看好中國(guó)機(jī)遇 外資公募跑步入場(chǎng)

2023年以來(lái)，隨著摩根士丹利華鑫基金、上投摩根基金等多家外商獨(dú)資公募獲批，外資公募新發(fā)產(chǎn)品的籌備工作也在緊鑼密鼓進(jìn)行著。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，貝萊德基金、路博邁基金、富達(dá)基金等多家外商獨(dú)資公募已上報(bào)新發(fā)產(chǎn)品的相關(guān)材料。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式正轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，蘊(yùn)藏著大量投資機(jī)會(huì)，外資機(jī)構(gòu)在中國(guó)市場(chǎng)大有可為。

新發(fā)產(chǎn)品籌備忙

2月14日，中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，路博邁基金上報(bào)的路博邁護(hù)航一年持有期債券型證券投資基金已被受理。“路博邁基金非常重視為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的持有體驗(yàn)。我們的資產(chǎn)配置策略是從貝塔出發(fā)，契合路博邁全球資產(chǎn)配置模型的投資理念，在股票策略不賭賽道，在債券策略里沒(méi)有可轉(zhuǎn)債投資。”路博邁基金量化投資部總經(jīng)理周平表示，這樣的投資理念也會(huì)被融入首只公募產(chǎn)品里。

忙于新產(chǎn)品籌備工作的外商獨(dú)資公募不止路博邁基金一家，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，富達(dá)傳承6個(gè)月持有期股票型證券投資基金、貝萊德卓越遠(yuǎn)航混合型證券投資基金、貝萊德行業(yè)優(yōu)選混合型證券投資基金等多只外資公募產(chǎn)品已上報(bào)。

從產(chǎn)品類(lèi)型看，外商獨(dú)資公募產(chǎn)品線呈現(xiàn)多元化特點(diǎn)。以貝萊德基金為例，2022年11月，貝萊德基金的首只“固收+”產(chǎn)品貝萊德浦悅豐利一年持有期混合成立。2月6日，貝萊德欣悅豐利債券正式公開(kāi)發(fā)售，這是貝萊德基金發(fā)行的第一只債券型基金。貝萊德已上報(bào)的基金中，還有貝萊德中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金。

發(fā)揮外資獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

全球化的投資視角是不少外商獨(dú)資公募的一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)。富達(dá)基金管理(中國(guó))有限公司總經(jīng)理黃小薏表示：“依托富達(dá)在投資、養(yǎng)老和ESG領(lǐng)域的深厚經(jīng)驗(yàn)，我們會(huì)致力于將全球視野與本土能力相結(jié)合，為中國(guó)投資者提供豐富的投資及養(yǎng)老解決方案，幫助投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)。”

貝萊德基金固定收益投資總監(jiān)劉鑫提到外商獨(dú)資公募在全球化合作方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。他表示，貝萊德在全球有三百多名股票研究員，這些研究員分布在世界各地，可以隨時(shí)傳遞國(guó)外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。這些信息既可以讓中國(guó)團(tuán)隊(duì)更全面地了解全球市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)態(tài)，還可以對(duì)已有的數(shù)據(jù)和行業(yè)信息進(jìn)行交叉驗(yàn)證，做出更好的判斷。

在周平看來(lái)，科學(xué)化、紀(jì)律化、規(guī)范化的風(fēng)控體系建設(shè)是不少外商獨(dú)資公募非常重視的部分。“即使在權(quán)益投資方面，我們也不押風(fēng)格，力求做到分散投資，穩(wěn)健、謹(jǐn)慎的資產(chǎn)配置是規(guī)避大幅回撤的關(guān)鍵。”周平表示，“在路博邁基金，風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型決定了組合的長(zhǎng)期收益和風(fēng)險(xiǎn)特征，我們對(duì)不同資產(chǎn)的配置比例必須嚴(yán)格執(zhí)行這一模型給出的量化結(jié)果，不能添加任何人為主觀因素。”

A股估值有吸引力

業(yè)內(nèi)人士指出，2023年以來(lái)，A股配置性價(jià)比日漸凸顯，是不少外商獨(dú)資公募加快布局的重要原因之一。

基本面改善，政策面向好，對(duì)股票市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂(lè)觀，是周平對(duì)2023年A股市場(chǎng)的基本觀點(diǎn)。“從2022年底來(lái)看，A股的估值非常有吸引力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)在2023年顯著復(fù)蘇，疊加全球流動(dòng)性寬松，今年外資大幅流入并不讓人意外，但流入的速度和規(guī)模確實(shí)超預(yù)期。”周平表示，“我們的量化模型提示，目前在倉(cāng)位上可以適當(dāng)增配中國(guó)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。”

“地產(chǎn)政策、科技政策等不斷優(yōu)化，將為今年的行業(yè)盈利改善提供支撐，尤其是以消費(fèi)為代表的內(nèi)需相關(guān)板塊。”匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國(guó)首席投資總監(jiān)匡正表示，繼續(xù)看好中國(guó)股市，較好的市場(chǎng)表現(xiàn)將在未來(lái)數(shù)月得到延續(xù)，外資將繼續(xù)流入A股市場(chǎng)。

外資持續(xù)加倉(cāng)人民幣資產(chǎn)。瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊日前發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)GDP增速將在二季度出現(xiàn)明顯反彈。隨著未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷發(fā)布，更多的長(zhǎng)線外資將流入A股市場(chǎng)，今年全年北向資金凈流入額有望達(dá)3000億元以上。

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