當(dāng)前焦點(diǎn)!新年公募債密集上報(bào)，多家擬發(fā)行金額超百億，部分已注冊(cè)生效

每經(jīng)記者：任飛????每經(jīng)編輯：葉峰

(資料圖片僅供參考)

2月10日，央行發(fā)布的2023年1月社會(huì)融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)顯示，總體增量規(guī)模在5.98萬(wàn)億，其中企業(yè)債券凈融資額1486億元，同比減少了4352億元。不過，2023年企業(yè)公募債的上報(bào)依然火熱。

據(jù)上交所公司債信息統(tǒng)計(jì)，本周共計(jì)有16家企業(yè)公募債申報(bào)已獲受理，數(shù)量較此前進(jìn)一步增加。值得關(guān)注的是，多家擬發(fā)行金額超過百億，多為券商機(jī)構(gòu)申報(bào)，另有多只新年公募債已注冊(cè)生效。

其中，部分債券期限較短，是目前公募基金等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)時(shí)下熱衷的品類，有望進(jìn)一步豐富其投資標(biāo)的。

百億頻發(fā)，新年公募債密集上報(bào)

兔年以來，圍繞企業(yè)融資的需求，政策上不斷釋放紅利，特別是注冊(cè)制全面推行，以及第二批專項(xiàng)債的啟動(dòng)，都在為企業(yè)創(chuàng)造更加便捷的融資渠道。特別是在企業(yè)發(fā)債融資這一環(huán)，新年也有新氣象。

根據(jù)上交所公司債券項(xiàng)目信息平臺(tái)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年企業(yè)面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行的公司債券頻頻上報(bào)，僅2月10日一天，就有包括無錫建投、安徽高速地產(chǎn)、臺(tái)州路橋投資集團(tuán)等9家企業(yè)單位更新上報(bào)信息，其中有2家已獲受理。

對(duì)比私募債的申報(bào)，公募債的新年申報(bào)勢(shì)頭更勝一籌，不僅如此，就周度上報(bào)數(shù)量來看，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周共計(jì)有16家企業(yè)公募債申報(bào)已獲受理，數(shù)量較此前進(jìn)一步增加。其中，多家擬發(fā)行金額超過100億元，券商成為主力軍。

“企業(yè)債與企業(yè)的信用評(píng)級(jí)掛鉤，在牽涉到利率和認(rèn)購(gòu)水平方面，市場(chǎng)化詢價(jià)機(jī)制之下，金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)更強(qiáng)?！庇型顿Y界人士在2月10日同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，雖然不像股票發(fā)行有更多優(yōu)化的空間，但體現(xiàn)債券的固收特質(zhì)，低風(fēng)險(xiǎn)證券的屬性也與一眾金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所呼應(yīng)。

值得注意的是，央行在2月10日也發(fā)布社融數(shù)據(jù)，初步統(tǒng)計(jì)，總體增量規(guī)模在5.98萬(wàn)億，而企業(yè)債券凈融資額1486億元，同比減少了4352億元。前述企業(yè)申報(bào)的2023公募債券也在相關(guān)企業(yè)貸款科目中列示，故而年初申報(bào)的火熱勢(shì)頭也有望扭轉(zhuǎn)企業(yè)債發(fā)行的頹勢(shì)。

前述人士指出，根據(jù)不同的主體評(píng)級(jí)，未來券商和企業(yè)之間會(huì)詢價(jià)制定發(fā)行利率，而在這一過程中，基本面優(yōu)質(zhì)的企業(yè)勢(shì)必會(huì)在信用和風(fēng)險(xiǎn)承受能力方面給予投資者更多的信心。

相關(guān)短債品種料為機(jī)構(gòu)提供新標(biāo)的

值得關(guān)注的是，在相關(guān)申報(bào)債券的解釋說明當(dāng)中，債券期限備受關(guān)注。去年四季度至今，債券市場(chǎng)延續(xù)了中長(zhǎng)期券走弱、短券走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，投資人在權(quán)益和固收、中長(zhǎng)債和短債上不斷取舍，是一些中長(zhǎng)債投資工具屢遭贖回的原因，而從目前很多申報(bào)的公募債來看，債券期限較短。

以2月10日獲受理的安徽高速地產(chǎn)集團(tuán)2023面向?qū)I(yè)投資者公募債為例，債券募集說明書顯示，發(fā)行期限不超過5年，注冊(cè)金額32個(gè)億；此外，還有一些債券在債券名稱上注明為短期公司債券，如國(guó)泰君安證券2023公募債，擬發(fā)行金額不超過300億元。

去年第四季度，公募基金遭遇一波贖回潮，特別是固收類基金最為明顯。針對(duì)前述主要原因，不少機(jī)構(gòu)和基金經(jīng)理也在總結(jié)和策略分析中強(qiáng)調(diào)降低久期、配置短債等防守策略。但并非債基需要主配短債，而是為了應(yīng)對(duì)債券投資性價(jià)比的式微，安全性相對(duì)占優(yōu)。

相關(guān)短期公募債的補(bǔ)充，或也為機(jī)構(gòu)投資人配置穩(wěn)健債券資產(chǎn)提供新的借鑒。前述投資人表示，根據(jù)不同的信用評(píng)級(jí)，投資者承受的風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)低一些，“投資者不用擔(dān)心違約，對(duì)企業(yè)還錢的能力充滿信心，自然會(huì)在認(rèn)購(gòu)方面給予更多支持，企業(yè)發(fā)債的信心也會(huì)更強(qiáng)?！?/p>

不過，在今年申報(bào)的2023企業(yè)公募債當(dāng)中，暫未出現(xiàn)項(xiàng)目終止的情形，反觀去年部分公募債的申請(qǐng)，甚至前年的申請(qǐng)當(dāng)中，順延至2023年以后，陸續(xù)已有企業(yè)發(fā)債申請(qǐng)被終止，據(jù)上交所統(tǒng)計(jì)，貴安新區(qū)開發(fā)投2022公募債、青島經(jīng)濟(jì)開發(fā)控股集團(tuán)2021雙創(chuàng)債以及天風(fēng)證券2022公募債在今年陸續(xù)被終止。

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