【全球熱聞】觀債｜債券南向通5月以來交易日漸活躍，余額已超3000億

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債券“南向通”托管量和債券數(shù)量從今年5月開始大幅增長，吸金魅力持續(xù)上升。

上海清算所發(fā)布的8月債券業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，截至8月末，上海清算所共托管債券3.3萬只，托管余額合計31萬億元。其中，通過金融基礎(chǔ)設施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券437只，余額3014.5億元，環(huán)比增長34%。

根據(jù)《關(guān)于開展內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通南向合作的通知》，“南向通”年度總額度為5000億元等值人民幣。這也意味著，截至今年8月末，“南向通”目前已用額度已經(jīng)超過年度總額度的六成。

澎湃新聞觀察到，“南向通”在2021年9月開通以來，在今年5月才開始大幅增長。上海清算所網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月末，通過金融基礎(chǔ)設施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券339只，余額2241.1億元，環(huán)比增長155%；截至今年6月末，通過金融基礎(chǔ)設施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券272只，余額1702.1億元；截至今年5月末，通過金融基礎(chǔ)設施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券178只，余額878.9億元。而在截至今年4月末，通過金融基礎(chǔ)設施互聯(lián)互通模式托管“南向通”債券僅87只，余額僅296.7億元。

如何看待債券南向通從今年5月以來開始大幅增長？東方金誠研究發(fā)展部高級分析師于麗峰在接受澎湃新聞采訪時表示，主要原因在于美聯(lián)儲加息背景下的境內(nèi)外債券利差擴大，境內(nèi)資金通過南向通投資境外債券的熱情增加。數(shù)據(jù)顯示，中美10年期國債利差從4月底的5bps波動走闊至8月底的53bps，同時在美國通脹水平居高不下的背景下，市場預期美債收益率將在較長時間內(nèi)保持高位、境內(nèi)外利差或繼續(xù)倒掛，因此近幾月債券南向通交易日漸活躍，托管余額增幅明顯。

“南向通開通一年來，運行機制良好，參與投資者和可投資債券規(guī)模不斷增大，亦是推動其交易和托管規(guī)模不斷擴大的重要原因?！庇邴惙逭f。

債券通是內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通的創(chuàng)新合作機制，境內(nèi)外投資者可通過香港與內(nèi)地債券市場基礎(chǔ)設施機構(gòu)連接，買賣香港與內(nèi)地債券市場交易流通債券。“北向通”于2017年7月3日開通，便利國際投資者參與中國銀行間債券市場?！澳舷蛲ā庇?021年9月24日上線，旨在為內(nèi)地機構(gòu)投資者提供便捷和高效的渠道，通過香港債券市場投資境外債券。

關(guān)于債券“南向通”，復旦大學泛海國際金融學院執(zhí)行院長、金融學教授錢軍此前在接受澎湃新聞采訪時表示，債券市場的發(fā)展離不開國際環(huán)境，“南向通”有利于拓展國內(nèi)投資者在國際金融市場配置資產(chǎn)的空間，給了國內(nèi)的金融機構(gòu)到國際市場鍛煉身手的機會。此外，“南向通”也有助于維護和進一步提升香港作為國際金融中心的地位。

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