中信建投：軍用裝備訂單下放大趨勢(shì)確定 國(guó)防軍工板塊景氣度恢復(fù)有望

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中信建投研報(bào)表示，在已披露半年度業(yè)績(jī)上市公司中，船舶板塊表現(xiàn)亮眼，中國(guó)船舶、中國(guó)重工、亞星錨鏈等產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)上市公司凈利潤(rùn)增速較快，主要源于上半年航運(yùn)回暖，船東購(gòu)船意愿持續(xù)走高，船價(jià)上行，民品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。部分細(xì)分賽道例如新域新質(zhì)方向增速亦十分明顯，無(wú)人機(jī)、隱身材料、核相關(guān)、3D打印等新興方向業(yè)績(jī)得到階段性兌現(xiàn)。部分主流裝備產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)下游上市公司，在經(jīng)歷短時(shí)間業(yè)績(jī)壓力后，業(yè)績(jī)出現(xiàn)回暖跡象。目前，桎梏軍工板塊估值上行最主要的訂單下放因素依舊存在，但影響訂單下放各項(xiàng)改革已在逐步推進(jìn)過(guò)程中。后續(xù)軍用裝備各品類訂單下放大趨勢(shì)確定，需求側(cè)實(shí)質(zhì)回暖有望切實(shí)恢復(fù)軍工較高景氣度。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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