“債務(wù)重組”的四種基礎(chǔ)形態(tài)，萬變不離其宗！

最近國內(nèi)人民幣利率市場出現(xiàn)一些意料之外的波動。

原來很多普通投資人并不太熟悉的債券，一下子得到很多的關(guān)注。

有人發(fā)現(xiàn)：

(資料圖片)

原以為結(jié)構(gòu)很簡單，漲跌“溫吞水”的債券，居然也有很多玩法。

其中不少上市公司甚至是一些國家政府，發(fā)行債券來借錢都有可能出現(xiàn)很多變數(shù)，進(jìn)入一種叫做“債務(wù)重組”的狀態(tài)。

今天咱們就聊聊債務(wù)重組有哪些基礎(chǔ)的形態(tài)。

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跟股票這種現(xiàn)代金融體系下才出現(xiàn)的金融工具相比，債權(quán)債務(wù)關(guān)系不但存續(xù)的時(shí)間更長，規(guī)模其實(shí)也大得多。

今天咱們就其中一個特殊情況為引聊聊。

當(dāng)借錢的人到了其確實(shí)沒有辦法還錢，借錢的人也不是明打明的準(zhǔn)備當(dāng)老賴，而是希望更改一些原來的約定，把之前欠下的債做一個了結(jié)。

這種情況，一般就稱為“債務(wù)重組”。

歷史上發(fā)生過的債務(wù)重組，涉及的面實(shí)在太多了。

今天就跟你分享債務(wù)重組里四個最基本的模式。

分析債務(wù)重組之前，首先我們得知道一個債權(quán)債務(wù)關(guān)系，關(guān)鍵因素都有哪些。

梳理下來可以分為四個方向：

第一個就是誰借的錢，債務(wù)人是誰。

第二個就是借了多少錢，指代債務(wù)本金是多少。

第三個是關(guān)注借錢的利息，主要用利率水平來衡量。

第四個就是多長時(shí)間歸還，這個就是債務(wù)的期限。

當(dāng)然里面還有重要一方，就是到底向誰借的錢，也就是這個債權(quán)人到底是誰？

但債務(wù)重組里面，最主要是“欠錢的人”出了問題，所以債權(quán)人的部分今天暫時(shí)不討論。

既然我們從這4個核心因素出發(fā)，就能夠知道債務(wù)重組最基礎(chǔ)的4種基本模式。

不管未來你看到債務(wù)重組的花樣到底有多少都可以拆解為這四種的組合。

先從債務(wù)人說起。

欠錢的這家公司還不上了，他要跟債主來商量這些錢讓另外一家公司替他還。

這另外一家公司，有可能是欠錢方的大股東，也有可能是一些像擔(dān)保啊等等這些“主動愿意”或者“被動不得不”替這家公司還錢的人。

第二種模式就涉及債權(quán)本金的調(diào)整，一般這種又叫做“債務(wù)豁免”。

其實(shí)就是欠錢的跟債主說，如果你一定要我還，公司可能就掛了，我也不是不愿意還。

能不能原來借你1000萬，現(xiàn)在還個500萬、700萬？

像這種想要減免一部分本金的模式又稱作“本金豁免”。

而這種模式下，很多的發(fā)展中國家像一些國際組織，比如說IMF國際貨幣基金組織等，經(jīng)常會出現(xiàn)這種債務(wù)豁免的情況。

這些國家很有可能借100億，最后可能只還個20億、30億就結(jié)束了。

說到了“本金豁免”，我們自然而然就能聯(lián)想到第三種債務(wù)重組的模式，就是“利息或者利率的減免”。

欠錢人的說法也很容易能夠猜到。

我還本金是可以，但原來的那些利息實(shí)在太高了還不上，能不能把利率優(yōu)惠一點(diǎn)，少還一點(diǎn)利息？

早幾年，非常火爆的互聯(lián)網(wǎng)金融涉及到的那些借貸關(guān)系，有不少最后就只還了本金，利息的大部分或者全部就被豁免了。

最后一種就是“債務(wù)期限的調(diào)整”。

比如某個欠錢的公司說，我承認(rèn)借了錢也認(rèn)這些利息，但如果到期要我馬上拍現(xiàn)金出來確實(shí)有困難，如果能夠?qū)捪抟欢螘r(shí)間，我還是能夠按照約定還上錢的。

一般來說，因?yàn)橐恍┨厥馇闆r導(dǎo)致“突發(fā)性的債務(wù)違約”，這樣的債務(wù)重組，基本上都能夠得到債主的認(rèn)可。

過去幾年里面，中國很多房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)生的債務(wù)違約，尤其是境外債券的這種違約，大部分都是做了順延。

也就是說可以晚幾年還款。

這種形式呢就是期限的債務(wù)重組。

言而總之，企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，債務(wù)重組的發(fā)生頻率就非常高，范圍也非常廣。

但就其核心本質(zhì)來說，就是上述這四種基礎(chǔ)的模式或者這四種模式的組合。

萬變不離其宗。

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