今日觀點(diǎn)!華夏幸福債務(wù)重組新進(jìn)展 83.64％持有人簽署境外美元債重組支持協(xié)議

本報(bào)記者 張曉玉

近日，華夏幸福推出定增預(yù)案后，公司境外債務(wù)重組又有新進(jìn)展。

12月3日，華夏幸福公告稱，境外間接全資子公司CFLD（CAYMAN）INVESTMENTLTD.在中國(guó)境外發(fā)行的美元債券目前存續(xù)總額為49.6億美元，截至目前持有境外美元債券本金總額83.64%的持有人已簽署境外《重組支持協(xié)議》，其中持有原始債券本金13.15億美元持有人選擇將其債權(quán)中的部分份額通過以股抵債受償。

(相關(guān)資料圖)

去年9月30日，華夏幸福債務(wù)重組方案出爐。根據(jù)債務(wù)重組計(jì)劃，華夏幸福計(jì)劃2192億元金融債務(wù)將通過以下方式妥善安排清償，包括賣出資產(chǎn)回籠資金約750億元；出售資產(chǎn)帶走金融債務(wù)約500億元；優(yōu)先類金融債務(wù)展期或清償約352億元；現(xiàn)金兌付約570億元金融債務(wù)；以持有型物業(yè)等約220億元資產(chǎn)設(shè)立的信托受益權(quán)份額抵償；剩余約550億元金融債務(wù)由公司承接，展期、降息，通過后續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展逐步清償。

當(dāng)時(shí)，華夏幸福的債務(wù)重組方案遭到部分境外債權(quán)人的反對(duì)。為爭(zhēng)取進(jìn)一步妥善清償債務(wù)，今年9月16日華夏幸福公告稱，公司在《債務(wù)重組計(jì)劃》基礎(chǔ)上，擬增加償債資源和選擇權(quán)，制訂了補(bǔ)充方案。

據(jù)悉，正是補(bǔ)充方案的制定才推動(dòng)了華夏幸福境外重組的進(jìn)度。華夏幸福方面表示，為盡快推進(jìn)境外美元債券協(xié)議安排重組，公司已于2022年11月16日向英格蘭與威爾士高等法院（以下簡(jiǎn)稱“英國(guó)法院”）提交關(guān)于進(jìn)行協(xié)議安排重組的申請(qǐng)，并定于英國(guó)倫敦當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年12月7日召開召集庭審，庭審中公司將向英國(guó)法院尋求批準(zhǔn)召集債權(quán)人會(huì)議，后續(xù)由美元債券持有人對(duì)重組方案進(jìn)行投票表決。在此期間，尚未簽署境外《重組支持協(xié)議》的美元債持有人仍可繼續(xù)與發(fā)行人簽署《重組支持協(xié)議》。

值得一提的是，在上述公告的前一天，華夏幸福披露擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。

IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“華夏幸福的債務(wù)重組已經(jīng)獲得重大進(jìn)展，債務(wù)壓力也在很大程度上得到緩解，目前面臨的問題主要是由于樓市下滑銷售很難回暖而造成的流動(dòng)性困境，因此獲得一些對(duì)行業(yè)比較了解并看好市場(chǎng)復(fù)蘇與企業(yè)未來的投資人的支持還是有可能定增成功的。這些潛在投資者包括其產(chǎn)業(yè)鏈上的上下游企業(yè)、供應(yīng)商、施工企業(yè)，以及優(yōu)質(zhì)房企，相關(guān)國(guó)央企以及資管機(jī)構(gòu)等專業(yè)投資者?！?/p>

從債務(wù)償還情況來看，截至2022年10月31日，華夏幸福累計(jì)未能如期償還債務(wù)金額合計(jì)596.22億元?！度A夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃》中金融債務(wù)已簽約實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)為1262.22億元，相應(yīng)減免債務(wù)利息、豁免罰息金額共計(jì)113.50億元。另外，華夏幸福根據(jù)債務(wù)重組相關(guān)工作的推進(jìn)情況，對(duì)已簽署《債務(wù)重組協(xié)議》中適用“兌、抵、接”清償方式的相關(guān)債權(quán)人已啟動(dòng)兩批現(xiàn)金兌付安排，合計(jì)將兌付金額為19.16億元。

深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“債務(wù)重組協(xié)議的簽署意味著華夏幸福正在有序化解風(fēng)險(xiǎn)。華夏幸?；I劃非公開發(fā)行股票，融資化解債務(wù)危機(jī)，用于‘保交樓、保民生’相關(guān)房地產(chǎn)項(xiàng)目，此事仍在籌劃階段，存在較大不確定性。如果能夠成功通過監(jiān)管部門批準(zhǔn)，有望扭轉(zhuǎn)公司融資不暢的局面，防止公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流危機(jī)擴(kuò)大?！?/p>

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自11月28日證監(jiān)會(huì)恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資以來，截至目前，已有福星股份、世茂股份、北新路橋、新湖中寶、大名城、陸家嘴、華夏幸福、天地源等近10家企業(yè)公告籌劃再融資。

國(guó)信證券在研報(bào)中表示，此次政策的出臺(tái)，為房企后續(xù)融資創(chuàng)造了更加寬松的空間。自“金融16條”后，地產(chǎn)板塊在后續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，政策面、輿論面都將處于一個(gè)極度寬松的周期，后續(xù)不排除有更多供給端、需求端的政策同時(shí)出臺(tái)。在后面的寬松周期中，地產(chǎn)股修復(fù)的大機(jī)會(huì)即將到來。

（編輯 上官夢(mèng)露）

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