離岸人民幣持續(xù)下跌的原因是什么

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原因是離岸人民幣匯率“無(wú)視”美元指數(shù)回落而持續(xù)下跌，主要反映市場(chǎng)對(duì)中美經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的“預(yù)期差”。

由于中美貨幣政策再度分化，不少海外對(duì)沖基金與量化投資機(jī)構(gòu)都在壓低離岸人民幣匯率。不少海外對(duì)沖基金認(rèn)為，鑒于中國(guó)相關(guān)部門可能“降準(zhǔn)降息”，加之美聯(lián)儲(chǔ)最終利率峰值超預(yù)期，離岸人民幣匯率估值可能將回落。

海外對(duì)沖基金依然采取按日借入離岸人民幣頭寸拋售沽空獲利的交易策略，一旦外匯市場(chǎng)出現(xiàn)任何人民幣匯率反轉(zhuǎn)跡象，他們就會(huì)迅速結(jié)清沽空頭寸離場(chǎng)。這背后是眾多海外對(duì)沖基金日益擔(dān)憂中國(guó)相關(guān)部門會(huì)隨時(shí)“出手”遏制人民幣匯率過(guò)度下跌。

匯率波動(dòng)更多展現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)與國(guó)際收支變化的結(jié)果。鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，潛在經(jīng)濟(jì)增速仍處于全球主要經(jīng)濟(jì)體前列，在寬松貨幣政策進(jìn)一步加碼后，國(guó)際資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心更可能趨于回升，資本流出壓力也將隨之減弱，帶動(dòng)人民幣匯率重回企穩(wěn)走勢(shì)。

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