黃酒公司現(xiàn)“漲價潮”行業(yè)整合進入提速期

在白酒、啤酒企業(yè)迎來“漲價潮”后，黃酒上市公司也不甘落后。金楓酒業(yè)(600616)3月15日晚間發(fā)布公司部分產(chǎn)品提價公告，擬對公司四大系列產(chǎn)品分別提價3%-9%。面對利潤率低的行業(yè)現(xiàn)狀，3家黃酒上市公司均采取提價策略。

3家企業(yè)先后提價

金楓酒業(yè)此次提價自4月1日開始實施，其中，石庫門高檔系列產(chǎn)品平均提價幅度為6.5%;金色年華系列產(chǎn)品平均提價幅度為5%;和酒中檔系列產(chǎn)品平均提價幅度為3%;儂好部分系列產(chǎn)品平均提價幅度為9%。

除了金楓酒業(yè)，另外兩家黃酒上市公司也早已提價。在2012年提價之后，古越龍山于2016年3月宣布率先開啟提價。此后，古越龍山在連續(xù)兩個月內(nèi)三次漲價。

今年1月25日，古越龍山發(fā)布關(guān)于產(chǎn)品提價的說明公告，公司自2017年10月起上調(diào)4款產(chǎn)品價格7.5%-12%不等。另外，古越龍山發(fā)布后續(xù)提價計劃，小壇加飯產(chǎn)品提價幅度為15%，清醇系列產(chǎn)品提價10%，提價計劃將于今年3月底前執(zhí)行。

會稽山也在2016年5月和12月先后兩次宣布上調(diào)旗下部分黃酒產(chǎn)品的價格，提價幅度在5%-15%左右。其中，會稽山提價所涉及產(chǎn)品占其2015年收入的約58%。

作為不同酒類，黃酒和白酒盈利水平有著較大差異。東興證券指出，黃酒的制造成本、費用成本與白酒相差不大，但是黃酒的價格偏低導(dǎo)致其毛利空間遠低于白酒，黃酒單價較低是其盈利偏低的主要原因。

西南證券認為，黃酒此前長年不提價，對于品牌的塑造和盈利能力不利。在需求不出現(xiàn)下滑的情況下，未來黃酒龍頭企業(yè)提價具有可持續(xù)性。

黃酒行業(yè)整合加速

產(chǎn)品提價對黃酒上市公司利潤增長有一定貢獻。會稽山2017年業(yè)績快報顯示，去年公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.8億元，同比增加22.73%;凈利潤1.78億元，同比增加25.73%。

古越龍山2017年前三季度營收11.8億元，同比增加5.89%;實現(xiàn)凈利潤1.02億元，同比增加6.88%。東興證券表示，從數(shù)據(jù)上來看，此輪黃酒上市公司產(chǎn)品提價對各自收入貢獻幅度并不算很大，但此輪提價產(chǎn)品銷售額占公司總收入不大，且提價幅度不大。從黃酒上市公司均選擇提價策略來看，黃酒行業(yè)對其價格偏低、改善行業(yè)盈利環(huán)境已達成共識。

事實上，在目前黃酒行業(yè)集中度偏低的背景下，黃酒上市公司還寄希望于資本市場的力量撬動市場。去年11月，會稽山發(fā)布公告，將以7.35億元的價格全資收購咸亨食品100%股權(quán)，在此之前，會稽山已完成多起收購。2016年，會稽山出資4.8億元收購烏氈帽酒業(yè)和唐宋酒業(yè)100%股權(quán);2017年會稽山又參股浙江塔牌紹興酒業(yè)。

更早之前，金楓酒業(yè)于2014年收購紹興白塔40%股權(quán)，2015年收購無錫振太酒業(yè)。

太平洋證券認為，隨著我國消費者生活水平以及健康意識的提升，黃酒未來仍有較大發(fā)展空間;同時，黃酒行業(yè)將逐步走向品牌化、集中化。

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