“銀期?！表?xiàng)目協(xié)同推進(jìn)大豆全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展

(資料圖)

在前期“保險(xiǎn)＋期貨”基礎(chǔ)上，大連商品交易所深入了解大豆擴(kuò)種難點(diǎn)，創(chuàng)新推出“銀期?！贝蠖箤?zhuān)項(xiàng)項(xiàng)目，這是拓展并延伸這一特色金融支農(nóng)模式的一次創(chuàng)舉，有助于更好地幫助種植者破解融資和售糧難題、減少種植風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)擴(kuò)種大豆信心，保障種植者與企業(yè)收益。

受自然條件影響，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各種風(fēng)險(xiǎn)因素不可避免。如何有效避免風(fēng)險(xiǎn)？在農(nóng)民、龍頭企業(yè)、保險(xiǎn)公司和銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的過(guò)程中，始終需要一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)集散地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。期貨及衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)的功能在此過(guò)程中可以發(fā)揮其獨(dú)特的支撐作用。

“銀期?！表?xiàng)目采用“龍頭企業(yè)＋銀行＋保險(xiǎn)＋期貨”的創(chuàng)新模式。與以往“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目不同的是，銀行信貸和企業(yè)訂單的加入，讓春耕融資和秋收售糧等種植主體關(guān)切的問(wèn)題得以解決。其最大的特點(diǎn)就是在原有的“保險(xiǎn)+期貨”模式上，系統(tǒng)性引入銀行和龍頭企業(yè)形成閉環(huán)。

該項(xiàng)目在運(yùn)行過(guò)程中，通過(guò)對(duì)收購(gòu)和定價(jià)環(huán)節(jié)予以標(biāo)準(zhǔn)化，將基差點(diǎn)價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)槎吸c(diǎn)價(jià)，即要求龍頭企業(yè)在大豆收割入庫(kù)并參考期貨價(jià)格確定收購(gòu)價(jià)后，再為投保主體提供以該收購(gòu)價(jià)為保底價(jià)、不少于兩個(gè)月時(shí)間的點(diǎn)價(jià)機(jī)會(huì)，使農(nóng)民賣(mài)糧后還可以繼續(xù)分享大豆價(jià)格上漲的收益。

對(duì)龍頭企業(yè)來(lái)講，則通過(guò)向期貨公司購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)外看漲期權(quán)，對(duì)沖潛在的收購(gòu)成本上漲風(fēng)險(xiǎn)；期貨公司再通過(guò)期貨交易將賣(mài)出看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理。

值得關(guān)注的是，該項(xiàng)目結(jié)合大豆種植戶(hù)的特點(diǎn)，以及歷年大豆保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)情況，項(xiàng)目條款選擇了較為成熟的收入保險(xiǎn)模式。不僅可以有效應(yīng)對(duì)產(chǎn)量和價(jià)格波動(dòng)的雙重風(fēng)險(xiǎn)，更符合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者面臨的實(shí)際損失與風(fēng)險(xiǎn)情況，也更加貼合“銀期?！表?xiàng)目閉環(huán)生態(tài)模式的保險(xiǎn)需求，切實(shí)為大豆種植收益提供保障。

在“保收入”的基礎(chǔ)之上，該項(xiàng)目還進(jìn)一步探索解決種植環(huán)節(jié)融資難以及后期行情不佳時(shí)售糧難的問(wèn)題，為大豆種植提供綜合性金融保障。與此同時(shí)，項(xiàng)目的實(shí)施，還可以減少銀行為種植大戶(hù)貸款的顧慮，拓寬保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)范圍，保障龍頭企業(yè)貨源穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)多方共贏、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

綜合來(lái)看，“銀期?！笔且豁?xiàng)為投保主體提供從“種—收—賣(mài)”全周期全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的金融創(chuàng)新。在服務(wù)跨度上有了體系化的提升，形成了銀行提供信貸支持、保險(xiǎn)保障種植收入、期貨轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為一體的綜合金融服務(wù)方案，并同糧食銷(xiāo)售環(huán)節(jié)相連接，打通了農(nóng)民從種到賣(mài)全鏈條金融保障的各個(gè)環(huán)節(jié)，為服務(wù)大豆擴(kuò)種和鄉(xiāng)村振興注入了新活力。

也因此，該模式不僅增強(qiáng)了客戶(hù)的信心，更為銀行支持大豆產(chǎn)業(yè)、幫助種植戶(hù)解決融資難題和售糧難題、減少種植風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)擴(kuò)種大豆信心，保障種植者與企業(yè)收益，提供了新思路和新路徑。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

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