全球快資訊丨因債券承銷業(yè)務內(nèi)控不完善等，川財證券收警示函

川財證券有限責任公司（下稱“川財證券”）因在開展債券承銷等投行條線業(yè)務中存在不足，被監(jiān)管下發(fā)警示函。

12月5日，四川證監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于對川財證券有限責任公司采取出具警示函措施的決定》（下稱“《決定》”），表示發(fā)現(xiàn)川財證券存在債券承銷業(yè)務內(nèi)部控制不完善，及個別資產(chǎn)證券化項目存續(xù)期管理不到位等兩方面問題。

“上述行為違反了《證券公司投資銀行類業(yè)務內(nèi)部控制指引》等相關(guān)規(guī)定，決定對川財證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施?！彼拇ㄗC監(jiān)局表示。

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投行業(yè)務作為券商發(fā)揮市場“看門人”功能的重要部分，歷來是監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注和完善的重點方向。11月25日，證監(jiān)會剛剛通報了證券公司投行業(yè)務內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)專項檢查的情況。12月2日，券商投行業(yè)務質(zhì)量評價新規(guī)也正式出爐。

川財證券因兩方面問題被警示，年內(nèi)多家券商因投行業(yè)務被“點名”

四川證監(jiān)局指出，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)川財證券兩方面問題。一是存在債券承銷業(yè)務內(nèi)部控制不完善，個別項目盡職調(diào)查不充分，內(nèi)核意見跟蹤落實不到位，受托管理履職不足。

“另一方面，是個別資產(chǎn)證券化項目存續(xù)期管理不到位，信息披露不到位等問題?！彼拇ㄗC監(jiān)局進一步指出。

四川證監(jiān)局表示，上述行為違反了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《證券公司投資銀行類業(yè)務內(nèi)部控制指引》、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》等規(guī)定，按照相關(guān)規(guī)定，決定對川財證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

“川財證券應在收到本決定書之日起30日內(nèi)，向我局提交整改報告。我局將持續(xù)關(guān)注川財證券相關(guān)事項整改落實情況?！彼拇ㄗC監(jiān)局稱。

值得關(guān)注的是，年內(nèi)已有多家券商因投行業(yè)務存在不規(guī)范被監(jiān)管“點名”。

例如，11月11日，證監(jiān)會連開10張罰單，5家券商及相關(guān)負責人被罰，且均指向券商的投行業(yè)務。具體而言，因投資銀行類業(yè)務內(nèi)部控制不完善、廉潔從業(yè)風險防控機制不完善等問題，華安證券、招商證券被出具警示函，民生證券、聯(lián)儲證券、國泰君安被責令改正。

9月30日，證監(jiān)會連發(fā)了5張罰單，分別針對安信證券及一名保薦代表人、東莞證券及兩名員工，因IPO保薦項目過程中的違規(guī)行為收證監(jiān)會罰單。

8月9日，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)則披露了對招商證券采取出具警示函措施的決定，稱招商證券在從事投資銀行類業(yè)務過程中，存在三大問題：一是保薦業(yè)務中，個別項目對發(fā)行人的收入確認、核心技術(shù)、研發(fā)費用核算盡職調(diào)查不充分。二是債券承銷業(yè)務中，個別項目對發(fā)行人的債務情況，對外擔保情況，償債能力，關(guān)聯(lián)交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項及或有事項等盡職調(diào)查不充分。

“三是資產(chǎn)證券化業(yè)務中，個別項目對原始權(quán)益人、托管人的資信水平等盡職調(diào)查不充分；盡職調(diào)查報告未包含對重要債務人進行盡職調(diào)查的情況；存續(xù)期管理對基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)督檢查不到位，未發(fā)現(xiàn)涉及基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流的重大事項并發(fā)布臨時公告。”深圳證監(jiān)局指出。

證監(jiān)會：個別券商存在投行團隊“承包制”管理等三方面嚴重問題

11月25日，證監(jiān)會最新通報了證券公司投行業(yè)務內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)專項檢查情況，表示為督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責，切實發(fā)揮“看門人”作用，今年初組織了對8家證券公司投行內(nèi)部控制及廉潔從業(yè)情況開展了專項檢查，覆蓋了股權(quán)、債券、并購重組等投行業(yè)務各條線、全流程。

證監(jiān)會指出，從檢查結(jié)果來看，各公司基本建立了投行業(yè)務內(nèi)部控制組織架構(gòu)，實現(xiàn)集中統(tǒng)一管理，由業(yè)務部門、質(zhì)量控制、內(nèi)核合規(guī)構(gòu)成的“三道防線”內(nèi)控體系有效運作。不過，檢查也發(fā)現(xiàn)部分證券公司存在內(nèi)控制度和保障機制不健全、內(nèi)控把關(guān)不嚴格等問題。

“此外，個別證券公司存在內(nèi)控組織架構(gòu)不合理、崗位職責利益沖突、投行團隊‘承包制’管理等較為嚴重的問題?！弊C監(jiān)會進一步指出。

證監(jiān)會彼時稱，全面合規(guī)、有效運行的投行內(nèi)控機制是投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量的基礎。下一步，證監(jiān)會將常態(tài)化開展投行內(nèi)控現(xiàn)場檢查，從“帶病申報”、“一查就撤”、執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在嚴重缺陷等典型問題入手，重點檢查投行內(nèi)控制度是否健全、運行是否有效、人員及保障是否到位等，促進保薦機構(gòu)真正發(fā)揮“看門人”功能，為注冊制行穩(wěn)致遠夯實基礎。

券商投行業(yè)務質(zhì)量評價新規(guī)出爐

券商投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量的評價體系，監(jiān)管也在進行進一步完善。12月2日，中國證券業(yè)協(xié)會（下稱“中證協(xié)”）表示，為切實提升投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量，制定了《證券公司投行業(yè)務質(zhì)量評價辦法（試行）》（下稱“《辦法》”），并自發(fā)布之日起施行。

整體來看，《辦法》以業(yè)務項目執(zhí)行和專業(yè)操守執(zhí)行為評價基礎，建立了投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價體系。同時，證券公司投行業(yè)務質(zhì)量評價每年開展一次，按評價結(jié)果分為A類、B類、C類三個等級。

《辦法》顯示，評價指標體系（基準分100分）包括執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價（基準分60分）、內(nèi)部控制評價（基準分20分）、業(yè)務管理評價（基準分20分）三類指標，采用扣分方式，根據(jù)各類負面事項的扣分標準對基準分進行扣減，直至0分。

其中，《辦法》明確，券商存在兩方面相關(guān)情況的，評價分類不得確定為A類。

具體而言，一方面，是評價期內(nèi)證券公司及相關(guān)責任主體因投行業(yè)務違法違規(guī)被追究刑事責任、被中國證監(jiān)會或其他金融監(jiān)管部門行政處罰、存在嚴重損害投資者利益或社會公共利益情形，或者證券公司被中國證監(jiān)會暫停、撤銷業(yè)務資格的。

另一方面，是評價期內(nèi)證券公司因投行業(yè)務被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或發(fā)行人、上市公司因投行業(yè)務被中國證監(jiān)會行政處罰、立案調(diào)查、且其違法違規(guī)或涉嫌違法違規(guī)的行為與證券公司構(gòu)成重大關(guān)聯(lián)的。

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