新增專項(xiàng)債靠前發(fā)力，提前批額度有望超1.46萬億

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財(cái)聯(lián)社11月18日訊（編輯 毛樂彤）近日，國家發(fā)改委辦公廳發(fā)布《關(guān)于組織申報(bào)2023年地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目的通知》（發(fā)改辦投資〔2022〕873號(hào)）?！锻ㄖ芬蟾鞯胤郊皶r(shí)做好2023年專項(xiàng)債項(xiàng)目準(zhǔn)備工作，抓緊申報(bào)一批專項(xiàng)債項(xiàng)目。福建省財(cái)政廳率先披露，該省2023年新增政府債務(wù)限額1034億元，同比增長33.9%。相關(guān)券商對提前批額度進(jìn)行測算，預(yù)估有望超1.46萬億元。

在發(fā)行使用方面，監(jiān)管部門要求提前批額度明年1月份啟動(dòng)發(fā)行，爭取明年上半年將債券資金使用完畢。據(jù)悉，監(jiān)管部門已向地方下達(dá)了新增地方政府債務(wù)限額，包括2023年提前批專項(xiàng)債額度和提前批一般債額度。

《通知》表示，原則上本次申報(bào)項(xiàng)目的2023年專項(xiàng)債券需求規(guī)模，要按照提前下達(dá)2023年用于項(xiàng)目建設(shè)的專項(xiàng)債券分配本地區(qū)額度的3倍左右(2.5-3.5倍)把握。據(jù)中信證券，2022年提前批專項(xiàng)債額度為1.46萬億，考慮到諸多地方額度出現(xiàn)增長，2023年提前批額度有望超過1.46萬億。

目前，財(cái)政部尚未公布“提前批”相關(guān)信息，但華創(chuàng)固收預(yù)計(jì)，提前批規(guī)模大概率在1.75萬億-2.2萬億。財(cái)政部可在當(dāng)年新增地方政府債務(wù)限額的60%以內(nèi)提前下達(dá)下一年度地方債額度，2021年和2022年地方債提前批規(guī)模占上一年額度的50%、40%，均未頂格下達(dá)，以此規(guī)律推斷明年地方債提前批額度或在1.75萬億（40%）-2.2萬億（50%），最高不超過2.62萬億（60%）。

同時(shí)，《通知》明確了2023年提前批專項(xiàng)債的項(xiàng)目審核將按照“多中選優(yōu)”的思路進(jìn)行，且投向增加新能源項(xiàng)目和新型基礎(chǔ)設(shè)施2個(gè)領(lǐng)域。專項(xiàng)債投向領(lǐng)域包括：交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、倉儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等9個(gè)領(lǐng)域，增加新能源項(xiàng)目和新型基礎(chǔ)設(shè)施，擴(kuò)大至11個(gè)領(lǐng)域 。

目前，多地表示正積極籌備2023年項(xiàng)目申請，以發(fā)揮專項(xiàng)債資金拉動(dòng)投資的作用。其中，福建省財(cái)政廳日前披露，財(cái)政部已提前下達(dá)該省2023年新增政府債務(wù)限額1034億元（一般債務(wù)101億元，專項(xiàng)債務(wù)933億元），比上年增長33.9%。新增債券資金將用于支持交通基礎(chǔ)設(shè)施、新能源項(xiàng)目、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。

整體來看，2022年地方債全年發(fā)行節(jié)奏提前，2021年底財(cái)政部提前下達(dá)2022年新增地方政府債務(wù)限額1.79萬億元，疊加2021年地方債發(fā)行節(jié)奏后置導(dǎo)致的剩余額度結(jié)轉(zhuǎn)，2022年全年發(fā)行節(jié)奏提前，并更多集中在5-6月。華創(chuàng)固收預(yù)計(jì)明年提前批專項(xiàng)債與今年類似，“前置”發(fā)行的特征或繼續(xù)維持。

此外，據(jù)西部證券統(tǒng)計(jì)，目前已有28個(gè)省、計(jì)劃單列市已披露四季度地方債發(fā)行計(jì)劃，總計(jì)7708億元。其中，新增一般債、新增專項(xiàng)債、再融資一般債、再融資專項(xiàng)債占比分別為2%（126億元）、50%（3847億元）、30%（2338億元）、18%（1397億元）。

分月度來看，地方債整體而言，十、十一、十二月占四季度比重分別為66%（5121億元）、29%（2247億元）、4%（340億元）；新增專項(xiàng)債方面，十、十一、十二月占四季度比重分別為85%（3281億元）、15%（566億元）、0%（0億元）。

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