低于2017年全年，但據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年以來(lái)并購(gòu)重組審核經(jīng)歷了起伏，今年4月份至8月份，并購(gòu)重組委單月審核數(shù)量較低，均低于10單，而自9月份以來(lái)，審核數(shù)量和通過(guò)率均大幅提高，9月份、10月份、11月份、12月份以來(lái)至12日，分別審核10單、19單、19單、11單，通過(guò)率分別為70%、84.21%、100%、100%。

自今年9月份以來(lái)并購(gòu)重組審核數(shù)量迅速增長(zhǎng)，這與證監(jiān)會(huì)相關(guān)松綁和支持政策措施密切相關(guān)。如推出“小額快速”審核通道、試點(diǎn)定向可轉(zhuǎn)債作為并購(gòu)重組交易支付工具、增加配套募集資金靈活性、新增并購(gòu)重組審核分道制“豁免/快速”通道產(chǎn)業(yè)類型、支持同行業(yè)并購(gòu)重組。此外，放松了對(duì)募集配套資金的管制，允許上市公司用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù);同時(shí)，對(duì)于并購(gòu)非金融類資產(chǎn)少數(shù)股權(quán)的，取消財(cái)務(wù)指標(biāo)限制。證監(jiān)會(huì)還從四方面簡(jiǎn)化了上市公司并購(gòu)重組預(yù)案披露要求。

近期接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的VC/PE機(jī)構(gòu)以及券商相關(guān)人士表示，“在IPO審核趨嚴(yán)的背景下，將在并購(gòu)重組端發(fā)力，深挖并布局并購(gòu)重組市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”

來(lái)自機(jī)構(gòu)的人士普遍認(rèn)為，監(jiān)管層深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，大幅取消和簡(jiǎn)化行政許可，進(jìn)一步壓縮審核時(shí)間，著力提升審核效率，引導(dǎo)并購(gòu)重組回歸本源，這將持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合與轉(zhuǎn)型升級(jí)。預(yù)計(jì)隨著相關(guān)措施實(shí)施，大力推進(jìn)以產(chǎn)業(yè)整合為重點(diǎn)的市場(chǎng)化并購(gòu)重組，支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，全力服務(wù)制造強(qiáng)國(guó)、軍民融合和國(guó)企混合所有制改革等重大戰(zhàn)略，將有效激發(fā)了市場(chǎng)活力。這不僅為上市公司注入了新生力量，也為資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。

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