全球新動(dòng)態(tài)：硅谷銀行暴雷，20年超長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)硅谷暴富神話可能已經(jīng)遠(yuǎn)去

1、任何一家銀行或者說(shuō)金融機(jī)構(gòu)，最怕的是什么？---擠兌；

(相關(guān)資料圖)

SVB這次其實(shí)就發(fā)生了擠兌，那么擠兌的導(dǎo)火索是什么？

幾家VC\PE基金都和被投公司提出要把錢(qián)從SVB提出來(lái)，原因是擔(dān)心其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。

2、那么這些風(fēng)投大佬們?yōu)槭裁磽?dān)心SVB的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性？

簡(jiǎn)單講就是：

19-21年的大放水階段，SVB快速的低息吸引了很多很多的存款；

此時(shí)SVB并沒(méi)有辦法或者能力把這么多的錢(qián)瞬間按照同比貸出去，所以SVB買(mǎi)了大量的10年期的低息債券；（1.56%）

但22年下半年開(kāi)始的長(zhǎng)加息周期，到今天美國(guó)國(guó)債都5%利息了，所以那些長(zhǎng)期的債券價(jià)格開(kāi)始不斷下跌，SVB出現(xiàn)浮虧；

事情到這里其實(shí)還好，只要SVB不賣(mài)這些債券，也只是賬面浮虧，債券到期了還是會(huì)有本金+一點(diǎn)點(diǎn)利息回來(lái)的；

但SVB昨天直接市場(chǎng)上賣(mài)了一部分債券，認(rèn)虧了18億美金，同時(shí)希望通過(guò)增發(fā)股票的方式融資來(lái)彌補(bǔ)虧損；

這個(gè)動(dòng)作引發(fā)了恐慌，因?yàn)橄喈?dāng)于告訴市場(chǎng)，我確實(shí)沒(méi)錢(qián)了；

加上我猜測(cè)SVB期間應(yīng)該是找了這些合作多年的VC基金的大佬說(shuō)明情況希望得到他們的支持的，結(jié)果這些VC大佬轉(zhuǎn)身就和被投企業(yè)說(shuō)趕緊提錢(qián)……

3、SVB是一家什么樣的銀行？

SVB在算是一家沒(méi)有零售業(yè)務(wù)（也就是只有2B沒(méi)有2C），專(zhuān)注在幾個(gè)垂直行業(yè)（基本就是風(fēng)險(xiǎn)投資及其投資行業(yè)）的中小型銀行。

SVB的主要客戶(hù)就是VC基金和VC基金投資的創(chuàng)業(yè)公司；

這次出問(wèn)題的就是主要客戶(hù)都要提錢(qián)走人，擱誰(shuí)誰(shuí)都慌……

所以股價(jià)是直接瀑布式的暴跌……

4、能怪誰(shuí)呢？

表面看，導(dǎo)火索是加息周期引起的倒掛，但深究原因

市場(chǎng)預(yù)期悲觀；

IPO困難；

整個(gè)風(fēng)投行業(yè)規(guī)模萎縮（如圖）

創(chuàng)業(yè)公司融不到錢(qián)以及也不敢大規(guī)模燒錢(qián)；（對(duì)應(yīng)SVB的存款和貸款）

看起來(lái)其實(shí)都是一些一級(jí)市場(chǎng)老生常談的話題，但恰恰是因?yàn)镾VB這家銀行特殊地與一級(jí)市場(chǎng)的深度綁定關(guān)系，導(dǎo)致了這次暴雷發(fā)生在了SVB身上；

5、會(huì)蔓延嗎？

大規(guī)模的暴雷可能不太會(huì)，因?yàn)樯厦嫣峒暗腟VB比較特殊；

以及相對(duì)來(lái)說(shuō)SVB在美國(guó)只是一家中小銀行，規(guī)模不是特別大；

（有數(shù)據(jù)顯示規(guī)模角度svb是美國(guó)大概第20位左右的銀行）

但這件事情的其他影響可能會(huì)很大，因?yàn)榭蛻?hù)是VC和初創(chuàng)公司；

以及很多人提及的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)有動(dòng)作，或者加息暫停之類(lèi)，我個(gè)人判斷不至于；

但如果最后真的是這樣，那就代表事情真的大條了……

6、國(guó)內(nèi)

很多國(guó)內(nèi)美元VC以及美元VC投資的公司，是有在SVB開(kāi)戶(hù)的，而且比例不低；

目前SVB的網(wǎng)銀已經(jīng)因?yàn)閿D兌而出現(xiàn)癱瘓，所以其實(shí)也只能干看著了；

還有SVB在國(guó)內(nèi)和浦發(fā)做的合資公司浦發(fā)硅谷，不太受這次事件的影響；

因?yàn)楫?dāng)時(shí)做合資公司就是為了要拿RMB牌照，浦發(fā)硅谷是國(guó)內(nèi)的獨(dú)立法人銀行，和這個(gè)事情沒(méi)什么直接關(guān)聯(lián)……

所以存在浦發(fā)硅谷的錢(qián)大概率問(wèn)題不大，不過(guò)在目前這個(gè)情況下身邊也有創(chuàng)始人把在浦發(fā)硅谷的錢(qián)提走了…這就是信心導(dǎo)致的，因?yàn)樘嶙卟粫?huì)有損失…

最后說(shuō)一句，我當(dāng)年曾經(jīng)描述SVB有這么一句：

如果說(shuō)過(guò)去的20年，互聯(lián)網(wǎng)+VC相輔相成的爆發(fā)成就了硅谷，那么這種效用同時(shí)造就了SVB這家特殊的“銀行”。

那么今天，

整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的宏大敘事已經(jīng)遠(yuǎn)去，

所謂的互聯(lián)網(wǎng)+硅谷的造富神話也開(kāi)始遠(yuǎn)去，

生態(tài)鏈上享受了幾十年紅利的上下游公司會(huì)活得好嗎？

關(guān)鍵詞：